從當(dāng)前深交所的大宗交易制度來看,，在大宗交易的界定標(biāo)準(zhǔn)方面為A股單筆交易數(shù)量不低于50萬股,，或者交易金額不低于300萬元人民幣；B股單筆交易數(shù)量不低于5萬股，或者交易金額不低于30萬元港幣,。在交易模式方面是采取盤后交易模式,，大宗交易時段為正常交易日的15:00至15:30，當(dāng)日全天停牌的證券,，不受理其大宗交易的申報,。

此外，深交所的大宗交易制度還規(guī)定,，申報時間方面,，盤后定價大宗交易的申報時間為每個交易日15:05至15:30；協(xié)議大宗交易的申報時間為每個交易日9:15至11:30和13:00至15:30,。成交價格方面,，盤后定價大宗交易的成交價格為證券當(dāng)日的收盤價或成交量加權(quán)平均價；協(xié)議大宗交易的成交價格由交易雙方在符合相關(guān)要求的成交價格范圍內(nèi)協(xié)商確定,。

“目前,，關(guān)于新三板大宗交易的界定標(biāo)準(zhǔn)最受市場關(guān)注。大宗交易數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)的界定通常與市場規(guī)模,、流動性有關(guān),，規(guī)模越大、流動性越高的市場,，大宗交易的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)一般也越高,。”諸海濱表示,，由于目前新三板的單筆交易數(shù)額不大,，因此從大宗交易的界定標(biāo)準(zhǔn)方面，新三板大宗交易界定標(biāo)準(zhǔn)可能會相對寬松,，B股的標(biāo)準(zhǔn)可作參考,。

諸海濱還認(rèn)為，綜合權(quán)衡市場影響成本,、信息成本,、交易連續(xù)性和自動化程度等因素，從增強流動性的角度出發(fā),，新三板大概率會延續(xù)滬深交易所的盤后交易模式,，同時引入做市商模式的制度創(chuàng)新。

“深交所規(guī)定大宗交易參與者可以采用意向報價的方式尋找對手方議價協(xié)商,，在協(xié)商達成一致后再通過成交申報交易,。我們預(yù)測在新三板，有可能會讓做市商承擔(dān)意向報價的參與者這一角色,?！敝T海濱說,。

王萌萌認(rèn)為，新三板市場引入大宗交易制度,，應(yīng)在滬深交易所大宗交易制度的基礎(chǔ)上適當(dāng)改造,，以適應(yīng)實際交易環(huán)境。但改造后的大宗交易制度需進一步加強監(jiān)管,，防止出現(xiàn)侵害其他股東利益的情況,。(經(jīng)濟日報記者何川)