從成立開始,，新三板就在不斷探索符合中小企業(yè)成長(zhǎng)規(guī)律的制度設(shè)計(jì),，很多探索無(wú)先例可循。盡管經(jīng)歷了低迷,，但新三板帶來(lái)的積極變化已悄然發(fā)生：很多掛牌公司在新三板不斷融資,、成長(zhǎng)壯大，踏入上市公司行列,；更多掛牌公司建立完善現(xiàn)代企業(yè)制度,，信息披露質(zhì)量和公司治理水平大為改觀，實(shí)現(xiàn)了由家族企業(yè)到公眾公司的飛躍,。

這一輪新三板改革堅(jiān)持服務(wù)中小企業(yè)的“初心”,，以轉(zhuǎn)板制度為牽引,，創(chuàng)新推進(jìn)公開發(fā)行、連續(xù)競(jìng)價(jià),、投資者適當(dāng)性管理等改革措施,，夯實(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，全面提升市場(chǎng)功能,，推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)錯(cuò)位發(fā)展,，拓展服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度和深度。

本輪改革措施亮點(diǎn)頗多,。轉(zhuǎn)板上市將打通優(yōu)質(zhì)掛牌企業(yè)在資本市場(chǎng)的上升通道,，更好發(fā)揮新三板承上啟下作用；更加完善的融資交易制度,、投資者適當(dāng)性制度和引入長(zhǎng)期資金等措施,，將提升市場(chǎng)融資功能、流動(dòng)性和價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力,；新的監(jiān)管制度在有效提高掛牌公司質(zhì)量的同時(shí)也體現(xiàn)監(jiān)管“溫度”,。

即將亮相的精選層，既是本次新三板改革的重要突破口,，又是連接各項(xiàng)改革措施的關(guān)鍵“樞紐”,，讓優(yōu)質(zhì)掛牌企業(yè)能夠更加靈活、從容地選擇資本市場(chǎng)服務(wù),，實(shí)現(xiàn)高層次規(guī)范發(fā)展,。

如果說(shuō)精選層是新三板的“排頭兵”，創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層則是新三板的“生力軍”和“后備軍”,。本輪改革是全面改革,，惠及創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層的一系列改革措施已經(jīng)落地。創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層企業(yè)已從融資渠道拓寬,、融資成本降低,、市場(chǎng)流動(dòng)性提升等方面切身享受到改革紅利，投資者也將擁有更多“掘金”的機(jī)會(huì),。

成效初顯 打造“前沿陣地”

新三板改革成效已初步顯現(xiàn),，32家企業(yè)即將成為首批精選層掛牌公司。投資者數(shù)量增長(zhǎng)迅速,，合格投資者已超151萬(wàn),，較改革前增長(zhǎng)超過4倍。投資者參與意愿積極,，首批精選層企業(yè)平均網(wǎng)上申購(gòu)倍數(shù)超過362倍,，反映了市場(chǎng)對(duì)新三板改革認(rèn)可和期待。