中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：8月21日，安徽中環(huán)環(huán)?？萍脊煞萦邢薰荆ㄏ路Q“中環(huán)環(huán)?！保┱降顷懮钲谧C券交易所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，股票代碼：300692。公司作為城市污水處理和工業(yè)廢水治理整體解決方案綜合服務(wù)商,，主營(yíng)業(yè)務(wù)為污水處理業(yè)務(wù)和環(huán)境工程業(yè)務(wù),，可提供包括污水處理相關(guān)技術(shù)工藝和產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)咨詢,、工程建設(shè),、投資與運(yùn)營(yíng)等全系統(tǒng)服務(wù)。中環(huán)環(huán)保主承銷商為海通證券,。本次募集資金總約2.34億,，扣除發(fā)行費(fèi)用3,409.43萬(wàn)元，本次募集資金凈額20,006.83萬(wàn)元用于桐城市南部新區(qū)污水處理廠及配套污水管網(wǎng)工程PPP項(xiàng)目,、桐城市城南污水處理廠二期工程項(xiàng)目、夏津縣第二污水處理廠及配套管網(wǎng)工程項(xiàng)目,、寧陽(yáng)縣污水處理廠再生水利用/中水回用工程項(xiàng)目,、技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金,。

公開(kāi)資料顯示,，2017年6月9日，中環(huán)環(huán)保發(fā)布最新招股書(shū),。6月30日首發(fā)申請(qǐng)獲得通過(guò),。8月9日，中環(huán)環(huán)保開(kāi)啟申購(gòu),，申購(gòu)代碼300692,，申購(gòu)價(jià)格8.78元，單一賬戶申購(gòu)上限為10500股,，申購(gòu)數(shù)量為500股的整數(shù)倍,。本次發(fā)行股份數(shù)量為2,667萬(wàn)股，網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量為2,400.3萬(wàn)股,，占本次發(fā)行總量的90%,。本次股票發(fā)行價(jià)格為8.78元/股，發(fā)行市盈率為22.97倍,。逾3.3萬(wàn)股遭投資者棄購(gòu),，其中網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購(gòu)數(shù)量31,513股，網(wǎng)下投資者放棄認(rèn)購(gòu)數(shù)量1,855股,。中簽率為0.0259914127%,。股價(jià)走勢(shì)來(lái)看，自8月21日上市以來(lái),，中環(huán)環(huán)保連續(xù)十一個(gè)交易日漲停,。截至9月4日收盤(pán)，該股報(bào)32.78元?！?/p>

據(jù)招股書(shū)顯示,，2013-2016年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為9,613.58萬(wàn)元,、14,060.70萬(wàn)元,、14,783.83萬(wàn)元、17,789.14萬(wàn)元,。凈利潤(rùn)分別為2,613.11萬(wàn)元,、3,314.48萬(wàn)元、3,465.98萬(wàn)元,、5,023.15萬(wàn)元,。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為5,456.23萬(wàn)元、2,724.89萬(wàn)元,、-6,890.06萬(wàn)元,、7,945.51萬(wàn)元。

2013-2016年,，公司應(yīng)收賬款凈額分別為3,029.06萬(wàn)元,、5,646.68萬(wàn)元、3,358.22萬(wàn)元,、5,314.61萬(wàn)元,，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為31.51%、40.16%,、22.72%,、29.88%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）分別為3.09,、3.24,、3.28、4.10,。存貨分別為609.95萬(wàn)元,、1,089.05萬(wàn)元、2,405.63萬(wàn)元,、1,038.13萬(wàn)元,。存貨周轉(zhuǎn)率（次）14.80、8.27,、4.63,、5.34。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率43.53%,、50.00%,、45.27%,、48.20%。

2013-2016年,，公司負(fù)債總額分別為37,338.39萬(wàn)元,、42,704.15萬(wàn)元、33,987.12萬(wàn)元,、31,301.74萬(wàn)元,。流動(dòng)負(fù)債分別為28,774.60萬(wàn)元、26,304.82萬(wàn)元,、13,888.38萬(wàn)元,、16,287.45萬(wàn)元。資產(chǎn)負(fù)債率（合并口徑）分別為73.71%,、68.73%,、43.81%、38.71%,。同行公司資產(chǎn)負(fù)債率平均值分別為55.93%,、57.91%、60.47%,、66.78%。

截止2017年6月30日,，公司負(fù)債總額3.01億元,。2017年1-6月，公司營(yíng)業(yè)收入為7637萬(wàn)元,，凈利潤(rùn)為2018萬(wàn)元,，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~137萬(wàn)元。

公司稱,，2017年1-6月?tīng)I(yíng)業(yè)收入比上年同期增長(zhǎng)1,376.98萬(wàn)元,，主要原因是環(huán)境工程業(yè)務(wù)增長(zhǎng)1,159.66萬(wàn)元所致。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)了1,267.68萬(wàn)元,。2017年1-6月公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較2016年1-6月變化較大,，主要系特許經(jīng)營(yíng)權(quán)項(xiàng)目投資支付的現(xiàn)金和購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金較多,，以及收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金中保證金金額大幅減少所致,。

公司預(yù)計(jì)2017年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)20%至30%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)0%至5%,，歸屬母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)5%至10%,，扣非后歸屬母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15%至20%。

據(jù)媒體報(bào)道,，中環(huán)環(huán)?？毓晒蓶|旗下公司資產(chǎn)曾被凍結(jié),。招股書(shū)顯示，美安達(dá)房地產(chǎn)持有中辰公司股權(quán),，中環(huán)環(huán)保實(shí)控人張伯中擔(dān)任中辰公司執(zhí)行董事,。中辰投資持有美安達(dá)房地產(chǎn)51%股份,，張伯中持有中辰投資66.10%股份,，為其實(shí)控人。因蕪湖天宇建設(shè)有限公司,、安徽省繁昌縣中辰置業(yè)有限公司與俞東生,、高雪斌合同糾紛,，天宇公司被判給付高雪斌、俞東生工程款99萬(wàn)元,，并承擔(dān)自2016年2月23日起至付清之日止,，按銀行同期貸款利率計(jì)算的利息，于判決生效后十日內(nèi)履行完畢,。中辰公司對(duì)上述工程款及利息承擔(dān)連帶給付責(zé)任,。由于上述義務(wù)未能自動(dòng)履行，俞東生,、高雪斌向安徽省繁昌縣人民法院申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行,，該法院于2016年8月19日依法立案執(zhí)行，扣劃（凍結(jié)）被執(zhí)行人天宇公司,、中辰公司銀行存款人民幣105.15萬(wàn)元,。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查閱中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，天宇公司,、中辰公司均不服一審判決,，向安徽省蕪湖市中級(jí)人民法院提起上訴。安徽省蕪湖市中級(jí)人民法院認(rèn)為,，天宇公司關(guān)于涉案合同無(wú)效的上訴主張雖然成立,，但并不影響原審判決結(jié)果的成立。天宇公司其他上訴主張以及中辰公司的上訴主張均不能成立,。二審案件受理費(fèi)27556元,，由上訴人蕪湖天宇建設(shè)有限公司、上訴人安徽省繁昌縣中辰置業(yè)有限公司分別負(fù)擔(dān)13778元,。本判決為終審判決,。

截至目前，兩家券商發(fā)布研報(bào)定價(jià),。興業(yè)證券給予中環(huán)環(huán)保合理股價(jià)區(qū)建委15.00-17.50元/股,，對(duì)應(yīng)2017年估值30-35倍。并提示風(fēng)險(xiǎn)：項(xiàng)目拓展不達(dá)預(yù)期,、技術(shù)更新風(fēng)險(xiǎn),。上海證券給予公司合理估值定價(jià)為17.20-19.66元,，對(duì)應(yīng)2017年每股收益的35-40倍市盈率。

針對(duì)上述情況,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)采訪中環(huán)環(huán)保董秘辦,，截至發(fā)稿時(shí)未收到回復(fù)?！　　?/p>

　　公司專注污水處理,、環(huán)境工程業(yè)

據(jù)招股書(shū)顯示，公司作為城市污水處理和工業(yè)廢水治理整體解決方案綜合服務(wù)商,，主營(yíng)業(yè)務(wù)為污水處理業(yè)務(wù)和環(huán)境工程業(yè)務(wù),，可提供包括污水處理相關(guān)技術(shù)工藝和產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)咨詢,、工程建設(shè),、投資與運(yùn)營(yíng)等全系統(tǒng)服務(wù)。

公司污水處理業(yè)務(wù)按進(jìn)水性質(zhì)分為城市污水處理業(yè)務(wù)和工業(yè)廢水處理業(yè)務(wù),；按照運(yùn)營(yíng)方式分為投資運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)和委托運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù),。公司環(huán)境工程業(yè)務(wù)是指公司與客戶簽訂協(xié)議，按照協(xié)議約定提供污水處理環(huán)境工程設(shè)計(jì),、工程施工,、設(shè)備采購(gòu)及集成、安裝調(diào)試,、試運(yùn)行等階段的服務(wù),，并對(duì)工程質(zhì)量、安全,、工期等全面負(fù)責(zé)。

公司的控股股東,、實(shí)際控制人為張伯中,，其直接控制公司28.75%的股份，通過(guò)中辰投資間接控制公司23.75%的股份,，合計(jì)控制公司52.50%的股份,，即4,200萬(wàn)股。張伯中,，中國(guó)國(guó)籍,，無(wú)境外永久居留權(quán)。

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的《上市公司行業(yè)分類指引》,，發(fā)行人屬于生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)（N77）,。發(fā)行人行業(yè)主管部門(mén)是國(guó)家環(huán)境保護(hù)部。

中環(huán)環(huán)保本次募集資金凈額20,006.83萬(wàn)元用于桐城市南部新區(qū)污水處理廠及配套污水管網(wǎng)工程PPP項(xiàng)目,、桐城市城南污水處理廠二期工程項(xiàng)目,、夏津縣第二污水處理廠及配套管網(wǎng)工程項(xiàng)目,、寧陽(yáng)縣污水處理廠再生水利用/中水回用工程項(xiàng)目、技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目,、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金,。

　　未經(jīng)招投標(biāo)獲取業(yè)務(wù)遭問(wèn)詢

據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站消息，2017年7月5日,，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委2017年第54次會(huì)議審核結(jié)果公告

1,、根據(jù)申請(qǐng)材料，發(fā)行人通過(guò)BOT,、TOT,、BOO等方式獲得了11個(gè)政府授予的環(huán)保水處理項(xiàng)目，均地處三四線或縣級(jí)城市,，請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）該等項(xiàng)目是否存在政府違約的風(fēng)險(xiǎn),，政府是否能按約及時(shí)支付污水處理費(fèi)或調(diào)整處理價(jià)格等。如報(bào)告期安慶市馬窩污水處理廠實(shí)際處理水量遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于結(jié)算水量（2016年實(shí)際處理水量184.69萬(wàn)噸,，結(jié)算水量915萬(wàn)噸）的情況是否導(dǎo)致政府修改原特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同,。（2）發(fā)行人確認(rèn)的公司特許經(jīng)營(yíng)權(quán)（長(zhǎng)期應(yīng)收款）賬面價(jià)值為49,155.92萬(wàn)元，經(jīng)測(cè)試均未計(jì)提壞賬準(zhǔn)備,。請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合客戶的財(cái)政狀況,、政府債務(wù)水平導(dǎo)致可能的違約風(fēng)險(xiǎn)，以及折現(xiàn)利率的選擇等幾方面的因素說(shuō)明減值測(cè)試過(guò)程及結(jié)果是否穩(wěn)健,。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見(jiàn),。

2、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)存在未經(jīng)招投標(biāo)獲取業(yè)務(wù)的情況,。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明泰安市住建局及夏津縣住建局認(rèn)可發(fā)行人自行選擇有關(guān)項(xiàng)目施工和設(shè)計(jì)單位而不經(jīng)招投標(biāo)的確認(rèn)是否有效,，是否存在潛在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或法律責(zé)任。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見(jiàn),。

3,、根據(jù)申請(qǐng)材料，發(fā)行人報(bào)告期對(duì)外承接環(huán)境工程業(yè)務(wù)收入分別為2,856.53萬(wàn)元,、2,097.80萬(wàn)元,、5,483.63萬(wàn)元，毛利率分別為29.58%,、44.80%,、41.02%。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明2015年,、2016年對(duì)外承接環(huán)境工程業(yè)務(wù)毛利率顯著高于2014年和可比公司水平的原因,。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查情況。

2017年6月9日,，證監(jiān)會(huì)在首發(fā)申請(qǐng)反饋意見(jiàn)中也對(duì)中環(huán)環(huán)保提出諸多問(wèn)詢,。據(jù)招股說(shuō)明書(shū)披露,，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人2014年度的污水處理業(yè)務(wù)收入比2013年度增加1,651.10萬(wàn)元,，主要原因?yàn)樾略鑫鬯幚韽S投入運(yùn)營(yíng)或完成擴(kuò)建所致,。請(qǐng)結(jié)合各個(gè)污水處理廠污水處理能力的具體變化情況、報(bào)告期內(nèi)實(shí)際污水處理量和污水處理單價(jià)的變化等情況,，說(shuō)明收入增加的具體原因,。

據(jù)招股說(shuō)明書(shū)披露，2016年6月末,、2015年末,、2014年末、2013年末,發(fā)行人經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為分別為6779.30萬(wàn)元,、-252.95萬(wàn)元,，4,154.17萬(wàn)元、5,456.23萬(wàn)元,。其中2015年支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金主要為支付桐城市污水處理項(xiàng)目的誠(chéng)意保證金6,723.39萬(wàn)元至年末尚未收回,。請(qǐng)說(shuō)明：（1）結(jié)合污水處理業(yè)務(wù)和環(huán)境工程業(yè)務(wù)項(xiàng)目的收款周期，說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)是否匹配,；（2）桐城市污水處理項(xiàng)目的具體招投標(biāo)過(guò)程,、項(xiàng)目金額。

據(jù)招股說(shuō)明書(shū)披露,，2016年6月末,、2015年末、2014年末,、2013年末,發(fā)行人的員工人數(shù)合計(jì)分別為285人,、257人、241人,、187人,污水處理業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)耗用的直接人工逐年增加,，攤銷/折舊占成本的比例基本維持不變，請(qǐng)說(shuō)明：（1）結(jié)合發(fā)行人員工數(shù)量變化,、工資變動(dòng)等因素，說(shuō)明人工成本逐年增加的具體原因,；（2）結(jié)合無(wú)形資產(chǎn),、固定資產(chǎn)等資產(chǎn)的賬面價(jià)值變化情況，說(shuō)明攤銷/折舊計(jì)提是否充分,。

　　券商：合理股價(jià)區(qū)間15.00-19.66元

興業(yè)證券發(fā)布研報(bào)稱,，中環(huán)環(huán)保本次擬公開(kāi)發(fā)行2667萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)8.78元/股,，預(yù)計(jì)募集資金總額2.34億元,。參考國(guó)內(nèi)其他具有類似業(yè)務(wù)公司估值,，我們認(rèn)為公司合理股價(jià)應(yīng)該在15.00-17.50元/股，對(duì)應(yīng)2017年估值30-35倍,。

中環(huán)環(huán)保是民營(yíng)污水處理企業(yè),，專注于污水處理和環(huán)境工程業(yè)務(wù)。2016年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.78億元,，同比增長(zhǎng)20.33%,；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.46億元，同比增長(zhǎng)40.74%,。其中,，污水處理營(yíng)收1.14億元，環(huán)境工程營(yíng)收0.62億元,。

“十三五”期間污水處理市場(chǎng)空間廣闊,。1）提標(biāo)改造與農(nóng)村污水治理帶來(lái)新增量。2015年頒布的《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》要求加快城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施建設(shè)與改造,，同時(shí)到2020年,，新增完成環(huán)境綜合整治的建制村13萬(wàn)個(gè)。2）河長(zhǎng)制全國(guó)推廣,，流域治理大有可為,。我國(guó)七大流域治理情況不容樂(lè)觀，隨著“河長(zhǎng)制的”推廣,，預(yù)計(jì)流域治理“十三五”年均市場(chǎng)規(guī)模3000億元,。3）PPP模式有效降低政府負(fù)債率，提升環(huán)保企業(yè)融資能力,。

業(yè)務(wù)拓展能力強(qiáng),，技術(shù)實(shí)力優(yōu)秀。1）污水處理主要治理生活污水,，業(yè)務(wù)集中在安徽,、山東二三線城市。公司現(xiàn)有污水處理廠11個(gè),，設(shè)計(jì)規(guī)模43萬(wàn)噸/日,。預(yù)計(jì)2017-2019年年污水處理量為1.07、1.13,、1.19億噸,，同比增長(zhǎng)7%、6%,、6%,。2）環(huán)境工程業(yè)務(wù)專注于攻克高難度工業(yè)廢水，掌握多項(xiàng)核心技術(shù)且業(yè)務(wù)拓展能力強(qiáng)，2014-2016年簽訂合同金額為0.04,、0.28,、1.07億元。預(yù)計(jì)2017-2019年工程業(yè)務(wù)收入為0.85,、1.11,、1.33億元，同比增長(zhǎng)37%,、30%,、20%。

盈利預(yù)測(cè)：我們預(yù)測(cè)公司17~19年攤薄后EPS為0.50,、0.57,、0.64元。公司擬發(fā)行2667萬(wàn)股,，發(fā)行價(jià)8.78元/股,，發(fā)行價(jià)對(duì)應(yīng)17-19年P(guān)E在18、15,、14倍,。風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目拓展不達(dá)預(yù)期、技術(shù)更新風(fēng)險(xiǎn),。

上海證券在研報(bào)中稱,，中環(huán)環(huán)保本次募集資金運(yùn)用于桐城市南部新區(qū)污水處理廠及配套污水管網(wǎng)工程PPP項(xiàng)目、桐城市城南污水處理廠二期工程項(xiàng)目,、夏津縣第二污水處理廠及配套管網(wǎng)工程項(xiàng)目,、寧陽(yáng)縣污水處理廠再生水利用/中水回用工程項(xiàng)目。募投項(xiàng)目的實(shí)施將進(jìn)一步鞏固公司在污水處理領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),，同時(shí)也將提升公司研發(fā)能力及水平,，促進(jìn)公司各業(yè)務(wù)板塊協(xié)調(diào)發(fā)展，從而增強(qiáng)公司的持續(xù)盈利能力,。根據(jù)募投項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度情況,，我們預(yù)計(jì)2017、2018年歸于母公司的凈利潤(rùn)分別為0.52億元和0.61億元,，同比增速分別為13.51%和15.39%,，相應(yīng)的稀釋后每股收益為0.49元和0.57元。

發(fā)行前公司總股本為8000萬(wàn)股,，本次擬發(fā)行2667萬(wàn)股,，占發(fā)行后公司總股本的25.00%。公司發(fā)行價(jià)格為8.78元/股,。綜合考慮可比同行業(yè)公司的估值情況及公司的成長(zhǎng)性,，我們認(rèn)為給予公司合理估值定價(jià)為17.20-19.66元,，對(duì)應(yīng)2017年每股收益的35-40倍市盈率,。

　　實(shí)控人敗訴欠款案

據(jù)媒體報(bào)道,，中環(huán)環(huán)保控股股東旗下公司資產(chǎn)曾被凍結(jié),。公司實(shí)際控制人張伯中通過(guò)直接和間接持股合計(jì)控制公司52.50%股份,，張伯中控制的其他企業(yè)主要從事房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、酒店經(jīng)營(yíng)管理等業(yè)務(wù),。因蕪湖天宇建設(shè)有限公司（簡(jiǎn)稱“天宇公司”）,、安徽省繁昌縣中辰置業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱“中辰公司”）與俞東生、高雪斌合同糾紛,，天宇公司被判給付高雪斌,、俞東生工程款99萬(wàn)元，并承擔(dān)自2016年2月23日起至付清之日止,，按銀行同期貸款利率計(jì)算的利息,，于判決生效后十日內(nèi)履行完畢。中辰公司對(duì)上述工程款及利息承擔(dān)連帶給付責(zé)任,。

由于上述義務(wù)未能自動(dòng)履行,，俞東生、高雪斌向安徽省繁昌縣人民法院申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行,，該法院于2016年8月19日依法立案執(zhí)行,，扣劃（凍結(jié)）被執(zhí)行人天宇公司、中辰公司銀行存款人民幣105.15萬(wàn)元,。

中環(huán)環(huán)保招股說(shuō)明書(shū)顯示,，美安達(dá)房地產(chǎn)持有中辰公司股權(quán)，中環(huán)環(huán)保實(shí)控人張伯中擔(dān)任中辰公司執(zhí)行董事,。中辰投資持有美安達(dá)房地產(chǎn)51%股份,，張伯中持有中辰投資66.10%股份，為其實(shí)控人,。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查閱中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)發(fā)現(xiàn),，2016年4月5日，《俞東生,、高雪斌與蕪湖天宇建設(shè)有限公司,、安徽省繁昌縣中辰置業(yè)有限公司建設(shè)工程施工合同糾紛二審民事判決書(shū)》顯示：2012年12月10日，天宇公司與中辰公司簽訂《合同協(xié)議書(shū)》一份,，天宇公司承包中辰公司的繁昌縣中辰一品項(xiàng)目26號(hào),、27號(hào)樓總包工程。天宇公司指定潘禮勝為現(xiàn)場(chǎng)負(fù)責(zé)人,。2013年8月1日,，高雪斌、俞東生與繁昌縣天宇建設(shè)有限公司中辰一品項(xiàng)目部潘禮勝簽訂《工程施工合同》一份，約定潘禮勝將中辰一品26號(hào),、27號(hào)樓土建模板工程承包給高雪斌,、俞東生施工，工程地點(diǎn)位于繁昌縣中辰一品小區(qū),，承包方式為包工包料,，承包價(jià)格約定按混凝土與模板接觸面40元每平方米計(jì)算工程款。

原告俞東生,、高雪斌訴稱：原告自2012年10月份開(kāi)始為被告蕪湖天宇建設(shè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱天宇公司）中標(biāo)承建的安徽省繁昌縣中辰一品小區(qū)26號(hào)樓27號(hào)樓施工土建模板工程,。后原告和被告天宇公司繁昌中辰一品項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人潘禮勝簽訂《工程施工承包合同》，并且就26號(hào)樓27號(hào)樓的土建模板工程作出約定,。合同簽訂后,，原告按照合同約定如期完工。2014年11月15日及2015年3月原告與被告天宇公司對(duì)工程予以結(jié)算總金額5077829.6元,，扣除原告借款人民幣362萬(wàn)元,，尚欠原告款項(xiàng)1457829.6元。

欠款發(fā)生后,，原告對(duì)被告天宇公司的付款能力存有疑慮,。2015年5月20日，原告與被告天宇公司以及被告繁昌縣中辰置業(yè)有限公司就上述欠款問(wèn)題達(dá)成會(huì)議紀(jì)要,，約定若被告天宇公司在2015年12月20日前不支付款項(xiàng),，第二被告安徽省繁昌縣中辰置業(yè)有限公司將在2015年年終支付上述款項(xiàng)。同日被告天宇公司作出承諾,，在2015年12月20日前支付人民幣137.75萬(wàn)元,，若沒(méi)有支付則由被告安徽省繁昌縣中辰置業(yè)有限公司代為向原告支付工程款。然被告天宇公司截至目前實(shí)際只支付人民幣46萬(wàn)元尚欠原告人民幣997829.6元,。

原告認(rèn)為被告天宇公司拖欠原告款項(xiàng)事實(shí)清楚且其明確作出承諾,，因此應(yīng)對(duì)立即支付上述款項(xiàng)。被告中辰置業(yè)公司作為該項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)商其明確表示墊付,，故對(duì)于未支付款項(xiàng)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)共同清償責(zé)任,。

天宇公司、中辰公司均不服一審判決,，向安徽省蕪湖市中級(jí)人民法院提起上訴,。安徽省蕪湖市中級(jí)人民法院認(rèn)為，天宇公司關(guān)于涉案合同無(wú)效的上訴主張雖然成立,，但并不影響原審判決結(jié)果的成立,。天宇公司其他上訴主張以及中辰公司的上訴主張均不能成立。二審案件受理費(fèi)27556元,，由上訴人蕪湖天宇建設(shè)有限公司,、上訴人安徽省繁昌縣中辰置業(yè)有限公司分別負(fù)擔(dān)13778元,。本判決為終審判決。

　　應(yīng)收賬款占同期營(yíng)收40%

　　公司應(yīng)收賬款情況