二是“不確定焦慮”持續(xù)發(fā)酵,。杭州灣大橋項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)初期,，2009年?duì)I業(yè)毛利率為63.93%,，屬于比較高的回報(bào),，但運(yùn)營(yíng)5年后,，相隔不遠(yuǎn)的競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目杭甬客運(yùn)專(zhuān)線(xiàn)和杭州灣第二通道建成通車(chē),，致使投資回報(bào)率急劇下降，部分社會(huì)資本迅速撤出,。

廣州一家基礎(chǔ)設(shè)施投資集團(tuán)的財(cái)務(wù)主管說(shuō),，面對(duì)PPP大餐，不少民資陷入猶疑,。其主要原因是,，在不少PPP案例中，政府方的變動(dòng)導(dǎo)致項(xiàng)目產(chǎn)生“質(zhì)變”,，民資由于處于弱勢(shì)缺乏保障,，擔(dān)憂(yōu)“兌現(xiàn)”不確定性的情緒持續(xù)發(fā)酵。

三是“融資困境”難以擺脫,。在一些省份,，國(guó)有企業(yè)通過(guò)發(fā)債等手段，部分融資成本可以控制在3%左右,，一般民營(yíng)企業(yè)的融資成本則至少達(dá)到8%－10%,。發(fā)改委投資司副司長(zhǎng)韓志峰說(shuō)，PPP主要適用于基礎(chǔ)設(shè)施和公共事業(yè),，民營(yíng)企業(yè)總體規(guī)模較小,，實(shí)力較弱，融資難度大,，制約其參與PPP項(xiàng)目的機(jī)會(huì),。

廣西南寧市PPP中心副主任農(nóng)強(qiáng)超說(shuō)，南寧PPP項(xiàng)目的合作伙伴很少有民營(yíng)企業(yè),，這與民資實(shí)力有關(guān),。市里原則是要求10億元以上，民企自己可以拿出一定資本金,，但難以一次性拿出現(xiàn)金,，而銀行相對(duì)而言會(huì)更信任國(guó)有企業(yè)。

破除“瓶頸”亟須機(jī)制創(chuàng)新

有關(guān)專(zhuān)家建議,，在當(dāng)前投資增速下滑的大背景下,，有關(guān)方面應(yīng)加大力度，破除“瓶頸”,，推動(dòng)民營(yíng)資本更快,、更好進(jìn)入PPP投資領(lǐng)域,。

其一，建立免責(zé)機(jī)制,。廣西發(fā)改委有關(guān)人士說(shuō),，做試點(diǎn)，要允許成功,，也要允許失敗,。推動(dòng)PPP項(xiàng)目開(kāi)花結(jié)果，要有風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)機(jī)制,。

周凱波說(shuō),，進(jìn)一步推動(dòng)民營(yíng)資本進(jìn)入PPP領(lǐng)域，不僅僅文件上要“撤門(mén)檻”,，在現(xiàn)實(shí)運(yùn)作中,，還要通過(guò)立法、立規(guī)來(lái)消除政府工作人員的顧慮,。要明確界定故意,、過(guò)失與不可抗力因素，進(jìn)行區(qū)別對(duì)待,。

其二,，創(chuàng)新合作方式。孫潔說(shuō),，從客觀上講,，央企的綜合能力比較強(qiáng)，因此中標(biāo)率方面確實(shí)比民企高,，但民企也有其自身靈活性的優(yōu)勢(shì),，“如果能協(xié)調(diào)建立央企與民營(yíng)資本合作的聯(lián)合體，那么一定能取得事半功倍的效果,?！?/p>

發(fā)改委投資司副司長(zhǎng)韓志峰說(shuō)，要采取多種方式吸引民間資本,。要在PPP項(xiàng)目中推動(dòng)混合所有制,，鼓勵(lì)民企、國(guó)企,、外企共同成立項(xiàng)目公司,，共同推動(dòng)項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng),。民間投資不一定就是民營(yíng)企業(yè)投資,，要鼓勵(lì)把分散的民間資金通過(guò)設(shè)立基金等方式積累起來(lái)，以股權(quán)投資等方式參與到PPP項(xiàng)目當(dāng)中,。要鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)之間加強(qiáng)聯(lián)合合作,，通過(guò)組建聯(lián)合體等方式共同參與PPP項(xiàng)目,。

業(yè)內(nèi)專(zhuān)家一致認(rèn)為，要鼓勵(lì)民營(yíng)資本加大融資力度并適度對(duì)民企增信進(jìn)行支持,，引導(dǎo)各商業(yè)銀行,、股份制銀行及PPP基金積極創(chuàng)新金融產(chǎn)品，優(yōu)先為民企PPP項(xiàng)目進(jìn)行金融服務(wù),。探索出臺(tái)獎(jiǎng)補(bǔ)民企和混合所有制企業(yè)中標(biāo)PPP項(xiàng)目的政策,。

其三，合理設(shè)計(jì)權(quán)責(zé),。不少基層干部認(rèn)為，責(zé)權(quán)利對(duì)等的制度設(shè)置,，對(duì)于加快民資進(jìn)入PPP領(lǐng)域具有關(guān)鍵作用,。廣州產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司總經(jīng)理林旭初說(shuō)，必須設(shè)計(jì)合理的合同范式,。從地方政府角度看,，訂立的合同要在風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和利益分配方面兼顧公平與效率，要明確責(zé)任分擔(dān),、收益分享,、風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偂㈨?xiàng)目監(jiān)督等多方面的內(nèi)容,。從社會(huì)資本的角度看,，合同訂立要預(yù)留調(diào)整和變更空間，根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境和項(xiàng)目的變更設(shè)定動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)機(jī)制,，保證社會(huì)資本的收益率,。廣西財(cái)政廳有關(guān)人士建議，加快推進(jìn)PPP立法進(jìn)程,，解決立法缺位問(wèn)題,，在明確義務(wù)的基礎(chǔ)上，切實(shí)保障PPP合作雙方權(quán)益,，免除企業(yè)后顧之憂(yōu),，讓社會(huì)資本尤其是民營(yíng)資本放心參與。