而現(xiàn)在,，貴州茅臺(tái)股價(jià)已然超過彼時(shí)788元的高點(diǎn)，動(dòng)態(tài)市盈率卻下降到30.86倍,，較去年1月15日的市盈率高點(diǎn)降幅達(dá)24%,。若按照當(dāng)時(shí)的市盈率作為參考標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)前貴州茅臺(tái)的股價(jià)仍有20%的上漲空間,。

若放在更長的周期看,，當(dāng)前貴州茅臺(tái)的市盈率居于整個(gè)歷史市盈率中樞中軌附近，距離上軌仍有較大的上行空間,。

2019年1月1日下午貴州發(fā)布公告稱,，經(jīng)公司初步核算，2018年度生產(chǎn)茅臺(tái)酒基酒約4.97萬噸,，系列酒基酒約2.05萬噸,；2018年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入750億元左右，同比增長23%左右,；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤340億元左右,，同比增長25%左右。

若以公告340億元的凈利潤作為核算基準(zhǔn),，貴州茅臺(tái)的每股收益約27.06元,。若按照白酒板塊平均37倍市盈率來估算，貴州茅臺(tái)的股價(jià)將達(dá)到1000元,。

從市凈率（PB）來看,，貴州茅臺(tái)的市凈率高居白酒板塊第二位，凈資產(chǎn)收益率也居于整個(gè)白酒板塊第二位,。

邏輯二：滬股通持股遠(yuǎn)未達(dá)到“限購”標(biāo)準(zhǔn)

作為貴州茅臺(tái)股價(jià)上升的重要推手,，北上資金是一股不得不提的絕對力量。根據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾呓y(tǒng)計(jì),，2019年以來,，貴州茅臺(tái)總成交金額為1547億元，其中滬股通成交600億元,，占期間總成交總金額近40%,。

截至3月15日收盤,，滬股通共持有貴州茅臺(tái)近1.2億股，占流通A股比例為9.55%,，持股市值超930億元,，為北上資金第一大重倉股，即便此前因“買爆”而被“限購”的大族激光,，深股通的持股市值也僅在80億元,。

按照交易所規(guī)則——境外持股比例達(dá)28%將暫停接受該股票買盤，同時(shí)結(jié)合去年三季度QFII持有貴州茅臺(tái)的數(shù)據(jù),，當(dāng)前,，外資如果要達(dá)到28%的“限購”紅線，還有空間,。

而除了北上資金之外,，從貴州茅臺(tái)三季報(bào)的十大流通股東數(shù)據(jù)來看，無一減持,，證金公司和社?；鹣?shù)增持。

　　 邏輯三：MSCI年內(nèi)將提高A股權(quán)重至20%