從成立開始,，新三板就在不斷探索符合中小企業(yè)成長規(guī)律的制度設(shè)計，很多探索無先例可循,。盡管經(jīng)歷了低迷,，但新三板帶來的積極變化已悄然發(fā)生：很多掛牌公司在新三板不斷融資、成長壯大,，踏入上市公司行列,；更多掛牌公司建立完善現(xiàn)代企業(yè)制度，信息披露質(zhì)量和公司治理水平大為改觀,，實現(xiàn)了由家族企業(yè)到公眾公司的飛躍,。

這一輪新三板改革堅持服務(wù)中小企業(yè)的“初心”，以轉(zhuǎn)板制度為牽引,，創(chuàng)新推進公開發(fā)行,、連續(xù)競價、投資者適當(dāng)性管理等改革措施,，夯實市場基礎(chǔ)制度,，全面提升市場功能,，推動多層次資本市場錯位發(fā)展，拓展服務(wù)實體經(jīng)濟的廣度和深度,。

本輪改革措施亮點頗多,。轉(zhuǎn)板上市將打通優(yōu)質(zhì)掛牌企業(yè)在資本市場的上升通道，更好發(fā)揮新三板承上啟下作用,；更加完善的融資交易制度,、投資者適當(dāng)性制度和引入長期資金等措施，將提升市場融資功能,、流動性和價格發(fā)現(xiàn)能力,；新的監(jiān)管制度在有效提高掛牌公司質(zhì)量的同時也體現(xiàn)監(jiān)管“溫度”。

即將亮相的精選層,，既是本次新三板改革的重要突破口,，又是連接各項改革措施的關(guān)鍵“樞紐”，讓優(yōu)質(zhì)掛牌企業(yè)能夠更加靈活,、從容地選擇資本市場服務(wù),，實現(xiàn)高層次規(guī)范發(fā)展。

如果說精選層是新三板的“排頭兵”,，創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層則是新三板的“生力軍”和“后備軍”,。本輪改革是全面改革，惠及創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層的一系列改革措施已經(jīng)落地,。創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層企業(yè)已從融資渠道拓寬,、融資成本降低、市場流動性提升等方面切身享受到改革紅利,，投資者也將擁有更多“掘金”的機會,。

成效初顯 打造“前沿陣地”

新三板改革成效已初步顯現(xiàn)，32家企業(yè)即將成為首批精選層掛牌公司,。投資者數(shù)量增長迅速,，合格投資者已超151萬，較改革前增長超過4倍,。投資者參與意愿積極,，首批精選層企業(yè)平均網(wǎng)上申購倍數(shù)超過362倍，反映了市場對新三板改革認可和期待,。