不少專家也指出,，此前養(yǎng)老金連續(xù)大幅上漲也產生了一定的負面效應。譬如,，參保人產生養(yǎng)老金將一直快速上調的預期,，一些參保人選擇提前退休。對于個人而言,， 甚至在相同因素條件下,，出現(xiàn)了后退休人員養(yǎng)老金少于先退休人員的“倒掛”現(xiàn)象?！皯摾硇钥创B(yǎng)老金增長,，過高期望會加大決策壓力，增速過快也會給工作一 代帶來繳費納稅壓力,，易產生代際矛盾,，而且也與中央減稅降費政策相悖?！睆堄A告訴記者,。

此外，老齡化的加速以及轉制成本的上升也使部分地區(qū)支付能力出現(xiàn)不足,。近日人社部社保事業(yè)管理中心發(fā)布的《中國社會保險年度發(fā)展報告2016》提到,，在 31個省市自治區(qū)以及新疆生產建設兵團的養(yǎng)老保險基金收支情況中，有13個統(tǒng)計地區(qū)養(yǎng)老保險基金累計結余的可支付月數(shù)已經不足1年,。

齊傳鈞表示,，維持基本養(yǎng)老保險基金的可持續(xù)性重在開源，養(yǎng)老金投資渠道的拓寬和改革在一定程度上決定著企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金的走向,。

事實上,，面對日益增大的養(yǎng)老金支付壓力，近段時間,，我國密集出臺了一系列社保新政,。如加快研究推進養(yǎng)老保險全國統(tǒng)籌工作，準備明年邁出第一步,，先實行基本 養(yǎng)老保險基金中央調劑制,。同時，今年養(yǎng)老金開啟投資運營步伐,，11月,，國務院公布《劃轉部分國有資本充實社?；饘嵤┓桨浮罚鞔_中央和地方國有及國有控 股大中型企業(yè),、金融機構納入劃轉范圍,，劃轉比例統(tǒng)一為企業(yè)國有股權的10%，股權分紅及運作收益專項用于彌補企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金缺口,?；攫B(yǎng)老保險 基金投資也在穩(wěn)步開展。根據(jù)人社部11月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，北京,、安徽等9個省(區(qū)、市)政府與社?；鹄硎聲炇鹞型顿Y合同，合同總金額4300億元,， 其中1800億元資金已經到賬并開始投資,。

多位專家指出，系列新政的出臺,，將在一定程度上緩解養(yǎng)老金支付壓力,，保障退休職工養(yǎng)老金的穩(wěn)步增長?！爱斍梆B(yǎng)老壓力日漸加大,，在堅持安全投資、穩(wěn)健投資的 原則下,，有必要采用多種方式對養(yǎng)老保險基金結余資金進行投資,，這有利于提高收益水平，實現(xiàn)基金保值增值,?！敝醒胴斀洿髮W中國社會保障研究中心主任褚福靈表 示。

不過,，在楊燕綏看來,，解決養(yǎng)老金可持續(xù)性問題還需要多頭并進，打造多層次養(yǎng)老保險體系,，重點加大企業(yè)年金和個人養(yǎng)老體系發(fā)展,。一方面是改變當前養(yǎng)老金結 構，通過中央統(tǒng)籌基礎養(yǎng)老金減少地方差異,，另一方面加速改革作為第二支柱的企業(yè)年金,，“加速發(fā)展個人養(yǎng)老，通過個人建立養(yǎng)老資產賬戶,，實行稅收減免,，讓個 人在信托,、基金和保險之間選擇，加強第三支柱建設,，同時倒逼此類金融行業(yè)轉型升級,，以增加養(yǎng)老金積累和百姓權益的維護?！睏钛嘟椪f,。