收緊 消除監(jiān)管套利防風(fēng)險(xiǎn)

近兩年，金融風(fēng)險(xiǎn)尤其是跨市場(chǎng)的金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)有發(fā)生，這對(duì)整個(gè)金融監(jiān)管體制形成挑戰(zhàn),，也引發(fā)了金融監(jiān)管層和業(yè)內(nèi)人士的高度重視。

以資產(chǎn)管理行業(yè)為例,，中投公司原總經(jīng)理李克平表示，在過去十年特別是過去五年,，牌照管理的放松是中國大資管行業(yè)得以迅速擴(kuò)張的一個(gè)非常重要的因素,，這也使得資管行業(yè)中的部分機(jī)構(gòu)在某種程度上進(jìn)行交叉和混業(yè)經(jīng)營?！暗诜謽I(yè)經(jīng)營方面出現(xiàn)交叉以后,，分業(yè)監(jiān)管的體制并沒有變化,。監(jiān)管出現(xiàn)空白和空地,，使得所謂的監(jiān)管套利成為過去這些年一個(gè)非常重要的主題?！彼硎?。

中國人民銀行金融穩(wěn)定局局長、清華大學(xué)五道口金融學(xué)院戰(zhàn)略咨詢委員會(huì)委員陸磊也坦言,，資產(chǎn)管理市場(chǎng)上還存在一定亂象,，一些僅在工商管理部門注冊(cè)、但不持有經(jīng)營牌照的投資管理公司提供了形式多樣的產(chǎn)品和咨詢,，這對(duì)監(jiān)管部門或規(guī)則制定部門是一個(gè)巨大挑戰(zhàn),。而與此同時(shí)，各監(jiān)管部門在促進(jìn)本行業(yè)發(fā)展的理念下,，對(duì)資管業(yè)務(wù)按照所在行業(yè)制定不同的監(jiān)管規(guī)則,，各類資管業(yè)務(wù)投資范圍、門檻,、杠桿水平等監(jiān)管規(guī)制又都不盡相同,。

他表示，在監(jiān)管層面,，要實(shí)現(xiàn)資管業(yè)務(wù)監(jiān)管的統(tǒng)一規(guī)制,。“堅(jiān)持功能監(jiān)管和機(jī)構(gòu)監(jiān)管相結(jié)合,，分類統(tǒng)一制定標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制,。所謂功能監(jiān)管，就是不管企業(yè)是哪類機(jī)構(gòu),，做什么業(yè)務(wù),，只要做資管業(yè)務(wù),，必須接受統(tǒng)一的資管規(guī)制的管轄；還要建立宏觀審慎建設(shè)框架,，大資管是跨市場(chǎng)和跨行業(yè)聯(lián)動(dòng)的,，并不是單個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以單獨(dú)解決的問題?！彼€強(qiáng)調(diào),，要實(shí)施穿透式監(jiān)管，對(duì)資管業(yè)務(wù)的監(jiān)管實(shí)施全覆蓋,，按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則,，確定適用規(guī)則，實(shí)施涵蓋資金來源,、中間環(huán)節(jié),、最終投向的全流程監(jiān)管。

實(shí)際上,，今年3月,，一行三會(huì)官員均確認(rèn)了資管業(yè)務(wù)整體監(jiān)管框架的統(tǒng)一設(shè)計(jì)正在緊鑼密鼓地進(jìn)行。業(yè)內(nèi)人士表示,，短期而言,，監(jiān)管收緊可能會(huì)對(duì)局部市場(chǎng)產(chǎn)生影響；長期來看,，監(jiān)管收緊將遏制監(jiān)管套利,，約束資金空轉(zhuǎn)，有利于資管行業(yè)的長期健康發(fā)展,。

金融監(jiān)管體制的協(xié)調(diào)統(tǒng)一也是業(yè)內(nèi)熱議的焦點(diǎn),。清華大學(xué)五道口金融學(xué)院理事長兼院長吳曉靈在論壇期間接受媒體采訪時(shí)表示，“從適度控制貨幣創(chuàng)造,、更好地實(shí)現(xiàn)宏觀審慎管理和微觀審慎監(jiān)管的有效協(xié)調(diào)來說,，銀行的監(jiān)管和中央銀行緊密一些更有利。我個(gè)人認(rèn)為,，外匯局模式是最佳模式,，保險(xiǎn)和證券可以獨(dú)立在外?！薄巴鈪R管理局模式”是指在央行內(nèi)部設(shè)立相對(duì)獨(dú)立的副部級(jí)機(jī)構(gòu),，專門對(duì)外匯進(jìn)行管理。