作為我國(guó)證券期貨市場(chǎng)首部投資者保護(hù)專(zhuān)項(xiàng)規(guī)章,，《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》）將于2017年7月1日起正式實(shí)施。

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示,，《辦法》的核心是強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性責(zé)任，實(shí)現(xiàn)將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷(xiāo)售給適合的投資者,。從具體內(nèi)容來(lái)看，《辦法》根據(jù)投資者的基本情況,、財(cái)務(wù)狀況,、投資知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)、投資目標(biāo),、風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素,，將投資者分為普通投資者和專(zhuān)業(yè)投資者兩類(lèi)，明確了產(chǎn)品分級(jí)和適當(dāng)性匹配的底線要求,，系統(tǒng)規(guī)定了經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)違反適當(dāng)性義務(wù)的處罰措施,。

為了突出對(duì)于普通投資者的保護(hù)，《辦法》明確,，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向普通投資者銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)前,，應(yīng)當(dāng)告知可能導(dǎo)致其投資風(fēng)險(xiǎn)的信息及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)；向普通投資者銷(xiāo)售高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù),，應(yīng)當(dāng)履行特別的注意義務(wù),；不得向普通投資者主動(dòng)推介風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力，或者不符合其投資目標(biāo)的產(chǎn)品或者服務(wù),。

《辦法》的實(shí)施并不影響中小投資者自由購(gòu)買(mǎi)股票的權(quán)利,。根據(jù)規(guī)定，即使是風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者,，在經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)提示后,，如果堅(jiān)持購(gòu)買(mǎi)高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品，在經(jīng)過(guò)必要承諾和確認(rèn)程序后,，仍然可以遵從其意愿,，參與相關(guān)的投資活動(dòng)。另一方面,，《辦法》實(shí)行“新老劃斷”原則：證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向新客戶銷(xiāo)售產(chǎn)品或提供服務(wù),、向老客戶銷(xiāo)售（提供）高于原有風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品或服務(wù)，需要按照《辦法》要求執(zhí)行,。向老客戶銷(xiāo)售（提供）不高于原有風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品或服務(wù)的,，可繼續(xù)進(jìn)行，不受影響,。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,，《辦法》將更好地保障普通投資者的合法權(quán)益。中銀基金認(rèn)為,，近年來(lái),，投資標(biāo)的品類(lèi)繁多，許多個(gè)人投資者缺乏金融專(zhuān)業(yè)知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)，往往難以選擇適合自己的投資品種,，甚至因此面臨高出自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力的損失,。中金公司相關(guān)負(fù)責(zé)人則表示，新規(guī)要求經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)更加盡心盡職,，將產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)屬性充分披露,，使投資者尤其是中小投資者明白理解自己所投資的產(chǎn)品，與自己所能承受的風(fēng)險(xiǎn)相匹配,。

證監(jiān)會(huì)發(fā)布《辦法》之后,，證券業(yè)協(xié)會(huì)、基金業(yè)協(xié)會(huì),、期貨業(yè)協(xié)會(huì),、滬深交易所、中金所以及全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)等各會(huì)管單位也發(fā)布了相應(yīng)的實(shí)施文件,。其中,，深交所修改了退市整理期業(yè)務(wù)特別規(guī)定，明確參與退市整理期股票買(mǎi)入交易的個(gè)人投資者,，必須具備兩年以上股票交易經(jīng)驗(yàn),，申請(qǐng)開(kāi)通權(quán)限前二十個(gè)交易日日均證券類(lèi)資產(chǎn)不得低于人民幣50萬(wàn)元。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)則明確,，參與掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓自然人投資者,，需具有2年以上證券、基金,、期貨投資經(jīng)歷，在簽署協(xié)議之日前,，投資者本人名下最近10個(gè)轉(zhuǎn)讓日的日均金融資產(chǎn)500萬(wàn)元人民幣以上,。