中新經(jīng)緯客戶端6月1日電(羅琨)近期,，人民幣的強(qiáng)勢上漲頗受市場矚目,。中國外匯交易中心公布,，6月1日，人民幣對美元中間價(jià)調(diào)升543個(gè)基點(diǎn),，報(bào)6.8090,，創(chuàng)去年11月中旬以來的新高,。

人民幣緣何上漲？是曇花一現(xiàn),，還是趨勢逆轉(zhuǎn),？現(xiàn)在是否是換匯的好時(shí)機(jī)？中新經(jīng)緯客戶端(微信公眾號(hào)：jwview)專訪了中國外匯投資研究院院長譚雅玲,。

人民幣暴漲背后的四大推手

譚雅玲認(rèn)為,，從外部環(huán)境來看，近期人民幣的大漲跟美元指數(shù)的下跌有關(guān),，美元指數(shù)下跌會(huì)促成人民幣的上漲,。“因?yàn)橐话阄覀冋f人民幣升值并非指人民幣對一籃子貨幣,，而是指人民幣對美元,，所以我們受制于美元走勢還是很明顯的?！?/p>

近期,，美國政治不確定性依舊，公布的一系列數(shù)據(jù)不及預(yù)期,，美元指數(shù)延續(xù)弱勢,，幾乎回吐特朗普當(dāng)選以來的全部漲幅，并一度跌破97關(guān)口,。

譚雅玲認(rèn)為,，人民幣近期升值與外部市場的貨幣競爭也有特別重要的關(guān)系,?！皻W元的升值會(huì)帶來美元貶值，但是歐元升值的潛力并不大,，因此人民幣就成為市場投機(jī)炒作的一個(gè)熱點(diǎn),，過去市場是做空人民幣，而現(xiàn)在是做多人民幣,，從而把人民幣推得很高,。”

從內(nèi)部環(huán)境來看,，譚雅玲指出,，人民幣升值與近期央行改變匯率機(jī)制的報(bào)價(jià)方式不無關(guān)系。

5月26日,，有媒體報(bào)道稱,，央行于近期通知中間價(jià)報(bào)價(jià)銀行修改人民幣兌美元中間價(jià)形成機(jī)制公式，當(dāng)日外匯交易中心以“答記者問”的形式對此進(jìn)行了確認(rèn)。在原有的“前收盤價(jià)+一籃子貨幣匯率變化”基礎(chǔ)上,，新的中間價(jià)形成機(jī)制中加入了“逆周期調(diào)節(jié)因子”,，從而有助于避免“非理性預(yù)期的慣性驅(qū)使”。

譚雅玲解釋稱,，這個(gè)因子的作用就是打消市場對人民幣貶值預(yù)期的恐慌,，是針對做空人民幣的反向運(yùn)作，因此這一機(jī)制也使得人民幣出現(xiàn)升值態(tài)勢,。

此前有市場分析指出,，引入逆周期因子短期有助于改善預(yù)期提振走勢，但長期來看有開倒車之嫌,。譚雅玲對此認(rèn)為,，此舉短期對于抑制市場投機(jī)性和情緒化會(huì)有好處，但是它并不能起到長期指導(dǎo)作用,?！八吘怪皇且粋€(gè)因子，只是某一部分在發(fā)揮作用,。央行推出這個(gè)因子對市場的投機(jī)風(fēng)潮還是有抑制作用的,，但不能作為一個(gè)長期的工具使用?！?/p>

此外,，譚雅玲還表示，香港市場的獨(dú)特性也是人民幣升值過程中起到推波助瀾作用的重要因素,?！跋愀奂仁窃诎妒袌觯彩请x岸市場,。從離岸市場的角度它是一個(gè)自由港,，從在岸市場的角度，它是跟中國內(nèi)地的人民幣緊密聯(lián)系在一起的,，實(shí)際上投機(jī)客在香港市場還是非常多的,。”

最后,，譚雅玲認(rèn)為商業(yè)銀行的運(yùn)作也是人民幣升值的推手之一,。“前一段美元升值的時(shí)候,，商業(yè)銀行購買美元的情緒比較高,，而隨著美元不斷貶值，5月末商業(yè)銀行拋美元的情緒和操作也助推了人民幣升值,?！?/p>

人民幣或?qū)⒂瓉硪惠喛焖倩卣{(diào)

譚雅玲指出,，盡管國內(nèi)外眾多因素交織促成了人民幣上漲，但是從技術(shù)和投機(jī)策略的角度去看,，人民幣快速升值預(yù)示著貶值也會(huì)很快,。“本次人民幣升值的階段性和短期性是比較突出的,，人民幣以貶值為主的態(tài)勢不會(huì)有根本性改變,。”

市場有一些聲音認(rèn)為,，此番人民幣升值并不是曇花一現(xiàn),，而是趨勢上的根本逆轉(zhuǎn)。對此譚雅玲不太贊同,。她認(rèn)為,，從人民幣基本面來看，并不適合現(xiàn)在的快速升值,。尤其是人民幣快速升值可能對中國外貿(mào)恢復(fù)形成較大打擊,。她建議考慮實(shí)體經(jīng)濟(jì)和企業(yè)的真實(shí)感受，不要過度推動(dòng)人民幣升值,。

“人民幣這次上漲后,，一定會(huì)迎來一輪回調(diào)，而且下跌的速度會(huì)比前期更快,。今年以來雙邊走勢和維穩(wěn)的態(tài)勢比較明顯,，經(jīng)過了這一輪的快速上漲，人民幣未來下跌的可能性會(huì)加大,?！弊T雅玲分析稱。

譚雅玲認(rèn)為,，人民幣匯率穩(wěn)定在哪里合適要看中國經(jīng)濟(jì)的需要,。對外匯市場來說，一個(gè)重要的因素是外貿(mào)指標(biāo),。當(dāng)美元兌人民幣在8以上時(shí),，外貿(mào)蓬勃發(fā)展,，破8尤其是破7之后,，貿(mào)易衰弱?？梢?，美元兌人民幣保持在7以上，比較適合中國外貿(mào)發(fā)展的需要,。

對于普通老百姓而言,，如果有出國需求,，現(xiàn)在是否是一個(gè)換匯的好時(shí)機(jī)呢？譚雅玲的回答是肯定的,?！斑@個(gè)換匯時(shí)機(jī)是比較好的，不過這個(gè)時(shí)機(jī)也會(huì)很短暫,?！辈贿^她也強(qiáng)調(diào)，老百姓換匯應(yīng)該考慮實(shí)際需求,，不是看價(jià)格去做選擇,，而是要看自己需要去做選擇。(中新經(jīng)緯APP)