金融衍生品憑借其高杠桿性,，以及在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)方面的作用,，有效激發(fā)了機(jī)構(gòu)投資者們在衍生品業(yè)務(wù)方面的熱情。以上交所公布的數(shù)據(jù)為例,，2016年券商在50ETF期權(quán)自營業(yè)務(wù)成交量,，包括做市成交量為6241.18萬張，增長明顯,。據(jù)悉,，目前國內(nèi)多家證券、期貨公司機(jī)構(gòu)正爭相分食衍生品這塊“大蛋糕”,。

市場空間充足,，需要抓住盈利機(jī)會

“中國衍生品市場：剛剛起步，方興未艾,！場外衍生品領(lǐng)域仍有比較好的盈利機(jī)會,！”銀河證券董事總經(jīng)理白學(xué)政在出席“2017中國自營衍生品峰會”時說道。據(jù)證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù),，股票交易2015年A股成交金額254萬億人民幣,，三大股指期貨成交金額合計(jì)412萬億人民幣，2015年證券公司場外衍生品交易名義本金累計(jì)0.947萬億人民幣,，2016年雖因監(jiān)管數(shù)據(jù)有所下降,，但仍可看出，場外衍生品有較大發(fā)展空間,。

證券公司場外衍生品交易情況(截至2016年12月31日)

數(shù)據(jù)來源：中國證券業(yè)協(xié)會,，中證機(jī)構(gòu)間報(bào)價系統(tǒng)股份有限公司

而據(jù)九州證券對沖交易部總經(jīng)理常敘透露,，在衍生品量化交易方面，證券公司可以發(fā)揮專業(yè)交易能力,，迅速捕捉市場機(jī)會,，賺取高階利潤，但這同時也給廣大機(jī)構(gòu)投資者的團(tuán)隊(duì)專業(yè)能力帶來了更高的要求,。在這方面,，中信證券表現(xiàn)搶眼。2016年,，中信證券期權(quán)做市業(yè)務(wù)連續(xù)11 個月被交易所評為AA級,。中信證券執(zhí)行總經(jīng)理徐星海指出，在期權(quán)套利方面,，中信證券采取了成熟模型化以及創(chuàng)新靈活化的策略,；期權(quán)做市業(yè)務(wù)方面，采用了高性能的IT系統(tǒng),。

高杠桿是雙刃劍,，風(fēng)控成為行業(yè)瓶頸

在看到盈利機(jī)會的同時，我們不得不看到金融衍生品在金融市場上既具備分散風(fēng)險(xiǎn)的功能,，又有放大風(fēng)險(xiǎn)的可能性。監(jiān)管層對衍生品風(fēng)控要求也成為了重中之重,。多家券商表示,，目前監(jiān)管嚴(yán)格，對風(fēng)控要求很高,，衍生品可操作的空間受限,。

據(jù)本報(bào)記者在2017中國自營衍生品峰會上了解到，中信建投在風(fēng)控領(lǐng)域獨(dú)樹一幟,，信息技術(shù)部總監(jiān)萬錕在峰會上提及,，中信建投部署的跨系統(tǒng)風(fēng)控平臺處于國內(nèi)領(lǐng)先水平，可以實(shí)現(xiàn)第三方系統(tǒng)零改造,、內(nèi)存化交易,、全業(yè)務(wù)支持靈活拓展，能夠有效防御業(yè)務(wù)部門間的對敲,、反向交易,、總股本控制等問題。

技術(shù)聯(lián)袂業(yè)務(wù),，積極完善自營衍生品系統(tǒng)

據(jù)了解,，伴隨著國內(nèi)衍生品業(yè)務(wù)品種的相繼推出，券商,、期貨等機(jī)構(gòu)投資者對于場內(nèi)場外業(yè)務(wù)的整合,、程序化交易,、算法交易需求等將大幅增加，而這些都離不開為機(jī)構(gòu)投資者提供技術(shù)支持的金融軟件開發(fā)商,，作為機(jī)構(gòu)參與者共同分享衍生品這塊“大蛋糕”,。

根網(wǎng)科技總經(jīng)理余婉貞表示，隨著衍生品系統(tǒng)個性化,、自主開發(fā)需求增加,，券商、期貨等機(jī)構(gòu)投資者需求變化趨勢明顯,，他們更希望得到多部門,、跨業(yè)務(wù)，支持復(fù)雜策略的系統(tǒng),，并且追求高性能,，高效與穩(wěn)定性 。而根網(wǎng)自營衍生品平臺能夠針對以上需求,，提供多策略支持,、多種方式對接及個性化開發(fā)支持，能夠統(tǒng)一監(jiān)控業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng),。她還指出,，唯有完善和加深業(yè)務(wù)理解，以實(shí)踐引領(lǐng)技術(shù)應(yīng)用才能開發(fā)出符合用戶需求的自營衍生品系統(tǒng),。

券商心態(tài)樂觀,，對衍生品充滿信心

券商作為最早一批獲準(zhǔn)參與金融期貨的機(jī)構(gòu)，在衍生品市場中一直擔(dān)任著重要角色,，并且普遍越來越重視衍生金融工具的投資和運(yùn)用,。記者在2017中國自營衍生品峰會圓桌論壇環(huán)節(jié)，從多名券商內(nèi)部人員處得到了積極信息,。

銀河證券衍生品部總經(jīng)理丁圣元表示,，“目前對整體行情應(yīng)保持樂觀，同時注意衍生品帶來的風(fēng)險(xiǎn),?！睆V發(fā)證券衍生品部總經(jīng)理顧娟表示，“我們目前應(yīng)對衍生品業(yè)務(wù)的發(fā)展充滿信心,，新業(yè)務(wù)品種的推出,，已經(jīng)釋放了積極信號?！?東方證券衍生品部投資總監(jiān)范艷萍以及東興證券做市業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人湯建彪均提到,，“衍生品作為重要的金融對沖工具，已經(jīng)發(fā)揮了不可替代的重要作用?！敝行抛C券股權(quán)衍生品部投資總監(jiān)劉衛(wèi)亮表示,，“未來我們還希望見到更多衍生品業(yè)務(wù)標(biāo)的，希望政策可以盡快松綁,?！?/p>