金融衍生品憑借其高杠桿性,，以及在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)方面的作用,，有效激發(fā)了機(jī)構(gòu)投資者們在衍生品業(yè)務(wù)方面的熱情,。以上交所公布的數(shù)據(jù)為例,，2016年券商在50ETF期權(quán)自營業(yè)務(wù)成交量,，包括做市成交量為6241.18萬張,，增長明顯,。據(jù)悉,，目前國內(nèi)多家證券,、期貨公司機(jī)構(gòu)正爭相分食衍生品這塊“大蛋糕”,。

市場空間充足，需要抓住盈利機(jī)會

“中國衍生品市場：剛剛起步,，方興未艾,！場外衍生品領(lǐng)域仍有比較好的盈利機(jī)會！”銀河證券董事總經(jīng)理白學(xué)政在出席“2017中國自營衍生品峰會”時(shí)說道,。據(jù)證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù),，股票交易2015年A股成交金額254萬億人民幣，三大股指期貨成交金額合計(jì)412萬億人民幣,，2015年證券公司場外衍生品交易名義本金累計(jì)0.947萬億人民幣,，2016年雖因監(jiān)管數(shù)據(jù)有所下降，但仍可看出,，場外衍生品有較大發(fā)展空間,。

證券公司場外衍生品交易情況(截至2016年12月31日)

數(shù)據(jù)來源：中國證券業(yè)協(xié)會,，中證機(jī)構(gòu)間報(bào)價(jià)系統(tǒng)股份有限公司

而據(jù)九州證券對沖交易部總經(jīng)理常敘透露，在衍生品量化交易方面,，證券公司可以發(fā)揮專業(yè)交易能力,，迅速捕捉市場機(jī)會，賺取高階利潤,，但這同時(shí)也給廣大機(jī)構(gòu)投資者的團(tuán)隊(duì)專業(yè)能力帶來了更高的要求,。在這方面，中信證券表現(xiàn)搶眼,。2016年,，中信證券期權(quán)做市業(yè)務(wù)連續(xù)11 個(gè)月被交易所評為AA級。中信證券執(zhí)行總經(jīng)理徐星海指出,，在期權(quán)套利方面,，中信證券采取了成熟模型化以及創(chuàng)新靈活化的策略；期權(quán)做市業(yè)務(wù)方面,，采用了高性能的IT系統(tǒng),。

高杠桿是雙刃劍，風(fēng)控成為行業(yè)瓶頸

在看到盈利機(jī)會的同時(shí),，我們不得不看到金融衍生品在金融市場上既具備分散風(fēng)險(xiǎn)的功能,，又有放大風(fēng)險(xiǎn)的可能性。監(jiān)管層對衍生品風(fēng)控要求也成為了重中之重,。多家券商表示,，目前監(jiān)管嚴(yán)格，對風(fēng)控要求很高,，衍生品可操作的空間受限,。

據(jù)本報(bào)記者在2017中國自營衍生品峰會上了解到，中信建投在風(fēng)控領(lǐng)域獨(dú)樹一幟,，信息技術(shù)部總監(jiān)萬錕在峰會上提及,，中信建投部署的跨系統(tǒng)風(fēng)控平臺處于國內(nèi)領(lǐng)先水平，可以實(shí)現(xiàn)第三方系統(tǒng)零改造,、內(nèi)存化交易,、全業(yè)務(wù)支持靈活拓展，能夠有效防御業(yè)務(wù)部門間的對敲,、反向交易、總股本控制等問題,。