韭菜割不盡,，春風吹又生,。

還是熟悉的味道，又有一場超級大泡沫恐怕要爆了,。

中國監(jiān)管部門對ICO(initial coin offerings，首次公開售幣)出手了,。

9月2日,，據(jù)報道稱，原定9月2日召開,、由亞洲DACA區(qū)塊鏈協(xié)會,、內蒙古烏海市政府主辦的“2017DACA區(qū)塊鏈國際高峰論壇”本應在北京富力萬麗酒店召開，但記者從接近主辦方人士處獲悉,，該會在召開的前一天即9月1日被突然叫停,。

從一位知情人士處得到的消息稱，該會議叫停的背后,，系監(jiān)管已經(jīng)對ICO做出了判斷,，相關規(guī)范文件將于近期發(fā)放。

這場會議參會的嘉賓包括烏海市政府相關人士,、法律專家,、金融機構如普華永道合伙人,、知名投資者薛蠻子等，以及近30家比特幣行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者,。

這些創(chuàng)業(yè)者們分別來自火幣網(wǎng),、OKCoin、BTCC,、太一云,、亦來云、區(qū)塊寶,、Achain,、保全網(wǎng)、聚幣,、幣多寶、ETChain,、行云運動,、NEM……

　　報道還稱，

知情人士告訴記者,，央行相關人士研究了大量的ICO白皮書,，得出的結論是：“90%的ICO項目涉嫌非法集資和主觀故意詐騙，真正募集資金用作項目投資的ICO,，其實連1%都不到,。”

有資深的比特幣投資者對記者指出,，大量的ICO項目發(fā)起人或相關交易平臺的創(chuàng)始人,，大多數(shù)都是在2015年那一波做區(qū)塊鏈項目失敗的，“轉個身就來ICO了”,?！?/p>

由此，ICO被取締不是沒有可能,。取締ICO有利于精準打擊“頭羊”,，而對于盲目跟風，勇當“韭菜”的 “羊群”有一定的豁免,?！皡⑴c者一定程度上是被裹挾的?！鼻笆鋈耸空f,。

1、先科普一下什么是ICO

ICO就是數(shù)字貨幣領域里的IPO,，是幣圈里自創(chuàng)的一個名字,。IPO=Initial Public Offerings,，首次公開募股。ICO=Initial Coin Offerings,，中文界沒有一個比較準確的譯名,，大家都叫ICO.

ICO的具體過程是投資者使用比特幣(現(xiàn)在也有使用以太坊等其它競爭幣)向項目發(fā)起人投資，項目發(fā)起人承諾發(fā)行一種數(shù)字貨幣,，并按投資份額回饋給投資者,。

ICO項目往往沒有現(xiàn)行商業(yè)公司IPO那樣的證監(jiān)會和會計事務所之類的監(jiān)管。ICO的發(fā)起人往往是依賴于長期混跡在各大論壇或會議建立名譽,。投資者純粹依賴于信任,，甚至投資者常常都不知道被投資者叫什么名字，反而只知道他們的網(wǎng)名和論壇ID或者綽號,。

2,、ICO預警潮

8月以來，ICO預警如鼓點般密集,。

8月28日,，北京市網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會向會員單位下發(fā)ICO風險提示。同日,，美國證監(jiān)會投資者教育辦公室也向投資者發(fā)布了ICO風險預警,。8月30日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會發(fā)布ICO風險提示,，提醒投資者警惕涉嫌詐騙,、非法證券、非法集資等行為,。同日,，占全國ICO項目融資22.9%的平臺ICOINFO宣布暫停一切ICO業(yè)務。

在監(jiān)管的頻繁“敲鐘”下,，以ICO為融資模式的項目熱度逐漸冷了下來,。

在此之前，ICO的火爆一度導致以太坊出現(xiàn)交易擁堵,。7月20日,，Coinbase平臺的以太幣價格閃崩，跌幅達96%,，由315美元跌至13美元,。原因正是大量基于以太坊的ICO項目集中出現(xiàn)，導致網(wǎng)絡擁堵,。

由于缺乏規(guī)則,，ICO在國內存在的諸多問題：平臺無監(jiān)管把控、項目無審核機制、發(fā)起人無審核標準,、投資人無準入門檻等,。由此導致的項目失敗跑路、以ICO為名的虛假項目詐騙,、非法集資甚至引發(fā)金融市場的震蕩等風險,，是監(jiān)管下手的主要原因。

由于ICO項目沒有任何監(jiān)管的環(huán)節(jié),，項目發(fā)起人直接操縱整個流程,。眾多以ICO為名的集資詐騙資金直接流入項目發(fā)起者的口袋，使得這一本來是募資手段的技術,，變成了一個博傻游戲,。

7月25日，國家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術專家委員會發(fā)布了《2017上半年國內ICO發(fā)展情況報告》,。監(jiān)測發(fā)現(xiàn),，面向國內提供ICO服務的相關平臺43家，完成的ICO項目累計融資規(guī)模折合人民幣總計26.16億元,，累計參與人次達10.5萬,。此外，ICO融資規(guī)模和用戶參與程度呈加速上升趨勢,。

　　ICO融資金額與參與人次時間走勢

從ICO平臺經(jīng)營主體所在地域看，廣東,、上海和北京最多,，三者合計占比近六成。從ICO支持的融資幣種來看,，比特幣和以太幣占比最高,，二者合計占比達90%以上。

3,、ICO所謂的暴富

“來搞區(qū)塊鏈項目吧,，穩(wěn)穩(wěn)一個月百分之30收益”

虎嗅評論員伯通在一篇《珍愛智商，遠離“區(qū)塊鏈”》的文章,，以自己的小老板朋友遭遇割韭菜為例——

當我的小老板朋友被拉去參加“幣神訓練營”之后,，同行的小老板們紛紛表示根本聽不懂啥叫比特幣啥叫區(qū)塊鏈啥叫ICO，這時導師點撥了一下：“你們就當這是‘打新’就行了,?！毙±习鍌兞⒖桃荒樆腥淮笪驙睢?/p>

所謂“區(qū)塊鏈”項目的真實套路就是——項目對外發(fā)行“韭菜幣”,，韭菜們拿比特幣(或者人民幣)按比率購買韭菜幣,。韭菜幣的特點是，成本為零，總量有限,，你買得越晚就越貴,，而且越發(fā)越少，越來越難買到,。項目方暗示：如果“打新”成功,，韭菜將可以坐等韭菜幣升值，一個字：穩(wěn),。

……

總結一下,，市面上大多數(shù)“數(shù)字貨幣”、“區(qū)塊鏈項目”,、“ICO眾籌”,，都是打著“區(qū)塊鏈”幌子進行的投機游戲，屬于完全的地下消息市,，無任何監(jiān)管保證,，風險極高。

幣圈瘋了,。

“一睜眼,，賬戶里多了兩個億！周圍的兄弟們身價都漲了幾百萬,！這種你能想象嗎,？”剛進入ICO圈兩個禮拜的成昆(化名)正被這樣的故事包圍，三觀備受刺激,。

今年4月份以來,，比特幣價格逐步走高，從6000多元一路震蕩上行,，飆升至3萬元人民幣附近,，一掃比特幣自2014年以來的低迷行情。

這一波的主要“推手”是ICO,。比特幣,，這種基于密碼學原理生成的數(shù)字貨幣，自2009年誕生以來雖然創(chuàng)造了很多暴富神話,，但是終究由于實際應用價值有限,，最終沉寂下來?？墒荌CO的出現(xiàn),，讓比特幣這樣的虛擬貨幣有了用武之地，因為要參與ICO就得用比特幣等虛擬貨幣來支付,。

如此高的風險,，依然有上百萬人愿意入局，原因只有一個——暴利。

一位資深玩家總結：“ICO的暴利已經(jīng)超過了販毒,?！闭l誰誰又賺了上千萬，這是這個圈子里的勵志故事,。

出現(xiàn)在股市里的投機方法,，在ICO里一樣也沒落下。投資一個ICO項目,，然后等它升值再賣出去,，這是真正的投資邏輯。

于是出現(xiàn)了“莊家”,。幣圈資深玩家老范聽說過的“莊家”,，原來都是在股市里玩的。而據(jù)法治周末報道,，目前已經(jīng)有散戶組建QQ群,，約定集體投資ICO項目，在具體點位同進同出,，坐莊效果明顯,。

“能被操縱的市場，才是好市場,?！鄙鲜鲑Y深玩家總結，“散戶一提到莊家操作市場,，往往深惡痛絕,，但是如果莊家能很容易地操縱市場，才會有人愿意進來坐莊,，舊莊賺了跑了，新莊又來,，可能就能帶來一波波的高潮,。”

虛擬貨幣交易,，不像股市,，會設置漲停、跌停,，開關市的時間,。“7*24小時交易,，無漲跌停限制,，通過輿論、技術操縱市場也幾乎不會被追究，真是莊家的天堂,，所以長期看漲,。”該玩家總結,。

老范認為,，這一波會長得這么高，就是因為有很多新“韭菜”,。新進的玩家看不清這個圈子的套路,，信息不對稱，所以很容易被忽悠,。

4,、他們懷揣一夜暴富夢想進場炒ICO 未料被一夜套牢

“一幣一別墅”是比特幣圈里很流行的一句話，形象地描述了炒幣者內心深處對比特幣未來的美好期待與想象,。但今天,，這種天馬行空的美夢該醒一醒了。

火爆的ICO市場,，被突然襲來的暴風驟雨澆了一盆冷水,，截至9月2日晚間，全球排名前十的虛擬貨幣集體下跌,。一些想靠ICO暴富的投資者們,，剛入場，就被套牢,。

中新經(jīng)緯報道：

ICO的暴富夢,，一度誘惑了不少散戶投資者跑步入場。

7月下旬,，上海暑意尚濃,，來自武漢的李阿姨和同伴們一起到浦東的某高檔酒店參加ICO“廟會”?！拔襾韺W習學習,，看看哪些幣值得買?！崩畎⒁谈嬖V中新經(jīng)緯,，她們退休沒事干，原來炒黃金,，現(xiàn)在在朋友帶動下開始炒虛擬貨幣,，用的都是零用錢。

但有些投資客并不是隨便玩玩,，李阿姨的同伴告訴中新經(jīng)緯,，我并不是說按資產(chǎn)比例來炒幣,，我?guī)缀醢汛蟛糠皱X都拿去炒幣了。

該“廟會”遭到了上海浦東市場監(jiān)督部門的突襲,，并在半個月后被監(jiān)管部門定為涉嫌虛假宣傳,。

“現(xiàn)在不炒房了，我2015年就開始炒XX幣了,，賺錢啊,。”在近期的某次區(qū)塊鏈峰會上,，一位來自溫州的張阿姨稱,。“每拉一個好友進來炒幣,，我也會有分紅……”

這幾位阿姨便是各路人馬跑步進軍炒幣圈的縮影,。如今從樓市、股市甚至股權投資轉戰(zhàn)幣圈的投資者不在寥寥,。此外,，各路草根也都躍躍欲試，中新經(jīng)緯所在的幾個相關微信群里,，職業(yè)身份五花八門,，美容美發(fā)、賣保健品,、賣瓷磚,，甚至還有國企退休干部。

這一火爆現(xiàn)象與1985年投資者排長隊搶購企業(yè)股票如出一轍,。

有業(yè)內人士向中新經(jīng)緯表示,，ICO的火爆背后還有一個原因是，老百姓手里有大量的余錢卻沒有好的投資渠道,。房地產(chǎn)處處受限制,，股市也“一蹶不振”。

“這些新入場的都是韭菜,，早晚會被收割,。”一位2011年開始投資虛擬貨幣的老玩家曾向中新經(jīng)緯坦言,。這兩日,，幣價集體下跌,，讓這一判斷提早實現(xiàn),。

截至北京時間9月2日晚間，中國首家比特幣交易平臺——比特幣中國(BTCChina)在其官網(wǎng)上發(fā)布公告稱,，該交易平臺即日(2017年9月2日星期六)起暫停ICOCOIN充值與交易業(yè)務,，并將于北京時間2017年9月3日星期日下午6點暫停ICOCOIN提幣業(yè)務,。本次業(yè)務調整僅涉及ICOCOIN交易業(yè)務，用戶仍能正常進行其他數(shù)字資產(chǎn)充值與交易,。

ICOCOIN在9月2日暴跌近36%,，總流通市值在24小時內蒸發(fā)約2440萬美元(約合人民幣1.6億).

此外，9月2日,，比特幣在觸及5012.66美元歷史新高后便出現(xiàn)暴跌,，在一日內跌幅超過5%。

　　5,、ICO亟待強監(jiān)管

隨著區(qū)塊鏈被越來越多提及和比特幣一輪又一輪暴漲,，首次代幣發(fā)行(ICO)逐漸從極客圈的融資方式，演變?yōu)榇蟊姷脑旄簧裨?。它所帶來的幾十倍,、幾百倍甚至上千倍的收益被人們津津樂道。雖然背后的騙局也一再被提及,，然而身處其中的人們,，似乎都不相信自己會是擊鼓傳花游戲的最后一棒。

區(qū)塊鏈技術的可靠性,、實時性,、追溯性等特征可以在金融領域得到很好的利用，甚至可以重構金融業(yè)務秩序,。尤其是用于交易支付,、資產(chǎn)數(shù)字化、智能證券,、清結算,、客戶識別等領域。但目前區(qū)塊鏈相關行業(yè)缺乏自律,，違規(guī)操作多,，相關業(yè)務存在諸多問題。大量山寨虛擬幣渾水摸魚,，部分企業(yè)打著區(qū)塊鏈技術和虛擬數(shù)字貨幣的幌子開展傳銷,、詐騙、非法集資等違法犯罪活動,。

而ICO目前正處于野蠻生長的狀態(tài),。發(fā)布白皮書、募幣,、上交易平臺,、發(fā)行代幣進行公開交易，一系列流程與公眾熟知的首次公開募股(IPO)何其相似,。而毫無疑問的是,，所有的“圈錢”手段,，都在目前的ICO輪番上演。除了人性貪婪,，監(jiān)管缺位是極其重要的原因,。

ICO存在的風險和隱患在于，除了拉高出貨和市場操縱等交易層面的欺詐行為,，眾多ICO項目本身即為騙局,。一方面，由于缺乏信息披露規(guī)定,，白皮書成為專業(yè)術語和熱門概念的堆砌,，對于資金使用等情況語焉不詳；另一方面,，區(qū)塊鏈技術本身的復雜性使大部分參與者無力追蹤項目進展,。而更大的風險在于，隨著參與者增多和投入金額的快速累積,，極易出現(xiàn)項目方卷錢跑路,，并由此引發(fā)群體性事件。

正是出于對種種風險的考量和對此前互聯(lián)網(wǎng)金融泡沫破裂的借鑒,，包括幣圈業(yè)內,、協(xié)會、學界等各方均強烈呼吁對ICO加強監(jiān)管,。

從國際上來看,，部分國家已開始加強對這一新融資方式監(jiān)管。美國證監(jiān)會發(fā)布了對ICO風險的警告,，并將“The DAO”這一ICO項目認定為證券發(fā)行,。新加坡金融管理局也表示該國數(shù)字代幣的提供與發(fā)行或將由其監(jiān)管，英國則推出了監(jiān)管沙盒為各種創(chuàng)新容錯,。

從郁金香泡沫到P2P騙局,，從互聯(lián)網(wǎng)金融到金融科技，每次泡沫破滅前,，狂熱的投資者都會相信“這次不同”,，然而大多數(shù)時候，“這次”并沒有“不同”,。從區(qū)塊鏈的技術層面走出后,，ICO無疑正處于被濫用的窘境，泡沫已經(jīng)形成,，亟待監(jiān)管平衡其創(chuàng)新屬性和潛在風險,。