不過,，周期性領(lǐng)域的改善未來可能存在反復(fù),。短周期看，周期的景氣高點正在確認(rèn)過程,，一季度很可能成為周期性行業(yè)景氣高點。去年以來持續(xù)推進(jìn)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革使行業(yè)產(chǎn)能明顯收縮，價格上漲明顯,，政策層面有所警惕,，發(fā)改委去年年底便提出要密切關(guān)注各類周期品的價格，防止出現(xiàn)大起大落,。因此,，部分行業(yè)，如煤價已不具備大幅上漲的條件,，供大于求的矛盾也并未發(fā)生根本性改變,。另外，此前是貨幣刺激的需求,，目前貨幣開始收緊,，利率自去年開始呈現(xiàn)緩慢抬升的狀態(tài)，流動性中偏緊的趨勢不改,，央行縮表正在進(jìn)行,，因此，短周期高點確認(rèn)的可能性較大,。

中期來看,，周期性領(lǐng)域景氣狀況再次回到2016年初的可能性不大，最差的狀況已經(jīng)過去,，原因在于,，從國際情況來看，全球經(jīng)濟(jì)的確有所好轉(zhuǎn),；國內(nèi)方面,，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的不斷深入，行業(yè)洗牌之后產(chǎn)能集中度必然提升,，優(yōu)秀公司正在逐漸度過困境,，再次回到去年年初情況的可能性不大。(中新經(jīng)緯APP)

【專家簡介】郭艷紅,，方正證券策略首席研究員,，方正證券研究所董事。

(歡迎轉(zhuǎn)載,，注明來源“中新經(jīng)緯”,，即視為已獲轉(zhuǎn)載授權(quán)。本文不代表中新經(jīng)緯觀點,。)