數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)銀監(jiān)會(huì) 制圖：蔡華偉

“銀行好日子到頭了”,，這是近年來(lái)大家常說(shuō)的一句話。的確，在經(jīng)歷存款流失,、息差收窄,、利潤(rùn)增速下滑等沖擊后,，傳統(tǒng)銀行的日子確實(shí)沒(méi)有前些年好過(guò)了,。然而，近日披露的上市銀行三季報(bào)顯示,，今年前9個(gè)月上市銀行的業(yè)績(jī)有所回暖,。這是暫時(shí)性的反彈還是趨勢(shì)性的好轉(zhuǎn)？新環(huán)境下的銀行出現(xiàn)了哪些新變化,？過(guò)去的利潤(rùn)引擎能否持續(xù)發(fā)力,？備受關(guān)注的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是否得到緩釋？對(duì)于這些市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn),，從39家上市銀行的三季報(bào)中可以讀出不少信息,。

利潤(rùn)增長(zhǎng)靠什么？

驅(qū)動(dòng)銀行利潤(rùn)增速走高的重要因素仍是息差水平,，但銀行需轉(zhuǎn)變過(guò)度依賴?yán)⑹杖氲脑鲩L(zhǎng)模式

今年三季度,，銀行利潤(rùn)增速回升，五大行凈利潤(rùn)增速高于去年底,；股份制銀行中,，郵儲(chǔ)銀行,、招商銀行凈利潤(rùn)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)；城商行和農(nóng)商行中,，南京銀行,、寧波銀行、杭州銀行等凈利潤(rùn)增長(zhǎng)較快,，同比增速超過(guò)10%。

年內(nèi)銀行凈息差從底部溫和回升,，是其保持利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的重要原因之一,。“首先,，從去年第四季度開(kāi)始,，政策面和資金面發(fā)生顯著變化，流動(dòng)性相對(duì)緊張,，資金價(jià)格自然上行,。其次，今年二季度以來(lái),，銀行獲得資金的成本升幅不大,，而信貸需求相對(duì)旺盛，貸款利率上行速度加快,，帶動(dòng)銀行息差略有回升,。典型的就是住房按揭貸款，現(xiàn)在有些銀行首套房按揭貸款利率會(huì)上浮10%,?！苯煌ㄣy行金融研究中心首席研究員仇高擎說(shuō)。

中銀國(guó)際報(bào)告顯示：今年三季度上市銀行凈息差較二季度環(huán)比上升3個(gè)基點(diǎn),，大型銀行息差整體改善上升近4個(gè)基點(diǎn),，而中小銀行息差水平分化依然明顯。

非利息收入降幅收窄,，也減輕了對(duì)凈利潤(rùn)的拖累,。仇高擎分析，上半年,，受宏觀審慎政策和行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)的影響,，銀行理財(cái)和同業(yè)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)受限。其中一些中小銀行非利息收入的占比較大,、基數(shù)高,，同比呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，少數(shù)銀行甚至降幅很大,。而下半年以來(lái),，銀行逐步適應(yīng)嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境,，加大了對(duì)其他領(lǐng)域非息收入的拓展力度，非利息收入降幅有所收窄,。

以招商銀行為例,。今年三季度招行一枝獨(dú)秀，凈利潤(rùn)達(dá)到588.05億元,，同比增長(zhǎng)12.78%,，領(lǐng)先于各家銀行，主要原因在于,，三季度招行非利息凈收入降幅由上半年的下降8.23%進(jìn)一步收窄至下降2.1%,，中間業(yè)務(wù)止住下滑趨勢(shì)，開(kāi)始恢復(fù)性上行,。

盡管業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn),，但與前幾年相比，銀行面對(duì)的市場(chǎng)環(huán)境已變,，利率市場(chǎng)化改革腳步不停,，息差水平下降的趨勢(shì)難以逆轉(zhuǎn)，銀行需要轉(zhuǎn)變過(guò)度依賴?yán)⑹杖氲脑鲩L(zhǎng)模式,。麥肯錫最近發(fā)布的《中國(guó)銀行價(jià)值創(chuàng)造排行榜（2017）》對(duì)40家具有代表性的銀行進(jìn)行了銀行價(jià)值創(chuàng)造分析,，報(bào)告指出，銀行零售業(yè)務(wù)呈現(xiàn)上升趨勢(shì),，零售客戶議價(jià)能力比公司客戶低,，且零售貸款集中度風(fēng)險(xiǎn)小，比對(duì)公業(yè)務(wù)更能應(yīng)對(duì)行業(yè)周期循環(huán),，抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng),，值得銀行加大力度投入。

　　銀行為何也“錢緊”,？

整治金融亂象,，防止金融行業(yè)資金空轉(zhuǎn)、自我膨脹,，銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)剎住快車,，增速放緩

雖然業(yè)績(jī)有好轉(zhuǎn)，但在防風(fēng)險(xiǎn),、去杠桿的大背景下,，靠鋪攤子、沖規(guī)模就能賺錢的“好日子”不再,，不少銀行也感覺(jué)手頭“錢緊”了,。

2016年底，中國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模躍居全球第一，擁有龐大身形的各家銀行密集出現(xiàn)在榜單前列,，傲視全球,。而今年，銀行業(yè)生存環(huán)境發(fā)生變化,，監(jiān)管部門大力整治金融亂象,，防止金融行業(yè)資金空轉(zhuǎn)、自我膨脹,，特別是嚴(yán)查銀行業(yè)同業(yè),、理財(cái)和表外業(yè)務(wù)，銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)剎住快車,，增速放緩,。

“通過(guò)大力整治銀行業(yè)亂象，資金‘脫實(shí)向虛’勢(shì)頭得到初步遏制,。”最近,，銀監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清介紹,，今年以來(lái)，銀行業(yè)同業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債開(kāi)始雙雙收縮,，各減少了2萬(wàn)億元左右,，理財(cái)產(chǎn)品增速大幅放緩，委托貸款增長(zhǎng)自2008年以來(lái)首次出現(xiàn)下降,。

強(qiáng)監(jiān)管帶來(lái)的影響也清晰地寫(xiě)在銀行三季報(bào)上,。中銀國(guó)際報(bào)告顯示，行業(yè)規(guī)模增速持續(xù)下行,，三季度銀行業(yè)整體規(guī)模增速較二季度繼續(xù)下行,，大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城商行規(guī)模同比增速較二季度末分別下降0.3,、1.7和1.8個(gè)百分點(diǎn),。其中，中信銀行三季度末的資產(chǎn)規(guī)模比去年有較大幅減少,，“縮表”規(guī)模達(dá)3941億元,。

與此相對(duì)應(yīng)的是，銀行存款規(guī)模增長(zhǎng)略顯乏力,?！般y行傳統(tǒng)的存款來(lái)源面臨分流，加之今年監(jiān)管部門加強(qiáng)對(duì)理財(cái)和同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管,，導(dǎo)致一部分銀行負(fù)債來(lái)源大幅降低,，同時(shí)企業(yè)存款也不是很穩(wěn)定，今年銀行存款壓力不小，資金比較緊張,?！敝袊?guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院高級(jí)研究員董希淼說(shuō)。

銀行“缺錢”,，在三季報(bào)上有所顯現(xiàn),。向中央銀行借款、拆入資金等短期負(fù)債同比增速較快,，是部分銀行負(fù)債規(guī)模增長(zhǎng)的主要源泉,。如五大行中的農(nóng)業(yè)銀行向中央銀行借款同比增長(zhǎng)24.88%，平安銀行向中央銀行借款同比增長(zhǎng)985.61%,，拆入資金同比增長(zhǎng)246.19%,，南京銀行拆入資金同比增長(zhǎng)135.51%。

　　銀行風(fēng)險(xiǎn)怎么看,？

從“雙升”到“單降”,，資產(chǎn)質(zhì)量向好趨勢(shì)進(jìn)一步鞏固，但要警惕流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

平衡收益和風(fēng)險(xiǎn),，是銀行經(jīng)營(yíng)的本質(zhì),。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，能不能重溫過(guò)去的“好日子”,，有效防控風(fēng)險(xiǎn)是關(guān)鍵一環(huán),。

銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況到底怎么樣？最近銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示,，今年以來(lái),，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，不良貸款率比年初下降0.04個(gè)百分點(diǎn),，關(guān)注類貸款率比年初下降0.47個(gè)百分點(diǎn),。9月末，商業(yè)銀行資本充足率13.3%,，撥備覆蓋率179.5%,，流動(dòng)性比例48.3%，均保持較好水平,，銀行業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng),。

“資產(chǎn)質(zhì)量向好趨勢(shì)進(jìn)一步得到鞏固。三季度,，大型商業(yè)銀行從不良貸款余額和不良貸款率雙升逐步變成不良貸款率單降,，從‘雙升’到‘單降’是一個(gè)比較可喜的變化?！倍ｍ嫡f(shuō),。

“由于今年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面表現(xiàn)良好,，加之商業(yè)銀行前幾年不良資產(chǎn)暴露較充分，銀行業(yè)不良資產(chǎn)壓力緩解,。從上市銀行三季度披露的數(shù)據(jù)看,，年內(nèi)大部分銀行不良率穩(wěn)步走低、不良貸款余額增幅有所降低,，其中一些銀行的不良貸款余額也呈現(xiàn)下降趨勢(shì),。前期撥備計(jì)提較充分的上市銀行，其撥備計(jì)提力度隨資產(chǎn)質(zhì)量好轉(zhuǎn)而有所降低,，對(duì)利潤(rùn)增長(zhǎng)帶來(lái)正向貢獻(xiàn),。”仇高擎說(shuō),。

盡管風(fēng)險(xiǎn)有所緩釋,，但仍不可掉以輕心。董希淼說(shuō),，從已公布三季報(bào)的上市銀行經(jīng)營(yíng)情況看,，上市銀行整體運(yùn)行穩(wěn)健，風(fēng)險(xiǎn)可控,，但仍需重視銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),，目前，銀行負(fù)債來(lái)源主要還是短期負(fù)債,，即一年期以內(nèi)的存款、應(yīng)收票據(jù),、應(yīng)收賬款等,，這樣的模式恐怕難以持續(xù)支撐較長(zhǎng)期限的銀行資產(chǎn)，即一年期以上的信貸業(yè)務(wù)等,。下一步,，銀行需要優(yōu)化資產(chǎn)和負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)主動(dòng)負(fù)債能力,。

董希淼建議,，未來(lái)還得關(guān)注信用風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管控,，減少其對(duì)凈利潤(rùn)的侵蝕,。

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　　三季報(bào)全部出爐——

　　上市公司業(yè)績(jī)向好

截至今年10月31日，滬市1368家上市公司如期披露三季報(bào),，深市共有2051家上市公司披露了第三季度報(bào)告,。數(shù)據(jù)顯示，滬深兩市上市公司高質(zhì)量發(fā)展的整體態(tài)勢(shì)正在形成,，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成效進(jìn)一步顯現(xiàn),。

營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增，實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)在質(zhì)量明顯提升。據(jù)統(tǒng)計(jì),，滬市公司前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.67萬(wàn)億元,，同比增長(zhǎng)17.67%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.04萬(wàn)億元,，同比增長(zhǎng)16.68%,，近六成公司實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。其中,，實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng),，非金融業(yè)上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.08萬(wàn)億元，凈利潤(rùn)0.76萬(wàn)億元,，同比分別增長(zhǎng)21.29%和39.52%,。深市上市公司平均實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入35.23億元，同比增長(zhǎng)25.6%,，平均實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)2.58億元,，同比增長(zhǎng)25.93%；剔除金融業(yè),，單家公司平均營(yíng)業(yè)總收入和凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)25.79%和29.4%,。

國(guó)企改革成效顯著，民營(yíng)企業(yè)活力繼續(xù)顯現(xiàn),。前三季度,，國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局加快優(yōu)化，結(jié)構(gòu)調(diào)整,、戰(zhàn)略性重組和混合所有制改革持續(xù)推進(jìn),，極大激發(fā)了國(guó)有經(jīng)濟(jì)的活力、動(dòng)力和潛力,。前三季度,，滬市國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.69萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.41%,；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.82萬(wàn)億元,，同比增長(zhǎng)14.78%。民營(yíng)企業(yè)繼續(xù)保持發(fā)展活力,，共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.97萬(wàn)億元,，同比增長(zhǎng)33.21%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.22萬(wàn)億元,，同比增長(zhǎng)35.44%,。

中小板公司通過(guò)內(nèi)生增長(zhǎng)、外延擴(kuò)張加速實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí),，創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司高速發(fā)展,。中小板作為培育行業(yè)龍頭和領(lǐng)軍企業(yè)的搖籃,，聚集了一大批細(xì)分行業(yè)優(yōu)秀公司，發(fā)揮了良好的示范引導(dǎo)作用,，逾六成公司實(shí)現(xiàn)收入,、利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。前三季度,，中小板公司業(yè)績(jī)穩(wěn)中有升,，平均實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入30.31億元，同比增長(zhǎng)27.33%,；凈利潤(rùn)2.28億元,，同比增長(zhǎng)23.29%。創(chuàng)業(yè)板保持快速增勢(shì),，前三季度創(chuàng)業(yè)板上市公司平均實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入10.83億元,，同比增長(zhǎng)32.77%，其主要增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)源于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展,。從細(xì)分行業(yè)看,，新能源汽車產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè),、新能源產(chǎn)業(yè),、高端裝備制造業(yè)的增幅表現(xiàn)突出。

上市公司全年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)向好,。截至10月31日,，深市共919家上市公司披露了2017年度業(yè)績(jī)預(yù)告。主板27家披露2017年度業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中,，有74%的公司預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)同向增長(zhǎng)或扭虧為盈,；中小板883家披露2017年度業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，有87%的公司預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)同向增長(zhǎng)或扭虧為盈,；創(chuàng)業(yè)板9家披露2017年度業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，有89%的公司預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)同向增長(zhǎng)或扭虧為盈,。披露業(yè)績(jī)預(yù)告的深市上市公司近八成預(yù)計(jì)2017年度業(yè)績(jī)上行,，全年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)持續(xù)向好。