▲ QDII基金產(chǎn)品,，因其投資門(mén)檻較低,、運(yùn)作透明規(guī)范，成了普通投資者投資境外獲取良好收益的法寶

▲ 銀行,、公募基金,、券商、保險(xiǎn),、信托等金融機(jī)構(gòu)為投資者提供了不同類(lèi)型的QDII產(chǎn)品,。據(jù)國(guó)家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已審批的QDII額度為899.93億美元

從正式試點(diǎn)到日臻成熟,，QDII(即合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)已經(jīng)走過(guò)了十年征程,。在資產(chǎn)配置日益多樣化的今天，QDII成了可供投資者選擇的一個(gè)重要渠道,。尤其是QDII基金產(chǎn)品，因其投資門(mén)檻較低,、運(yùn)作透明規(guī)范,，更是成了普通投資者獲取良好收益的法寶。

基金產(chǎn)品最“接地氣”

QDII是合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的英文縮寫(xiě),，是指具有良好的證券投資能力,，經(jīng)監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)，通過(guò)向境內(nèi)居民,、企業(yè)募集資金或者運(yùn)用自有資金投資于境外證券市場(chǎng)的金融機(jī)構(gòu),，包括基金管理公司、商業(yè)銀行,、證券公司,、保險(xiǎn)公司等。

“QDII制度是在人民幣資本項(xiàng)目尚不可自由兌換條件下,，有控制地進(jìn)行境外證券投資業(yè)務(wù)的一項(xiàng)制度安排,。它有助于拓寬境內(nèi)投資者的投資渠道，使投資者能夠真正在全球范圍內(nèi)進(jìn)行資產(chǎn)配置和證券投資,。另外,，它還有助于培養(yǎng)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的全球投資管理能力，提高我國(guó)資本市場(chǎng)和資管行業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,?！蔽錆h科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新表示。

目前,，包括銀行,、公募基金、券商,、保險(xiǎn),、信托等金融機(jī)構(gòu)為投資者提供了不同類(lèi)型的QDII產(chǎn)品。國(guó)家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)顯示,，截至目前,，已審批的QDII額度為899.93億美元。其中,，銀行類(lèi)的QDII產(chǎn)品合計(jì)138.4億美元,，證券類(lèi)的合計(jì)375.5億美元，保險(xiǎn)類(lèi)的和信托類(lèi)的分別為308.53億、77.5億美元,。

眾祿研究中心研究員王晶表示,，保險(xiǎn)類(lèi)的QDII產(chǎn)品所運(yùn)作的是保險(xiǎn)公司自身在海外的資產(chǎn)，一般不對(duì)個(gè)人投資者開(kāi)放,。信托類(lèi)的和券商類(lèi)的QDII產(chǎn)品數(shù)量較少,，市場(chǎng)占有份額較少，而且,，投資門(mén)檻都相對(duì)較高,。一般而言，普通投資者能購(gòu)買(mǎi)的,、較為熟悉的QDII產(chǎn)品以公募基金和銀行發(fā)行的為主,。

跟其他類(lèi)型的QDII產(chǎn)品相比，基金類(lèi)的QDII產(chǎn)品投資市場(chǎng)更廣,，投資門(mén)檻較低,，信息披露更全面，流動(dòng)性也更好,。王晶表示：“有些機(jī)構(gòu)發(fā)行的QDII產(chǎn)品主要投資于單一市場(chǎng),、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品或海外基金，對(duì)股票的投資比例有較多限制,。而QDII基金的投資范圍比較廣泛,，可投資于全球主要證券市場(chǎng)的各類(lèi)投資工具，股票投資比例不受限制,。而且,，QDII基金的投資門(mén)檻較低。目前QDII基金購(gòu)買(mǎi)起點(diǎn)多數(shù)為1000元人民幣,，適合普通投資者參與,。”

兩類(lèi)市場(chǎng)有較好機(jī)遇

從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,，去年QDII基金達(dá)到平均6.48%的絕對(duì)收益,。

具體來(lái)看，去年184只QDII基金中有126只錄得正收益,，漲幅最大的為中銀標(biāo)普全球資源等權(quán)重指數(shù),，漲幅為47.98%，華寶油氣,、上投全球天然資源緊隨其后,，分別上漲44.24%、44.15%,，跌幅較大三只分別為易方達(dá)原油,、華夏移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、上投摩根全球多元配置。

“整體來(lái)看,，資源類(lèi),、黃金類(lèi)、投資美股類(lèi),、海外債券類(lèi)的QDII基金產(chǎn)品去年有不錯(cuò)的表現(xiàn),，這既有標(biāo)的市場(chǎng)上漲的因素，比如去年布倫特原油價(jià)格上漲49.38%,；也有人民幣匯率走弱帶來(lái)的收益,，去年美元對(duì)人民幣匯率上升6.10%?！蓖蹙дf(shuō),。

好買(mǎi)基金研究員倪鑫晨認(rèn)為,，目前,，相對(duì)于政策不確定性較高、處于歷史高位的美股而言,，港股和高收益?zhèn)耐顿Y機(jī)會(huì)較好,。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前共有33只專(zhuān)注投資港股的QDII基金,，其中有27只成立時(shí)間超過(guò)兩年,。對(duì)比恒生指數(shù)而言，這些基金產(chǎn)品平均有1%的年化超額收益,，與恒指相關(guān)性也較高,，均在0.8以上。在上漲的過(guò)程中,，主動(dòng)管理型基金往往落后于指數(shù)型基金,。