金融衍生品憑借其高杠桿性，以及在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)方面的作用,，有效激發(fā)了機(jī)構(gòu)投資者們?cè)谘苌窐I(yè)務(wù)方面的熱情,。以上交所公布的數(shù)據(jù)為例，2016年券商在50ETF期權(quán)自營(yíng)業(yè)務(wù)成交量,，包括做市成交量為6241.18萬(wàn)張,，增長(zhǎng)明顯。據(jù)悉,，目前國(guó)內(nèi)多家證券,、期貨公司機(jī)構(gòu)正爭(zhēng)相分食衍生品這塊“大蛋糕”。

市場(chǎng)空間充足,，需要抓住盈利機(jī)會(huì)

“中國(guó)衍生品市場(chǎng)：剛剛起步,，方興未艾！場(chǎng)外衍生品領(lǐng)域仍有比較好的盈利機(jī)會(huì),！”銀河證券董事總經(jīng)理白學(xué)政在出席“2017中國(guó)自營(yíng)衍生品峰會(huì)”時(shí)說(shuō)道,。據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，股票交易2015年A股成交金額254萬(wàn)億人民幣，三大股指期貨成交金額合計(jì)412萬(wàn)億人民幣,，2015年證券公司場(chǎng)外衍生品交易名義本金累計(jì)0.947萬(wàn)億人民幣,，2016年雖因監(jiān)管數(shù)據(jù)有所下降，但仍可看出,，場(chǎng)外衍生品有較大發(fā)展空間,。

證券公司場(chǎng)外衍生品交易情況(截至2016年12月31日)

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)，中證機(jī)構(gòu)間報(bào)價(jià)系統(tǒng)股份有限公司

而據(jù)九州證券對(duì)沖交易部總經(jīng)理常敘透露,，在衍生品量化交易方面,，證券公司可以發(fā)揮專業(yè)交易能力，迅速捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì),，賺取高階利潤(rùn),，但這同時(shí)也給廣大機(jī)構(gòu)投資者的團(tuán)隊(duì)專業(yè)能力帶來(lái)了更高的要求。在這方面,，中信證券表現(xiàn)搶眼,。2016年，中信證券期權(quán)做市業(yè)務(wù)連續(xù)11 個(gè)月被交易所評(píng)為AA級(jí),。中信證券執(zhí)行總經(jīng)理徐星海指出,，在期權(quán)套利方面，中信證券采取了成熟模型化以及創(chuàng)新靈活化的策略,；期權(quán)做市業(yè)務(wù)方面,，采用了高性能的IT系統(tǒng)。

高杠桿是雙刃劍,，風(fēng)控成為行業(yè)瓶頸

在看到盈利機(jī)會(huì)的同時(shí),，我們不得不看到金融衍生品在金融市場(chǎng)上既具備分散風(fēng)險(xiǎn)的功能，又有放大風(fēng)險(xiǎn)的可能性,。監(jiān)管層對(duì)衍生品風(fēng)控要求也成為了重中之重,。多家券商表示，目前監(jiān)管?chē)?yán)格,，對(duì)風(fēng)控要求很高,，衍生品可操作的空間受限。

據(jù)本報(bào)記者在2017中國(guó)自營(yíng)衍生品峰會(huì)上了解到,，中信建投在風(fēng)控領(lǐng)域獨(dú)樹(shù)一幟,，信息技術(shù)部總監(jiān)萬(wàn)錕在峰會(huì)上提及，中信建投部署的跨系統(tǒng)風(fēng)控平臺(tái)處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平,，可以實(shí)現(xiàn)第三方系統(tǒng)零改造,、內(nèi)存化交易、全業(yè)務(wù)支持靈活拓展,，能夠有效防御業(yè)務(wù)部門(mén)間的對(duì)敲,、反向交易,、總股本控制等問(wèn)題。