春節(jié)將至,，黑色系商品現(xiàn)貨市場(chǎng)步入休市,，期貨市場(chǎng)卻再度躁動(dòng)。24日盤中，鐵礦石主力合約一度漲超7%逼近年內(nèi)高點(diǎn),，最終收于648.5元/噸，漲幅6.14%。在其帶領(lǐng)下，黑色系商品占據(jù)漲幅榜,。鄭煤主力合約大漲3.99%，收于531.8元/噸,；螺紋主力合約上漲3.72%,，收于3292元/噸；焦炭,、熱卷和焦煤主力合約分別上漲3.65%,、3.58%和3.5%。

與期貨市場(chǎng)火爆形成對(duì)比的是現(xiàn)貨市場(chǎng)一片冷清,。我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,，昨日20mm螺紋鋼全國(guó)均價(jià)為3389元/噸，較前一交易日持平,。冶金煤也交投清淡，穩(wěn)中趨降,。長(zhǎng)治二級(jí)冶金焦主流價(jià)格在1600至1650元/噸左右,，河北邯鄲地區(qū)個(gè)別焦企高硫焦降價(jià)30元/噸，報(bào)1650元/噸左右,。

進(jìn)入1月以來(lái),，環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)持續(xù)下調(diào)。最新一期報(bào)價(jià)591元/噸,，周環(huán)比繼續(xù)下行1元/噸,。

“當(dāng)前資金參與熱情較高，春節(jié)前后數(shù)天的行情幾乎與基本面無(wú)關(guān)了,?！蔽髂掀谪浐谏瞪唐贩治鰩熛膶W(xué)釗向記者表示，市場(chǎng)參與結(jié)構(gòu)的變化或是近期市場(chǎng)波動(dòng)的推動(dòng)因素之一,，機(jī)構(gòu)資金尤其是趨勢(shì)跟蹤類的量化機(jī)構(gòu)的參與者增多將放大波動(dòng),，助漲殺跌。

而近期市場(chǎng)對(duì)于鋼煤行業(yè)去產(chǎn)能的預(yù)期助推了做多熱情,。此前有消息稱,，2017年全國(guó)煤鋼去產(chǎn)能方案或于春節(jié)前，即本周五前推出,。

此外,，業(yè)內(nèi)人士稱，當(dāng)前期貨貼水現(xiàn)貨的格局也是助推期價(jià)向上修復(fù)的因素之一,。據(jù)測(cè)算,，目前螺紋鋼期價(jià)貼水現(xiàn)貨40元/噸,，鐵礦石期價(jià)貼水40元/噸，焦炭貼水幅度最大,，為300元/噸,。

對(duì)此，夏學(xué)釗認(rèn)為：“從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看,，螺紋和鐵礦石的貼水幅度不算大,。焦炭貼水明顯，但現(xiàn)貨價(jià)格還在下跌中,。預(yù)計(jì)今年煤焦整體波動(dòng)幅度會(huì)下降,。”

對(duì)于黑色系商品后期走勢(shì),，市場(chǎng)仍需警惕風(fēng)險(xiǎn),。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)最新發(fā)布的報(bào)告顯示，雖然2016年12月鋼價(jià)指數(shù)環(huán)比上升10%,，但預(yù)計(jì)后期鋼價(jià)大幅上升走勢(shì)難以持續(xù),。中鋼協(xié)表示，化解過(guò)剩產(chǎn)能,、淘汰落后產(chǎn)能是鋼材價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行的關(guān)鍵,。2017年，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能工作繼續(xù)向前推進(jìn),，地條鋼,、中頻爐等落后產(chǎn)能也將逐漸退出市場(chǎng)，但從總體情況看,，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供大于求局面短期內(nèi)難以根本扭轉(zhuǎn),。此外，世界經(jīng)濟(jì)仍然復(fù)蘇緩慢,，全球貿(mào)易保護(hù)傾向抬頭,，鋼材出口難度增大。

假期臨近,，為了加強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制,，各大商品交易所也推出了調(diào)整保證金和漲跌板等措施。涉及黑色系商品的舉措包括,，自2017年1月25日結(jié)算時(shí)起,，大連商品交易所將鐵礦石品種漲跌停板幅度和最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至10%和12%；上海期貨交易所將螺紋鋼,、熱軋卷板期貨合約的交易保證金比例由9%調(diào)整為11%,，漲跌幅度限制由7%調(diào)整為8%；鄭州商品交易所將除菜籽外的其他品種期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由原比例調(diào)整至10%,，漲跌停板幅度由原比例調(diào)整至7%,。