韭菜割不盡，春風(fēng)吹又生,。

還是熟悉的味道，又有一場超級大泡沫恐怕要爆了。

中國監(jiān)管部門對ICO(initial coin offerings,，首次公開售幣)出手了,。

9月2日，據(jù)報(bào)道稱,，原定9月2日召開,、由亞洲D(zhuǎn)ACA區(qū)塊鏈協(xié)會(huì)、內(nèi)蒙古烏海市政府主辦的“2017DACA區(qū)塊鏈國際高峰論壇”本應(yīng)在北京富力萬麗酒店召開,，但記者從接近主辦方人士處獲悉,，該會(huì)在召開的前一天即9月1日被突然叫停。

從一位知情人士處得到的消息稱,，該會(huì)議叫停的背后,，系監(jiān)管已經(jīng)對ICO做出了判斷，相關(guān)規(guī)范文件將于近期發(fā)放,。

這場會(huì)議參會(huì)的嘉賓包括烏海市政府相關(guān)人士,、法律專家、金融機(jī)構(gòu)如普華永道合伙人,、知名投資者薛蠻子等,，以及近30家比特幣行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者。

這些創(chuàng)業(yè)者們分別來自火幣網(wǎng),、OKCoin,、BTCC、太一云,、亦來云,、區(qū)塊寶、Achain,、保全網(wǎng),、聚幣、幣多寶,、ETChain,、行云運(yùn)動(dòng)、NEM……

　　報(bào)道還稱,，

知情人士告訴記者,，央行相關(guān)人士研究了大量的ICO白皮書，得出的結(jié)論是：“90%的ICO項(xiàng)目涉嫌非法集資和主觀故意詐騙,，真正募集資金用作項(xiàng)目投資的ICO,，其實(shí)連1%都不到。”

有資深的比特幣投資者對記者指出,，大量的ICO項(xiàng)目發(fā)起人或相關(guān)交易平臺的創(chuàng)始人,，大多數(shù)都是在2015年那一波做區(qū)塊鏈項(xiàng)目失敗的，“轉(zhuǎn)個(gè)身就來ICO了”,?！?/p>

由此，ICO被取締不是沒有可能,。取締ICO有利于精準(zhǔn)打擊“頭羊”,，而對于盲目跟風(fēng)，勇當(dāng)“韭菜”的 “羊群”有一定的豁免,?！皡⑴c者一定程度上是被裹挾的?！鼻笆鋈耸空f。

1,、先科普一下什么是ICO

ICO就是數(shù)字貨幣領(lǐng)域里的IPO,，是幣圈里自創(chuàng)的一個(gè)名字。IPO=Initial Public Offerings,，首次公開募股,。ICO=Initial Coin Offerings，中文界沒有一個(gè)比較準(zhǔn)確的譯名,，大家都叫ICO.

ICO的具體過程是投資者使用比特幣(現(xiàn)在也有使用以太坊等其它競爭幣)向項(xiàng)目發(fā)起人投資,，項(xiàng)目發(fā)起人承諾發(fā)行一種數(shù)字貨幣，并按投資份額回饋給投資者,。

ICO項(xiàng)目往往沒有現(xiàn)行商業(yè)公司IPO那樣的證監(jiān)會(huì)和會(huì)計(jì)事務(wù)所之類的監(jiān)管,。ICO的發(fā)起人往往是依賴于長期混跡在各大論壇或會(huì)議建立名譽(yù)。投資者純粹依賴于信任,，甚至投資者常常都不知道被投資者叫什么名字,，反而只知道他們的網(wǎng)名和論壇ID或者綽號。

2,、ICO預(yù)警潮

8月以來,，ICO預(yù)警如鼓點(diǎn)般密集。

8月28日,，北京市網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì)向會(huì)員單位下發(fā)ICO風(fēng)險(xiǎn)提示,。同日，美國證監(jiān)會(huì)投資者教育辦公室也向投資者發(fā)布了ICO風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,。8月30日,，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)發(fā)布ICO風(fēng)險(xiǎn)提示，提醒投資者警惕涉嫌詐騙、非法證券,、非法集資等行為,。同日，占全國ICO項(xiàng)目融資22.9%的平臺ICOINFO宣布暫停一切ICO業(yè)務(wù),。

在監(jiān)管的頻繁“敲鐘”下,，以ICO為融資模式的項(xiàng)目熱度逐漸冷了下來。

在此之前,，ICO的火爆一度導(dǎo)致以太坊出現(xiàn)交易擁堵,。7月20日，Coinbase平臺的以太幣價(jià)格閃崩,，跌幅達(dá)96%,，由315美元跌至13美元。原因正是大量基于以太坊的ICO項(xiàng)目集中出現(xiàn),，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)擁堵,。

由于缺乏規(guī)則，ICO在國內(nèi)存在的諸多問題：平臺無監(jiān)管把控,、項(xiàng)目無審核機(jī)制,、發(fā)起人無審核標(biāo)準(zhǔn)、投資人無準(zhǔn)入門檻等,。由此導(dǎo)致的項(xiàng)目失敗跑路,、以ICO為名的虛假項(xiàng)目詐騙、非法集資甚至引發(fā)金融市場的震蕩等風(fēng)險(xiǎn),，是監(jiān)管下手的主要原因,。

由于ICO項(xiàng)目沒有任何監(jiān)管的環(huán)節(jié)，項(xiàng)目發(fā)起人直接操縱整個(gè)流程,。眾多以ICO為名的集資詐騙資金直接流入項(xiàng)目發(fā)起者的口袋,，使得這一本來是募資手段的技術(shù)，變成了一個(gè)博傻游戲,。

7月25日,，國家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會(huì)發(fā)布了《2017上半年國內(nèi)ICO發(fā)展情況報(bào)告》。監(jiān)測發(fā)現(xiàn),，面向國內(nèi)提供ICO服務(wù)的相關(guān)平臺43家,，完成的ICO項(xiàng)目累計(jì)融資規(guī)模折合人民幣總計(jì)26.16億元，累計(jì)參與人次達(dá)10.5萬,。此外,，ICO融資規(guī)模和用戶參與程度呈加速上升趨勢。

　　ICO融資金額與參與人次時(shí)間走勢

從ICO平臺經(jīng)營主體所在地域看,，廣東,、上海和北京最多,，三者合計(jì)占比近六成。從ICO支持的融資幣種來看,，比特幣和以太幣占比最高,，二者合計(jì)占比達(dá)90%以上。

3,、ICO所謂的暴富

“來搞區(qū)塊鏈項(xiàng)目吧,，穩(wěn)穩(wěn)一個(gè)月百分之30收益”

虎嗅評論員伯通在一篇《珍愛智商，遠(yuǎn)離“區(qū)塊鏈”》的文章,，以自己的小老板朋友遭遇割韭菜為例——

當(dāng)我的小老板朋友被拉去參加“幣神訓(xùn)練營”之后,，同行的小老板們紛紛表示根本聽不懂啥叫比特幣啥叫區(qū)塊鏈啥叫ICO，這時(shí)導(dǎo)師點(diǎn)撥了一下：“你們就當(dāng)這是‘打新’就行了,?！毙±习鍌兞⒖桃荒樆腥淮笪驙睢?/p>

所謂“區(qū)塊鏈”項(xiàng)目的真實(shí)套路就是——項(xiàng)目對外發(fā)行“韭菜幣”,，韭菜們拿比特幣(或者人民幣)按比率購買韭菜幣,。韭菜幣的特點(diǎn)是，成本為零,，總量有限,，你買得越晚就越貴，而且越發(fā)越少,，越來越難買到。項(xiàng)目方暗示：如果“打新”成功,，韭菜將可以坐等韭菜幣升值,，一個(gè)字：穩(wěn)。

……

總結(jié)一下,，市面上大多數(shù)“數(shù)字貨幣”,、“區(qū)塊鏈項(xiàng)目”、“ICO眾籌”,，都是打著“區(qū)塊鏈”幌子進(jìn)行的投機(jī)游戲,，屬于完全的地下消息市，無任何監(jiān)管保證,，風(fēng)險(xiǎn)極高,。

幣圈瘋了。

“一睜眼,，賬戶里多了兩個(gè)億,！周圍的兄弟們身價(jià)都漲了幾百萬！這種你能想象嗎,？”剛進(jìn)入ICO圈兩個(gè)禮拜的成昆(化名)正被這樣的故事包圍,，三觀備受刺激。

今年4月份以來，比特幣價(jià)格逐步走高,，從6000多元一路震蕩上行,，飆升至3萬元人民幣附近，一掃比特幣自2014年以來的低迷行情,。

這一波的主要“推手”是ICO,。比特幣，這種基于密碼學(xué)原理生成的數(shù)字貨幣,，自2009年誕生以來雖然創(chuàng)造了很多暴富神話,，但是終究由于實(shí)際應(yīng)用價(jià)值有限，最終沉寂下來,?？墒荌CO的出現(xiàn)，讓比特幣這樣的虛擬貨幣有了用武之地,，因?yàn)橐獏⑴cICO就得用比特幣等虛擬貨幣來支付,。

如此高的風(fēng)險(xiǎn)，依然有上百萬人愿意入局,，原因只有一個(gè)——暴利,。

一位資深玩家總結(jié)：“ICO的暴利已經(jīng)超過了販毒?！闭l誰誰又賺了上千萬,，這是這個(gè)圈子里的勵(lì)志故事。

出現(xiàn)在股市里的投機(jī)方法,，在ICO里一樣也沒落下,。投資一個(gè)ICO項(xiàng)目，然后等它升值再賣出去,，這是真正的投資邏輯,。

于是出現(xiàn)了“莊家”。幣圈資深玩家老范聽說過的“莊家”,，原來都是在股市里玩的,。而據(jù)法治周末報(bào)道，目前已經(jīng)有散戶組建QQ群,，約定集體投資ICO項(xiàng)目,，在具體點(diǎn)位同進(jìn)同出，坐莊效果明顯,。

“能被操縱的市場,，才是好市場?！鄙鲜鲑Y深玩家總結(jié),，“散戶一提到莊家操作市場,，往往深惡痛絕，但是如果莊家能很容易地操縱市場,，才會(huì)有人愿意進(jìn)來坐莊,，舊莊賺了跑了，新莊又來,，可能就能帶來一波波的高潮,。”

虛擬貨幣交易,，不像股市,，會(huì)設(shè)置漲停、跌停,，開關(guān)市的時(shí)間,。“7*24小時(shí)交易,，無漲跌停限制,，通過輿論、技術(shù)操縱市場也幾乎不會(huì)被追究,，真是莊家的天堂,，所以長期看漲?！痹撏婕铱偨Y(jié),。

老范認(rèn)為，這一波會(huì)長得這么高,，就是因?yàn)橛泻芏嘈隆熬虏恕?。新進(jìn)的玩家看不清這個(gè)圈子的套路，信息不對稱,，所以很容易被忽悠。

4,、他們懷揣一夜暴富夢想進(jìn)場炒ICO 未料被一夜套牢

“一幣一別墅”是比特幣圈里很流行的一句話,，形象地描述了炒幣者內(nèi)心深處對比特幣未來的美好期待與想象。但今天,，這種天馬行空的美夢該醒一醒了,。

火爆的ICO市場，被突然襲來的暴風(fēng)驟雨澆了一盆冷水,，截至9月2日晚間,，全球排名前十的虛擬貨幣集體下跌。一些想靠ICO暴富的投資者們,，剛?cè)雸?，就被套牢?/p>

中新經(jīng)緯報(bào)道：

ICO的暴富夢,，一度誘惑了不少散戶投資者跑步入場。

7月下旬,，上海暑意尚濃,，來自武漢的李阿姨和同伴們一起到浦東的某高檔酒店參加ICO“廟會(huì)”?！拔襾韺W(xué)習(xí)學(xué)習(xí),，看看哪些幣值得買?！崩畎⒁谈嬖V中新經(jīng)緯,，她們退休沒事干，原來炒黃金,，現(xiàn)在在朋友帶動(dòng)下開始炒虛擬貨幣,，用的都是零用錢。

但有些投資客并不是隨便玩玩,，李阿姨的同伴告訴中新經(jīng)緯,，我并不是說按資產(chǎn)比例來炒幣，我?guī)缀醢汛蟛糠皱X都拿去炒幣了,。

該“廟會(huì)”遭到了上海浦東市場監(jiān)督部門的突襲,，并在半個(gè)月后被監(jiān)管部門定為涉嫌虛假宣傳。

“現(xiàn)在不炒房了,，我2015年就開始炒XX幣了,，賺錢啊?！痹诮诘哪炒螀^(qū)塊鏈峰會(huì)上,，一位來自溫州的張阿姨稱?！懊坷粋€(gè)好友進(jìn)來炒幣,，我也會(huì)有分紅……”

這幾位阿姨便是各路人馬跑步進(jìn)軍炒幣圈的縮影。如今從樓市,、股市甚至股權(quán)投資轉(zhuǎn)戰(zhàn)幣圈的投資者不在寥寥,。此外，各路草根也都躍躍欲試,，中新經(jīng)緯所在的幾個(gè)相關(guān)微信群里,，職業(yè)身份五花八門，美容美發(fā),、賣保健品,、賣瓷磚，甚至還有國企退休干部,。

這一火爆現(xiàn)象與1985年投資者排長隊(duì)搶購企業(yè)股票如出一轍,。

有業(yè)內(nèi)人士向中新經(jīng)緯表示,，ICO的火爆背后還有一個(gè)原因是，老百姓手里有大量的余錢卻沒有好的投資渠道,。房地產(chǎn)處處受限制,，股市也“一蹶不振”。

“這些新入場的都是韭菜,，早晚會(huì)被收割,。”一位2011年開始投資虛擬貨幣的老玩家曾向中新經(jīng)緯坦言,。這兩日,，幣價(jià)集體下跌，讓這一判斷提早實(shí)現(xiàn),。

截至北京時(shí)間9月2日晚間,，中國首家比特幣交易平臺——比特幣中國(BTCChina)在其官網(wǎng)上發(fā)布公告稱，該交易平臺即日(2017年9月2日星期六)起暫停ICOCOIN充值與交易業(yè)務(wù),，并將于北京時(shí)間2017年9月3日星期日下午6點(diǎn)暫停ICOCOIN提幣業(yè)務(wù),。本次業(yè)務(wù)調(diào)整僅涉及ICOCOIN交易業(yè)務(wù)，用戶仍能正常進(jìn)行其他數(shù)字資產(chǎn)充值與交易,。

ICOCOIN在9月2日暴跌近36%,，總流通市值在24小時(shí)內(nèi)蒸發(fā)約2440萬美元(約合人民幣1.6億).

此外，9月2日,，比特幣在觸及5012.66美元?dú)v史新高后便出現(xiàn)暴跌,，在一日內(nèi)跌幅超過5%。

　　5,、ICO亟待強(qiáng)監(jiān)管

隨著區(qū)塊鏈被越來越多提及和比特幣一輪又一輪暴漲,，首次代幣發(fā)行(ICO)逐漸從極客圈的融資方式，演變?yōu)榇蟊姷脑旄簧裨?。它所帶來的幾十倍,、幾百倍甚至上千倍的收益被人們津津樂道。雖然背后的騙局也一再被提及,，然而身處其中的人們,，似乎都不相信自己會(huì)是擊鼓傳花游戲的最后一棒。

區(qū)塊鏈技術(shù)的可靠性,、實(shí)時(shí)性、追溯性等特征可以在金融領(lǐng)域得到很好的利用,，甚至可以重構(gòu)金融業(yè)務(wù)秩序,。尤其是用于交易支付、資產(chǎn)數(shù)字化,、智能證券,、清結(jié)算,、客戶識別等領(lǐng)域。但目前區(qū)塊鏈相關(guān)行業(yè)缺乏自律,，違規(guī)操作多,，相關(guān)業(yè)務(wù)存在諸多問題。大量山寨虛擬幣渾水摸魚,，部分企業(yè)打著區(qū)塊鏈技術(shù)和虛擬數(shù)字貨幣的幌子開展傳銷,、詐騙、非法集資等違法犯罪活動(dòng),。

而ICO目前正處于野蠻生長的狀態(tài),。發(fā)布白皮書、募幣,、上交易平臺,、發(fā)行代幣進(jìn)行公開交易，一系列流程與公眾熟知的首次公開募股(IPO)何其相似,。而毫無疑問的是,，所有的“圈錢”手段，都在目前的ICO輪番上演,。除了人性貪婪,，監(jiān)管缺位是極其重要的原因。

ICO存在的風(fēng)險(xiǎn)和隱患在于,，除了拉高出貨和市場操縱等交易層面的欺詐行為,，眾多ICO項(xiàng)目本身即為騙局。一方面,，由于缺乏信息披露規(guī)定,，白皮書成為專業(yè)術(shù)語和熱門概念的堆砌，對于資金使用等情況語焉不詳,；另一方面,，區(qū)塊鏈技術(shù)本身的復(fù)雜性使大部分參與者無力追蹤項(xiàng)目進(jìn)展。而更大的風(fēng)險(xiǎn)在于,，隨著參與者增多和投入金額的快速累積,，極易出現(xiàn)項(xiàng)目方卷錢跑路，并由此引發(fā)群體性事件,。

正是出于對種種風(fēng)險(xiǎn)的考量和對此前互聯(lián)網(wǎng)金融泡沫破裂的借鑒,，包括幣圈業(yè)內(nèi)、協(xié)會(huì),、學(xué)界等各方均強(qiáng)烈呼吁對ICO加強(qiáng)監(jiān)管,。

從國際上來看，部分國家已開始加強(qiáng)對這一新融資方式監(jiān)管,。美國證監(jiān)會(huì)發(fā)布了對ICO風(fēng)險(xiǎn)的警告,，并將“The DAO”這一ICO項(xiàng)目認(rèn)定為證券發(fā)行,。新加坡金融管理局也表示該國數(shù)字代幣的提供與發(fā)行或?qū)⒂善浔O(jiān)管，英國則推出了監(jiān)管沙盒為各種創(chuàng)新容錯(cuò),。

從郁金香泡沫到P2P騙局,，從互聯(lián)網(wǎng)金融到金融科技，每次泡沫破滅前,，狂熱的投資者都會(huì)相信“這次不同”,，然而大多數(shù)時(shí)候，“這次”并沒有“不同”,。從區(qū)塊鏈的技術(shù)層面走出后,，ICO無疑正處于被濫用的窘境，泡沫已經(jīng)形成,，亟待監(jiān)管平衡其創(chuàng)新屬性和潛在風(fēng)險(xiǎn),。