六問機會

陌生的游戲，誰能掘一桶金,？

“南來北往”的資金中肯定不乏機構的身影,。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，就“北上”資金來說,，在深港通之前,，外國投資者投資深市股票的唯一途徑就是通過已有14年歷史的QFII，但是它僅面向大型外國基金或其他大投資者,，并要求在走完一個耗時的審批程序后才能投資或拿走利潤,，深港通能夠面向更小、更積極的投資者,，如向?qū)_基金打開大門,，讓它們能夠更快地投資800多只新股票，其中很多都是創(chuàng)業(yè)科技公司,。

“南下”資金則可能對香港的創(chuàng)業(yè)板興致勃勃,。記者注意到，相較于深圳交易所創(chuàng)業(yè)板估值較高,，平均動態(tài)市盈率高達 60 倍左右,，近百只創(chuàng)業(yè)板股票市盈率超過百倍的境況，香港創(chuàng)業(yè)板很多小市值個股卻長年無人問津,、成交清淡,。這些沉沒在香港創(chuàng)業(yè)板市場的股價在 1 港元以下、交投非常不活躍的仙股有可能會成為內(nèi)地投資者的心頭大好,。

不過,，盡管最終每個內(nèi)地投資人都可能分享深港通帶來的改革紅利，但這個赴港投資的游戲卻并不是每個人都適合,。滬港通,、深港通運行中的交易所涉及的各個環(huán)節(jié)，內(nèi)地市場和香港市場都有自己的運行規(guī)則,，且大相徑庭,，缺少經(jīng)驗的投資者在做投資判斷和交易合規(guī)方面難免會有偏差。

“就拿信息披露來說,，這對于股市價格波動的影響至關重要,，但兩地資本市場對信息披露的要求不盡相同，在制度上實現(xiàn)保證上市公司信息披露的公平性和真實性之前,，其實普通投資者的風險不小,。”文剛銳如是分析,。

“十多年前也跟風到香港開過戶,，專炒垃圾仙股,，但香港證券市場的規(guī)定一夜間就能大大稀釋手里的資產(chǎn)，到現(xiàn)在還心有余悸,，對于香港資本市場政策不夠了解的投資者翻船概率不低,。”一位有18年炒股經(jīng)驗的老股民告訴記者,。

“兩地交易機制還有很多細節(jié)差異,，最小報價單位不一樣，開盤價和收盤價的計算,、交易單位,、申報價格的限制都不一樣，資金結算時間也有差別,，香港是T+0,，A股是T+1，個人投資者的知識結構還得先補充,?！?中國上市公司市值管理研究中心主任施光耀也對《中國經(jīng)濟周刊》記者表示，投資港股更適合能夠認真仔細地學習不同的交易規(guī)則,，能對預期利潤或虧損以及交易風險進行合理評估的成熟投資者,。