4月7日至8日，中國上市公司協(xié)會第二屆會員代表大會及相關會議在北京召開,。中國證監(jiān)會主席劉士余出席大會時表示,，上市公司不要利用資本市場的融資功能去盲目跨界經(jīng)營，要重視現(xiàn)金分紅,，遠離用高送轉來助長股價投機等市場亂象,。

劉士余表示，曾經(jīng)把上市公司比作項鏈上的珍珠,，珍珠是美好的象征,，上市公司大多數(shù)是好的,。但魚目混珠的也有之，有的成了市場亂象的制造者,。有的上市公司財務造假,，有的用高送轉來助長股價投機，一些“忽悠式”,、“跟風式”重組已成市場頑疾,。還有的上市公司根本沒有市場競爭力和主營業(yè)務，但其大股東和董監(jiān)高拉抬股價高位套現(xiàn),，超比例減持甚至清倉式減持,，市場人士講叫“吃相”很難看，被套的廣大中小投資者有苦難言,。

他提到,，上市公司現(xiàn)金分紅是回報投資者的基本方式，是股份公司制度的應有之義,，也是股票內(nèi)在價值的源泉,。從整體看，如果上市公司不給股東現(xiàn)金分紅,，對這家公司的股票買賣基本上就會變成一個擊鼓傳花的投機游戲,。上市公司可以基于長遠發(fā)展并經(jīng)股東大會決策后暫不分紅，但不應長期無正當理由不分紅,。從國際經(jīng)驗看,，連續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅往往是上市公司財務和經(jīng)營狀況穩(wěn)定的信號；反過來講,，公司長期無正當理由不分紅,，也可能是財務數(shù)據(jù)造假、內(nèi)部人控制的信號,。他特別提到,，有一些有能力分紅卻長年一毛不拔的“鐵公雞”，證監(jiān)會已經(jīng)在高度關注這個問題,，不能放任不管,，會有相應的“硬措施”。

關于劉士余提到的利用送轉助長投機問題,，今年以來表現(xiàn)得比較突出,。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至4月8日,，A股市場有1170家上市公司提出了2016年度分紅送轉預案,，其中轉增股份的有245家，擬每股10轉增10股以上的上市公司就多達147家，擬每股10轉增20股以上有43家,。高送轉已經(jīng)成為市場常態(tài),，每股10最高轉增到了30股，這樣轉增股份的上市公司目前有7家,，分別為凱龍股份,、合力泰、金利科技,、贏時勝,、大晟文化、東方通,、合眾思壯,，而“10送30”已經(jīng)實施完畢的上市公司有易事特和南威軟件兩家。一些上市公司在推出高送的同時,，也公布了相應的減持預案,，“高送轉+減持”已經(jīng)成為了新的減持套路。證監(jiān)會此前表示,，“送轉股”屬于公司自治范疇,，但是部分“內(nèi)部人”將“高送轉”作為掩護其減持的工具，還伴生內(nèi)幕交易,、市場操縱等違法違規(guī)行為,。種種跡象顯示，目前已有多數(shù)上市公司因高送轉遭到交易所“閃電式”問詢,。

問詢函的內(nèi)容主要包括送轉比例是否與公司業(yè)績增長相匹配,、高送轉相關信息披露是否充分、高送轉預案是否與相關股東的后續(xù)減持安排有關,、提供相應的內(nèi)幕知情人信息等。

在高送轉大行其道的同時,，上市公司的現(xiàn)金分紅讓人無法滿意,。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，有7家上市公司1994年上市且至今鮮有現(xiàn)金分紅,，包括中國天楹,、上工申貝、萬里股份,、上海臨港,、海德股份、ST新都和神州數(shù)碼,，而金杯汽車自1992年上市以來,，除1992年與1993年曾有過配股及送股，從此再未向投資者提過分紅一事。此前,，證監(jiān)會已經(jīng)表態(tài),，將進一步加強監(jiān)管，研究制定對付“鐵公雞”的硬措施,，對具備分紅能力而不分紅的公司進行監(jiān)管約談,，督促相關上市公司控股股東切實履行責任，支持上市公司履行現(xiàn)金分紅義務,；結合嚴格“高送轉”監(jiān)管開展專項檢查,，對未按規(guī)定和公司章程分紅的公司，依規(guī)采取行政監(jiān)管措施,。同時,，在對公開發(fā)行證券設置現(xiàn)金分紅條件的基礎上，研究對非公開發(fā)行股票設置現(xiàn)金分紅條件,，強化監(jiān)管約束,。