專家解讀社會融資規(guī)模增速下降

強監(jiān)管與去杠桿發(fā)揮綜合作用

今年以來,，社會融資規(guī)模的變化引起廣泛關注,。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年社會融資規(guī)模增量累計為9.1萬億元,，比上年同期少2.03萬億元,。6月社會融資規(guī)模增量為1.18萬億元，比5月份環(huán)比多4180億元，比上年同期少5902億元,。6月末,，社會融資規(guī)模存量為183.27萬億元，同比增長9.8%,，增速分別比上月末和上年同期低0.5個和3個百分點,。

業(yè)內人士認為，今年以來我國社會融資規(guī)模增速總體合理,，但在一系列強監(jiān)管,、去杠桿政策的綜合作用下，新增規(guī)模逐步下降,。

“上半年社會融資規(guī)模增量下降的主要原因是,，表外融資降幅明顯，人民幣貸款等表內融資雖有增加,，但未能彌補相應的融資缺口,，而這也是去年底以來一系列強監(jiān)管政策綜合作用的結果。這一數(shù)據(jù)的變化從一季度開始就表現(xiàn)出來,?！敝袊嗣胥y行參事盛松成說。

具體分析,，一方面,，強化表外融資監(jiān)管，委托貸款和信托貸款持續(xù)萎縮,。從去年12月起,，監(jiān)管部門陸續(xù)下發(fā)了《關于規(guī)范銀信類業(yè)務的通知》《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法》《關于進一步深化整治銀行業(yè)市場亂象的通知》等文件，受此影響,，信托貸款和委托貸款業(yè)務自今年1月以來明顯收縮,，1月新增規(guī)模分別較上月降低1315億元和1790億元，此后幾個月基本都是負增長,。

另一方面,，票據(jù)承兌監(jiān)管趨嚴，銀行表內的票據(jù)貼現(xiàn)融資超預期,。今年以來,，監(jiān)管部門加強了對票據(jù)領域違規(guī)行為的執(zhí)法力度，處罰上百筆,，罰沒金額超7億元,。5月，監(jiān)管部門發(fā)布《關于規(guī)范銀行業(yè)金融機構跨省票據(jù)業(yè)務的通知》,，進一步要求銀行加強對票據(jù)承兌,、貼現(xiàn)的授信管理,，加強對票據(jù)轉貼現(xiàn)和買入返售業(yè)務交易對手的風險控制，一定程度上抑制了未貼現(xiàn)銀行承兌匯票融資的增長,。