CPI同比連升三月 PPI漲幅超預(yù)期

通脹或?qū)⒊掷m(xù)回升至明年一季度

專家稱工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格過快上漲需引起警惕

國家統(tǒng)計(jì)局日前發(fā)布了2016年11月全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI),。數(shù)據(jù)顯示,，CPI環(huán)比上漲0.1%，同比上漲2.3%,；PPI環(huán)比上漲1.5%,，同比上漲3.3%。

CPI同比連續(xù)三個(gè)月上升,，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示,，11月食品價(jià)格同比上漲4%，漲幅擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn),，也已經(jīng)是連續(xù)三個(gè)月加大,。進(jìn)入冬季天氣轉(zhuǎn)冷，蔬菜生產(chǎn)放緩,，鮮菜價(jià)格上漲了5.5%,，同比漲幅高達(dá)15.8%,，是食品價(jià)格漲幅擴(kuò)大的主要原因,。當(dāng)前物價(jià)處于溫和上漲狀態(tài)，CPI同比漲幅處于3%以內(nèi)的可控范圍,。由于年末消費(fèi)旺季物價(jià)上升的可能性較大,，工業(yè)領(lǐng)域的價(jià)格快速上漲可能會(huì)逐漸傳導(dǎo)到消費(fèi)端，引發(fā)物價(jià)上漲壓力,，貨幣政策需要更多地關(guān)注物價(jià)走勢,。

方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平也認(rèn)為，11月數(shù)據(jù)顯示,，PPI對CPI的傳導(dǎo)顯現(xiàn),，汽柴油和水電燃料價(jià)格上漲,，汽柴油價(jià)格同比分別上漲4.6%和6.0%，漲幅分別比上月擴(kuò)大2.3個(gè)和3.4個(gè)百分點(diǎn),；水電燃料價(jià)格同比由上月持平轉(zhuǎn)為上漲0.6%,。他表示,，供給恢復(fù)低于預(yù)期和房地產(chǎn)調(diào)控帶來的經(jīng)濟(jì)二次探底不深,，通脹將至少持續(xù)回升到明年一季度,。

11月PPI漲幅擴(kuò)大2.1個(gè)百分點(diǎn)至3.3%,，幾乎全部工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格都在上漲,。據(jù)了解,，PPI在9月同比轉(zhuǎn)正,，只用了兩個(gè)月時(shí)間便上漲至3.3%，近四個(gè)月漲幅分別為-0.8%,、0.1%、1.2%,、3.3%,，呈加速上漲態(tài)勢,。

“11月煤炭開采和洗選,、黑色金屬冶煉和壓延加工,、有色金屬冶煉和壓延加工,、石油加工、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價(jià)格同比分別上漲28.6%,、22.2%,、12.6%,、9.0%和3.1%,，漲幅比上月分別擴(kuò)大13.2個(gè),、9.1個(gè),、8.9個(gè),、5.4個(gè)和2.8個(gè)百分點(diǎn)，合計(jì)影響PPI同比漲幅擴(kuò)大約1.6個(gè)百分點(diǎn),，是PPI同比漲幅擴(kuò)大的主要原因,。”任澤平稱,。

連平認(rèn)為，工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格過快上漲需要引起警惕,。目前,，PPI呈超預(yù)期加速上漲態(tài)勢，有多方面原因：一是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行企穩(wěn)回暖帶動(dòng)需求,；二是產(chǎn)能的削減提升產(chǎn)品價(jià)格；三是大宗商品價(jià)格回升帶來工業(yè)購進(jìn)價(jià)格上漲,；四是大量資金流入工業(yè)產(chǎn)品領(lǐng)域,。PPI的轉(zhuǎn)正反映經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,，工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上漲有助于企業(yè)利潤增長。但初級(jí)原料和工業(yè)中間產(chǎn)品價(jià)格的過快上漲將加大企業(yè)經(jīng)營成本,，11月工業(yè)企業(yè)原料,、燃料、動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格指數(shù)(PPIRM)同比漲幅已經(jīng)超過PPI漲幅,，這是2013年7月以來首次出現(xiàn),。

對于未來物價(jià)走勢，連平預(yù)測,，受供需因素和投機(jī)行為的影響,，目前部分地區(qū)豬肉價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)大漲。冬季天氣和年末需求旺季到來,，蔬菜,、水果價(jià)格可能上漲。原油價(jià)格走穩(wěn),，石油相關(guān)消費(fèi)品價(jià)格上漲,，工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格回升，對非食品價(jià)格帶來推升作用。預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月CPI同比漲幅整體可能小幅上漲,。另外,，大量穩(wěn)增長政策陸續(xù)落地，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨穩(wěn)明顯，市場需求得到改善,，帶動(dòng)工業(yè)出廠產(chǎn)品價(jià)格保持回升態(tài)勢,。綜合判斷,，多方面因素對工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格起到抬升作用,，預(yù)計(jì)PPI同比增速仍會(huì)上升,。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒預(yù)測,，預(yù)計(jì)通脹同比增速將漲至春節(jié)前，之后會(huì)略有調(diào)整,；而PPI同比持續(xù)回升至明年一季度,。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)需求穩(wěn)定,，且2017年的春節(jié)在1月,，較今年提前，春節(jié)效應(yīng)也將支撐通脹上行至明年1月。此外,，盡管經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)下滑、貨幣政策更加保守,，但2017年通脹水平反而會(huì)有所上升,。去產(chǎn)能推動(dòng)我國產(chǎn)出缺口進(jìn)一步收窄，從根本上提升了我國通脹壓力,。記者 林遠(yuǎn) 北京報(bào)道