2月1日,，央行,、財政部、銀保監(jiān)會,、證監(jiān)會,、外匯局五部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》（下稱“《通知》”），就加大貨幣信貸支持力度,，合理調(diào)度金融資源，保障金融服務,，維護金融市場平穩(wěn)有序運行等做了進一步工作要求,。

庚子鼠年春節(jié)，新型冠狀病毒肺炎疫情不光牽動著每個國人的心,，也引發(fā)全球金融市場的密切關(guān)注。受此影響,，全球避險情緒明顯升溫,，股市普跌,，數(shù)據(jù)顯示自除夕至大年初七期間，道瓊斯指數(shù)下跌3.1%,，標普跌3.0%,，納指跌2.68%。21世紀以來,，SARS,、甲型H1N1和H7N9禽流感等歷次大的全球疫情爆發(fā),，金融市場都會產(chǎn)生較大波動,。歷史經(jīng)驗反復表明，這類突發(fā)公共衛(wèi)生事件并不會改變一個成熟經(jīng)濟體中期的經(jīng)濟和金融市場走勢,。首先,，來自于政府的強有力應對。 政府針對本次肺炎疫情,，已經(jīng)采取了及時,、大規(guī)模、強有力的應對措施,，已經(jīng)在一定程度上控制了病毒大范圍傳播的可能性,，得到了國際社會的普遍認可。其次,，中國金融市場的韌性增強。 經(jīng)過長期不懈的改革開放和加強監(jiān)管,，特別是近兩年打好防范化解金融風險攻堅戰(zhàn)初戰(zhàn)告捷，金融市場的韌性顯著增強,，抗沖擊能力大幅提升,。最后，中國經(jīng)濟基本面仍然良好,。 當疫情防控有積極進展后,，投資者恐慌情緒應該有所緩和。因此,，疫情事件對我國金融市場的影響是短期的,、暫時的，決定金融市場走勢的根本因素仍是政策經(jīng)濟周期基本面,。下一階段,，銀保監(jiān)會也將從以下五個方面精準施策，繼續(xù)指導銀行保險機構(gòu)在支持發(fā)展直接融資,、維護金融市場穩(wěn)定方面主動作為,，主動貢獻。

合理降低市場融資成本,，提升金融市場支持力度,。 推動銀行保險機構(gòu)積極參與貨幣市場融資，合理降低市場融資成本。據(jù)銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示,，2019年5家大型銀行普惠型小微企業(yè)貸款增長超過55%,，新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款綜合融資成本下降超過1個百分點。引導商業(yè)銀行對募集資金主要用于疫情防控以及疫情較重地區(qū)的政府,、金融機構(gòu)和企業(yè)發(fā)行的地方債,、金融債券、資產(chǎn)支持證券,、信用類債券加大承銷和投資力度,。

滿足上市公司合理融資需求，豐富金融市場融資工具,。 銀行業(yè)要加大信貸資源配置力度,，科學評價包括上市公司在內(nèi)的各類企業(yè)風險狀況，支持企業(yè)合理需求,，避免“一刀切”和“簡單化”,，需要更多關(guān)注企業(yè)的中長期發(fā)展前景，有效增強實體經(jīng)濟信貸支持,。對生產(chǎn)經(jīng)營基本面良好,，具備發(fā)展空間的上市公司，鼓勵采用綜合授信方式給予支持,。對出現(xiàn)暫時生產(chǎn)經(jīng)營困難,，但前景良好的上市公司，可合理采用多種市場化法治化手段幫助其渡過難關(guān),。

推進理財子公司設立,，壯大金融市場機構(gòu)投資者隊伍。 銀行理財子公司設立將為實體經(jīng)濟和資本市場提供更多新增資金,，更好地滿足投資者多樣化金融需求,。預計2020年在前期已批準16家銀行設立理財子公司的基礎上,，銀保監(jiān)會將進一步增加理財子公司數(shù)量,，對風險管控能力較強、總資產(chǎn)及非保本理財業(yè)務達到一定規(guī)模的銀行優(yōu)先批設,。同時,，引進在財富管理等方面具有專長和國際影響力的外資金融機構(gòu)，投資設立或入股理財子公司,，進一步豐富金融產(chǎn)品供給,，激發(fā)市場競爭活力。

實現(xiàn)“軟著陸”監(jiān)管,，穩(wěn)定金融市場發(fā)展預期,。 2020年底將是資管新規(guī)過渡期的截止時點,。本次銀保監(jiān)會明確對存量規(guī)模大、在過渡期內(nèi)確實有困難的個別機構(gòu),，允許適當延長過渡期,。此舉可以確保資管新規(guī)實施的全面落地，先嚴控增量,，再逐步化解存量，有助于穩(wěn)定金融市場發(fā)展預期,。對償付能力充足率較高,、資產(chǎn)負債匹配情況較好的保險公司，允許其在現(xiàn)有30%上限的基礎上適當提高權(quán)益類資產(chǎn)的投資比例,。提高保險權(quán)益資產(chǎn)配置的上限,，可以賦予市場更大的資產(chǎn)配置選擇空間,，發(fā)揮保險資金期限長的優(yōu)勢,，為實體經(jīng)濟發(fā)展提供長期資金支持。

化解股票質(zhì)押流動性風險,，織牢金融市場安全網(wǎng),。 為化解股權(quán)質(zhì)押的風險,，銀保監(jiān)會發(fā)出《關(guān)于保險資產(chǎn)管理公司設立專項產(chǎn)品有關(guān)事項的通知》，設立專項產(chǎn)品,，并明確了產(chǎn)品管理人條件,、專項產(chǎn)品的投資范圍、退出安排和風險管控措施,。通過專項產(chǎn)品,，保險資金可以為優(yōu)質(zhì)上市公司及其股東提供長期資金支持。專項產(chǎn)品按照市場化原則,，向有前景,、有市場、技術(shù)有優(yōu)勢但暫時出現(xiàn)流動性困難的優(yōu)質(zhì)上市公司和民營企業(yè)提供融資支持,，穩(wěn)定市場預期,。

文 | 李放 中國農(nóng)業(yè)銀行總行投資銀行部