主持人：Word-汪

供給側(cè)改革初見成效，周期性行業(yè)經(jīng)營業(yè)績?nèi)婧棉D(zhuǎn),；股市也非常配合,， A股再現(xiàn)“煤”飛“色”舞的一幕。方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平更是發(fā)出了“擁抱新周期,、看多結(jié)構(gòu)性”的吶喊,！

Word-汪：2017年半年報(bào)顯示，有色金屬,、鋼鐵,、水泥、煤炭等周期性行業(yè)的業(yè)績?nèi)婊嘏?，股價(jià)也牛氣沖天,。這是否意味著周期性行業(yè)的春天又來了？

方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 任澤平：“新周期”與所有新生事物和機(jī)遇的到來一樣,，必將經(jīng)歷“看不見,、看不起、看不懂、來不及” 四個(gè)階段,。經(jīng)過六年多的市場出清,，疊加供給側(cè)改革和環(huán)保督察，中國經(jīng)濟(jì)正站在新周期的底部和起點(diǎn)上,。新周期的核心是,，在產(chǎn)能周期的第三個(gè)階段，產(chǎn)能出清,，行業(yè)集中度提升,，剩者為王，企業(yè)盈利改善,，銀行不良率下降,，資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)，為新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張蓄積能量,。戰(zhàn)略性看多中國經(jīng)濟(jì)和股市結(jié)構(gòu)性牛市,。

西南證券 朱斌：周期股的業(yè)績改善來源于2016年以來的供給側(cè)改革，過剩產(chǎn)能獲得大幅度去化,。隨著環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的提升,，供給側(cè)去產(chǎn)能仍將持續(xù)推進(jìn)，小企業(yè)落后產(chǎn)能將不斷退出市場,，從而給大型企業(yè)提供市場空間,。需求端，三季度經(jīng)濟(jì)仍有望維持較強(qiáng)韌性,，周期品在三季度仍值得持有,，但在四季度需防范經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。

華泰有色 李斌：2015年至2016年,，有色金屬行業(yè)再次經(jīng)歷大規(guī)模虧損后,，部分高成本產(chǎn)能進(jìn)入自然出清階段，確立了有色行業(yè)近10年的大底,。有色行業(yè)正在進(jìn)入正反饋循環(huán)中,，隨著各個(gè)品種價(jià)格的輪動(dòng)上漲，行業(yè)盈利水平不斷提升,，費(fèi)用也在同步下降,，業(yè)績有望持續(xù)改善。

平安證券 陳建文：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢趨穩(wěn)回升,，有色金屬需求向好,；供給端，隨著環(huán)保力度增強(qiáng),，有色金屬行業(yè)供給端收縮日趨明顯,。維持該行業(yè)“強(qiáng)于大市”的評級,。

Word-汪：周期為王，A股好“色”,。有色股是否還值得擁有,？

方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 任澤平：股市產(chǎn)能出清新周期，主題投資正當(dāng)時(shí),?？紤]到將改革進(jìn)行到底,，環(huán)保成為新常態(tài),，銀行對“兩高一剩”行業(yè)限貸,，傳統(tǒng)行業(yè)的集中度提升,，企業(yè)盈利改善的持續(xù)時(shí)間超預(yù)期，部分行業(yè)的護(hù)城河建立后,，周期屬性下降,，公用事業(yè)屬性上升，這都有助于提升估值水平,。

華泰有色 李斌：洛陽鉬業(yè),、中國鋁業(yè)、南山鋁業(yè),、江西銅業(yè),、廈門鎢業(yè)、紫金礦業(yè),、山東黃金,、中金黃金、北方稀土等行業(yè)龍頭,，均得到中國證金的增持,。

平安證券 陳建文：建議關(guān)注供給側(cè)改革力度大、供需結(jié)構(gòu)不斷好轉(zhuǎn)的鋁,、鉛,、鋅和稀土行業(yè)，相關(guān)公司有神火股份,、馳宏鋅鍺,、中金嶺南、五礦稀土等,。隨著新能源汽車的快速發(fā)展,，與動(dòng)力電池相關(guān)的鋰、鈷資源受益顯著,，有望進(jìn)入長景氣周期,，關(guān)注洛陽鉬業(yè),、華友鈷業(yè)、天齊鋰業(yè),。

股友onEJES：周期板塊只有有色股及稀土股的走勢稍微強(qiáng)勁,，其他走勢都不行。