煤炭,、有色等周期股今年上半年業(yè)績暴漲,，賺錢后這些公司年底將給出怎樣的分紅方案也備受市場關注。本欄認為,，業(yè)績暴漲的周期股分紅不應走極端，分紅比例可以適當提高,，但不能過于土豪,，畢竟周期股的業(yè)績并不穩(wěn)定,。

周期股在政策利好的影響下賺到了好多錢,，這肯定是好事,，但是賺錢之后,，也有了新的問題，即這些利潤究竟應該如何使用,，是大比例分給投資者,，還是留做公司繼續(xù)發(fā)展,，這個問題肯定因公司而異。不過，本欄認為,，突然增加的利潤應該給投資者分紅,，但也不宜一下分太多。

什么樣的現(xiàn)金分紅最受投資者歡迎,？可以看看工商銀行的分紅方式，一直堅持長期穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅方式,，這樣對于長期投資者獲取穩(wěn)定收益很有好處,，也是長期投資者最喜歡的現(xiàn)金分紅方式,。

當然,，工商銀行的經營狀況是非常穩(wěn)定的,，具有長期穩(wěn)定分紅的天然優(yōu)勢,。但是周期股可能有些年頭賺錢特別多，有些年頭的業(yè)績就不太好,，甚至還有可能出現(xiàn)虧損,。但是周期股也應該努力實現(xiàn)現(xiàn)金分紅的穩(wěn)定增長,。具體的辦法是要評估一下這次的景氣周期能夠維持多久,，景氣度回落之后堅持到下一次景氣需要多久,，這樣就能計算出一個合適的現(xiàn)金分紅金額,，做到用周期景氣時期的高利潤彌補周期不景氣時候的利潤不足,，以實現(xiàn)投資者每年獲得穩(wěn)定增長的現(xiàn)金分紅收入,。

所以本欄認為,，周期股賺錢之后不分紅肯定不合適，但是像中國神華那樣的“土豪式”分紅也不合適,。因為脈沖式的高額分紅并不利于長期投資者合理規(guī)劃自己的收入與支出,。

A股上市公司也有自身的特點，不能僅僅滿足長期投資者需要,，還得考慮二級市場散戶投資者的感受。本欄建議,，對于業(yè)績突然增長的周期股,，可以采用現(xiàn)金分紅外加股票分紅的方式來滿足長期投資者和階段投資者的需要，例如上市公司計劃每股分紅0.5元,，那么可以再增加一個每10股送3股的方案,，這樣就能滿足大多數(shù)投資者的需要。

本欄特別反對周期類上市公司利用突然的利潤提升大肆催漲股價的行為,，因為過高的股價很容易誘發(fā)長線投資者的退場,，這對于公司股價的穩(wěn)定增長并沒有好處，一旦引發(fā)長期投資者甚至大型股東離場,，對于公司的生產經營活動也不是好事,。

當然，想讓上市公司刻意壓制股價上漲既有困難也不合人情,，但本欄認為,，至少上市公司的利潤分配方案不能再起到推波助瀾的作用，故現(xiàn)金分紅的數(shù)量要適度,，股票紅利的數(shù)量也要適度,，持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅，才是成熟股市上市公司的做法,。