金融衍生品憑借其高杠桿性,，以及在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)方面的作用，有效激發(fā)了機(jī)構(gòu)投資者們?cè)谘苌窐I(yè)務(wù)方面的熱情,。以上交所公布的數(shù)據(jù)為例,，2016年券商在50ETF期權(quán)自營(yíng)業(yè)務(wù)成交量，包括做市成交量為6241.18萬(wàn)張,，增長(zhǎng)明顯,。據(jù)悉，目前國(guó)內(nèi)多家證券,、期貨公司機(jī)構(gòu)正爭(zhēng)相分食衍生品這塊“大蛋糕”,。

市場(chǎng)空間充足，需要抓住盈利機(jī)會(huì)

“中國(guó)衍生品市場(chǎng)：剛剛起步,，方興未艾,！場(chǎng)外衍生品領(lǐng)域仍有比較好的盈利機(jī)會(huì)！”銀河證券董事總經(jīng)理白學(xué)政在出席“2017中國(guó)自營(yíng)衍生品峰會(huì)”時(shí)說(shuō)道,。據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù),，股票交易2015年A股成交金額254萬(wàn)億人民幣，三大股指期貨成交金額合計(jì)412萬(wàn)億人民幣,，2015年證券公司場(chǎng)外衍生品交易名義本金累計(jì)0.947萬(wàn)億人民幣,，2016年雖因監(jiān)管數(shù)據(jù)有所下降，但仍可看出,，場(chǎng)外衍生品有較大發(fā)展空間,。

證券公司場(chǎng)外衍生品交易情況(截至2016年12月31日)

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)，中證機(jī)構(gòu)間報(bào)價(jià)系統(tǒng)股份有限公司

而據(jù)九州證券對(duì)沖交易部總經(jīng)理常敘透露,，在衍生品量化交易方面,，證券公司可以發(fā)揮專業(yè)交易能力，迅速捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì),，賺取高階利潤(rùn),，但這同時(shí)也給廣大機(jī)構(gòu)投資者的團(tuán)隊(duì)專業(yè)能力帶來(lái)了更高的要求。在這方面,，中信證券表現(xiàn)搶眼,。2016年，中信證券期權(quán)做市業(yè)務(wù)連續(xù)11 個(gè)月被交易所評(píng)為AA級(jí)。中信證券執(zhí)行總經(jīng)理徐星海指出,，在期權(quán)套利方面,，中信證券采取了成熟模型化以及創(chuàng)新靈活化的策略；期權(quán)做市業(yè)務(wù)方面,，采用了高性能的IT系統(tǒng),。

高杠桿是雙刃劍，風(fēng)控成為行業(yè)瓶頸

在看到盈利機(jī)會(huì)的同時(shí),，我們不得不看到金融衍生品在金融市場(chǎng)上既具備分散風(fēng)險(xiǎn)的功能,，又有放大風(fēng)險(xiǎn)的可能性。監(jiān)管層對(duì)衍生品風(fēng)控要求也成為了重中之重,。多家券商表示,，目前監(jiān)管嚴(yán)格,，對(duì)風(fēng)控要求很高,，衍生品可操作的空間受限。

據(jù)本報(bào)記者在2017中國(guó)自營(yíng)衍生品峰會(huì)上了解到,，中信建投在風(fēng)控領(lǐng)域獨(dú)樹(shù)一幟,，信息技術(shù)部總監(jiān)萬(wàn)錕在峰會(huì)上提及，中信建投部署的跨系統(tǒng)風(fēng)控平臺(tái)處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平,，可以實(shí)現(xiàn)第三方系統(tǒng)零改造,、內(nèi)存化交易、全業(yè)務(wù)支持靈活拓展,，能夠有效防御業(yè)務(wù)部門間的對(duì)敲,、反向交易、總股本控制等問(wèn)題,。

技術(shù)聯(lián)袂業(yè)務(wù),，積極完善自營(yíng)衍生品系統(tǒng)

據(jù)了解，伴隨著國(guó)內(nèi)衍生品業(yè)務(wù)品種的相繼推出,，券商,、期貨等機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外業(yè)務(wù)的整合、程序化交易,、算法交易需求等將大幅增加,，而這些都離不開(kāi)為機(jī)構(gòu)投資者提供技術(shù)支持的金融軟件開(kāi)發(fā)商，作為機(jī)構(gòu)參與者共同分享衍生品這塊“大蛋糕”,。

根網(wǎng)科技總經(jīng)理余婉貞表示,，隨著衍生品系統(tǒng)個(gè)性化、自主開(kāi)發(fā)需求增加,，券商,、期貨等機(jī)構(gòu)投資者需求變化趨勢(shì)明顯，他們更希望得到多部門、跨業(yè)務(wù),，支持復(fù)雜策略的系統(tǒng),，并且追求高性能，高效與穩(wěn)定性 ,。而根網(wǎng)自營(yíng)衍生品平臺(tái)能夠針對(duì)以上需求,，提供多策略支持、多種方式對(duì)接及個(gè)性化開(kāi)發(fā)支持,，能夠統(tǒng)一監(jiān)控業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng),。她還指出，唯有完善和加深業(yè)務(wù)理解,，以實(shí)踐引領(lǐng)技術(shù)應(yīng)用才能開(kāi)發(fā)出符合用戶需求的自營(yíng)衍生品系統(tǒng),。

券商心態(tài)樂(lè)觀，對(duì)衍生品充滿信心

券商作為最早一批獲準(zhǔn)參與金融期貨的機(jī)構(gòu),，在衍生品市場(chǎng)中一直擔(dān)任著重要角色,，并且普遍越來(lái)越重視衍生金融工具的投資和運(yùn)用。記者在2017中國(guó)自營(yíng)衍生品峰會(huì)圓桌論壇環(huán)節(jié),，從多名券商內(nèi)部人員處得到了積極信息,。

銀河證券衍生品部總經(jīng)理丁圣元表示，“目前對(duì)整體行情應(yīng)保持樂(lè)觀,，同時(shí)注意衍生品帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),。”廣發(fā)證券衍生品部總經(jīng)理顧娟表示,，“我們目前應(yīng)對(duì)衍生品業(yè)務(wù)的發(fā)展充滿信心,，新業(yè)務(wù)品種的推出，已經(jīng)釋放了積極信號(hào),?！?東方證券衍生品部投資總監(jiān)范艷萍以及東興證券做市業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人湯建彪均提到，“衍生品作為重要的金融對(duì)沖工具,，已經(jīng)發(fā)揮了不可替代的重要作用,。”中信證券股權(quán)衍生品部投資總監(jiān)劉衛(wèi)亮表示,，“未來(lái)我們還希望見(jiàn)到更多衍生品業(yè)務(wù)標(biāo)的,，希望政策可以盡快松綁?！?/p>