據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),目前至少有逾20家農(nóng)商行正在籌備上市,,其中近四成有意登陸新三板
■本報(bào)記者 呂 東
雖然農(nóng)商行——江陰銀行在A股IPO破冰,,但對(duì)于數(shù)量眾多的農(nóng)商行來(lái)說(shuō),,登陸A股卻“力有不逮”,。因此,,不甘落后的農(nóng)商行將目光投向了新三板,。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),,截至目前至少有逾20家農(nóng)商行正在籌備上市事宜,,其中近四成有意登陸新三板,。目前新三板上已有新疆喀什農(nóng)商行,、吉林榆樹(shù)農(nóng)商行進(jìn)入了掛牌待審階段。
有業(yè)內(nèi)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者指出,,“相較于大中型銀行,,甚至大多數(shù)城商行,農(nóng)商行由于資產(chǎn)規(guī)模小且不良貸款率居高不下,,在IPO的較量中處于下風(fēng),。而新三板相對(duì)寬松的掛牌環(huán)境,則使得其更受農(nóng)商行青睞,?!?/p>
實(shí)力偏弱資產(chǎn)質(zhì)量欠佳
成農(nóng)商行最大短板
隨著近兩個(gè)月以來(lái)江陰銀行等農(nóng)商行A股上市,農(nóng)商行在A股市場(chǎng)長(zhǎng)期缺位的尷尬局面才得以改變,。 在A股市場(chǎng)上,,江陰銀行的上市打響了農(nóng)商行挺進(jìn)A股市場(chǎng)的“頭炮”,緊隨其后常熟銀行,、無(wú)錫銀行也已A股上市,,吳江銀行已完成招股,張家港農(nóng)商行A股IPO申請(qǐng)則已過(guò)會(huì),。不久之后,,首批江蘇省內(nèi)的五家農(nóng)商行將會(huì)在A股市場(chǎng)團(tuán)聚。
然而,,盡管近期農(nóng)商行已取得突破,,上市環(huán)境也得到很大改善,但數(shù)量眾多的農(nóng)商行隊(duì)伍在挺進(jìn)資本市場(chǎng)的進(jìn)程中一直處于下風(fēng)卻是不爭(zhēng)的事實(shí),。無(wú)論從上市等待時(shí)間以及上市銀行數(shù)量上,,農(nóng)商行所面對(duì)的困難均要高于大中型銀行甚至城商行。
之所以上市進(jìn)程落后,,究其原因還是與農(nóng)商行群體實(shí)力較弱有關(guān),,但擋在他們面前的其他問(wèn)題同樣不容忽視。
資產(chǎn)規(guī)模偏弱,、盈利水平不高一直是農(nóng)商行上市的障礙之一,,這些不足讓市場(chǎng)長(zhǎng)期對(duì)于農(nóng)商行上市后能否立足充滿(mǎn)疑問(wèn),而這也使得農(nóng)商行在A股市場(chǎng)始終處于蹤影皆無(wú)的狀態(tài),。除了資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)偏弱外,,不良貸款余額及不良貸款率的居高不下,一直是農(nóng)商行的一塊短板,。銀監(jiān)會(huì)披露的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,,截至2015年年底,我國(guó)有多達(dá)859家農(nóng)村商業(yè)銀行,,此外還有71家農(nóng)村合作銀行,、1373 家農(nóng)村信用社,,盡量數(shù)量眾多但資產(chǎn)規(guī)模卻是少得可憐。截至去年年底,,包括農(nóng)商行,、農(nóng)村合作銀行以及農(nóng)村信用社的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的份額僅為12.9%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于大型商業(yè)銀行,、股份制商業(yè)銀行39.2%和18.6%的數(shù)值,。而到今年十月末,農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)占全行資產(chǎn)比重也僅為13.4%,?!蹲C券日?qǐng)?bào)》記者查閱剛剛A股上市的幾家農(nóng)商行三季報(bào)發(fā)現(xiàn),這些銀行三季度的凈利潤(rùn)也僅為數(shù)億元,,不但與大中型銀行相差巨大,,與上市城商行動(dòng)輒數(shù)十億元、百億元的盈利水平也有差距,。
作為銀行業(yè)的一員,,農(nóng)商行不但要面對(duì)和其他銀行同樣的包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化,存貸利差收窄的影響外,,由于農(nóng)商行貸款對(duì)像中農(nóng),、林、牧,、漁行業(yè)占比較高,,因此還要面對(duì)自然災(zāi)害等不可抗力因素影響所帶來(lái)的特殊風(fēng)險(xiǎn),這也使得農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量普遍較低,。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)最新的統(tǒng)計(jì)信息顯示,,截至今年三季度末,農(nóng)商行平均不良貸款率高達(dá)2.74%,,已連續(xù)三季度上漲,。這一數(shù)值不但遠(yuǎn)超國(guó)有大行、股份制銀行,、城商行以及外資行的水平,,而且也是各類(lèi)銀行中唯一一類(lèi)不良貸款“破2”的銀行。
由于農(nóng)商行存在著的諸多短板,,使這類(lèi)銀行上市之路較為艱難,,即使是出自江蘇省內(nèi)的多家農(nóng)商行均是資格老、實(shí)力強(qiáng)的優(yōu)等生,,但它們?cè)贏股IPO排隊(duì)就等了近五年時(shí)間,。也正因如此,,考慮到擴(kuò)張資本提升自身實(shí)力的需求,,登陸新三板對(duì)于農(nóng)商行隊(duì)伍來(lái)說(shuō)因時(shí)間較短門(mén)檻較低,,顯然更易操作。
登陸相對(duì)便捷
農(nóng)商行熱衷挺進(jìn)新三板
2014年新三板的擴(kuò)容,,無(wú)疑成為全年資本市場(chǎng)發(fā)展的亮點(diǎn)之一,。自那時(shí)起,新三板市場(chǎng)開(kāi)始風(fēng)生水起,、發(fā)展迅猛,。隨著新三板市場(chǎng)的融資規(guī)模大幅擴(kuò)張,強(qiáng)大的吸金能力也引得不少企業(yè)在新三板市場(chǎng)掛牌,。隨后,,齊魯銀行登陸新三板,成為首家成功掛牌新三板的城市商業(yè)銀行,,為小銀行開(kāi)創(chuàng)了一個(gè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的新渠道,,新三板也成為了各家銀行上市的新渠道?!跋啾扔贏股,、H股上市的高門(mén)檻,登陸新三板對(duì)于中小銀行來(lái)說(shuō)顯然更為容易,。而登陸后對(duì)于這些銀行完善公司治理機(jī)制,、提高市場(chǎng)化程度以及未來(lái)發(fā)展都將提供有益的幫助?!蹦呈袌?chǎng)分析人士曾對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者指出,。
為了補(bǔ)充快速消耗的資本金,各家銀行均在為進(jìn)軍資本市場(chǎng)作出努力,,但由于在上市時(shí)間成本和條件門(mén)檻的因素影響,,落戶(hù)新三板顯然更容易快速實(shí)現(xiàn)。而新三板自身所具有的股份公開(kāi)轉(zhuǎn)讓,、定向發(fā)行股票,、發(fā)行優(yōu)先股以及轉(zhuǎn)板上市等功能,可以提供豐富的融資工具,,為銀行補(bǔ)充資本提供了較為開(kāi)闊的空間,。至今上市仍裹足不前。顯然,,新三板市場(chǎng)如此快的掛牌速度,,對(duì)于急需資本補(bǔ)充、改善融資困境的農(nóng)商行來(lái)說(shuō)無(wú)疑具有很強(qiáng)的誘惑力,。此外,,銀行掛牌新三板將為其股權(quán)轉(zhuǎn)讓、融資發(fā)債提供新舞臺(tái),這也將為企業(yè)走向主板奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),。
業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng),、資本補(bǔ)充需要也讓農(nóng)商行對(duì)登陸A股市場(chǎng)充滿(mǎn)了渴望,先天條件并不占優(yōu)的農(nóng)商行開(kāi)始將著力點(diǎn)放在了新三板市場(chǎng)中,。此外,,還有多家農(nóng)商行也已經(jīng)明確表示正在積極籌備掛牌新三板。
低迷的新三板市場(chǎng)
或成農(nóng)商行隱憂(yōu)
雖然農(nóng)商行上市籌備正如火如荼的展開(kāi),,新三板掛牌公司規(guī)模繼續(xù)向萬(wàn)家大關(guān)前進(jìn),,但目前新三板低迷的環(huán)境以及其中的交易亂像,很可能對(duì)于這些欲登陸新三板的農(nóng)商行埋下一絲隱憂(yōu),。
今年以來(lái),,新三板行情持續(xù)蕭條,新三板做市指數(shù)從2015年4月17日創(chuàng)出2673.17高點(diǎn)后便開(kāi)啟了漫長(zhǎng)的下跌模式,,目前已經(jīng)跌破1100點(diǎn),,新三板日成交量低迷時(shí)不過(guò)2億元-3億元。同時(shí),,新三板市場(chǎng)融資同樣極度遇冷,,今年9月份掛牌公司計(jì)劃募集的金額為933.58億元,完成73.24億元,,完成率還不足10%,。10月份完成定向增發(fā)181次,完成發(fā)行企業(yè)數(shù)量181家,,募資資金47.91億元,,環(huán)比下降34.58%。而這樣的低迷市場(chǎng),,無(wú)疑會(huì)讓急于補(bǔ)充資本金的各路銀行意興闌珊,。
此外,新三板特殊的交易制度,,讓“1分錢(qián)”的轉(zhuǎn)讓交易屢見(jiàn)不鮮,,而這種奇葩的成交價(jià)格同樣發(fā)生在新三牌掛牌企業(yè)齊魯銀行的身上。僅動(dòng)用100余元資金就將齊魯銀行股價(jià)暴跌99.65%,,這種讓人震驚的交易就發(fā)生在日前,。而這也不是“1分錢(qián)”現(xiàn)象在齊魯銀行身上第一次出現(xiàn)。有業(yè)內(nèi)人士指出,,新三板市場(chǎng)一年多來(lái)的行情低迷,,加之“1分錢(qián)”交易這種不正規(guī)交易的屢次上演,這對(duì)于欲掛牌新三板各家農(nóng)商行來(lái)說(shuō)將是未來(lái)需要面對(duì)的考驗(yàn),。