投資者分類制度有助于尊重與保護投資者的知情權、風險識別權、選擇權,、公平投資權與安全保障權,，培育投資者的安全感,、幸福感,、獲得感，提振投資信心,。投資者分類制度不但有助于預防經營機構濫用強勢地位,，攫取商業(yè)機會與不當利益，而且有助于投資者在資本服務超市中各行其道,，各得其所,，各取所需。經營機構與投資者之間的信息不對稱現(xiàn)象是常態(tài),，投資者之間的差異性是常態(tài),，投資者分類也必然是新常態(tài)。值得注意的是,，投資者分類不是對投資者的歧視,，而是更加精準地提高投資者知情權、選擇權與安全投資權益的重要手段,，強化了經營機構對客戶的社會責任,，體現(xiàn)了實質平等原則。

投資者分類制度不僅造福公眾投資者,，也符合經營機構的根本利益與長遠利益,。投資者分類制度有利于倒逼經營機構誠信經營、理性營銷,，改善經營機構的社會形象,，提升經營機構的核心競爭力，優(yōu)化經營機構與投資者共榮共生,、誠信友愛,、多贏共享的現(xiàn)代資本市場生態(tài)環(huán)境。粗放式,、忽悠式,、欺詐式營銷不僅侵害中低收入投資者的財產權益，導致對特定金融產品缺乏風險識別與承受能力的投資者血本無歸,，更會摧垮投資者對經營機構的信任與尊重,，甚至會扭曲證券期貨行業(yè)的核心價值觀，蠶食或透支證券期貨行業(yè)的公信力,。

良法是善治的前提,。但徒法不足以自行?！掇k法》的落地生根取決于監(jiān)管者的行政指導,、監(jiān)督檢查與行政處罰，也離不開自律機構的嚴格自律，更取決于經營機構的慎獨自律,。經營機構及其從業(yè)人員只有對公眾投資者常懷感恩之心，對投資者分類制度常存敬畏之心,，對不當利益誘惑常存警惕之心,，才能成長為受人尊重的投資者友好型企業(yè)。

細節(jié)決定成敗,。經營機構要認真履行對投資者的適當性評估義務,。經營機構要根據(jù)投資者提供的信息、產品或服務的風險等情況,，誠實,、客觀地提出具有針對性、人性化的投資者與相關產品之間是否匹配的意見,。匹配意見的核心是判斷投資者是否具備相應的風險承受能力,。風險承受能力既包括經濟與財務上的承受力，也包括精神與心理上的承受力,。經營機構不得向不符合準入要求的投資者銷售產品或提供服務,、不得向普通投資者主動推介風險等級高于其風險承受能力的產品或者不符合其投資目標的產品等；即使投資者自愿,，經營機構也不能免責,。經營機構的匹配意見不能刻舟求劍，只能根據(jù)投資者和產品的信息變化情況動態(tài)調整,。倘若匹配意見出臺后,，高凈值客戶由于離婚、破產或者天災人禍而成為中低收入客戶,，經營機構就必須修改匹配意見,。對于睿智理性的經營機構而言，投資者適當性管理制度尤其是投資者分類制度永遠在路上,。

（作者系中國人民大學法學院教授）