2015年到現(xiàn)在,，勝利精密可以說是跨界鋰電并購,，而標的業(yè)績承諾沒有兌現(xiàn)的第一家上市公司,。甚至因為業(yè)績承諾難兌現(xiàn)的問題,，勝利精密還曾差點與承諾方對簿公堂。

鋰電行業(yè)之風(fēng)剛吹起不久,，勝利精密就計劃通過收購隔膜廠家蘇州捷力新能源材料有限公司(以下簡稱蘇州捷力)進軍新能源行業(yè)，擴大其利潤來源,。并購標的許下了高額的業(yè)績承諾，然而2016年,，標的公司在第一年就未能完成業(yè)績承諾,。此外,，標的公司2017年上半年又出現(xiàn)了虧損，投資者不禁擔(dān)心第二年業(yè)績承諾能否完成,。

　　與并購標的出現(xiàn)仲裁糾紛

2015年11月,，基于對鋰電行業(yè)的看好,，勝利精密使用自有資金不超過6.12億元收購蘇州捷力51%的股權(quán)。

勝利精密在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中明確,，蘇州捷力負責(zé)人彭立群承諾蘇州捷力2016年,、2017年和2018年凈利潤分別不低于為1.3億元、1.69億元和2.197億元,。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,，并購之前，標的公司業(yè)績似乎并不理想。根據(jù)勝利精密2015年年度報告顯示,，蘇州捷力在2015年度全年實現(xiàn)營業(yè)收入1.31億元,，公司全年實現(xiàn)凈利潤-5845萬元。

勝利精密發(fā)布2016年年報,，蘇州捷力2016年實現(xiàn)營業(yè)收入2.69億元,，全年實現(xiàn)凈利潤6000萬元。雖然扭虧為盈,，但是遠沒能達到業(yè)績承諾的1.3億元,。蘇州捷力未能完成業(yè)績承諾對應(yīng)的補償金額為1.48億元。

雖然標的公司盈利不甚理想,，但勝利精密依然選擇加碼隔膜產(chǎn)業(yè),。2016年10月，勝利精密公司決定以支付現(xiàn)金方式再購買蘇州捷力公司33.77%股權(quán),。該股權(quán)轉(zhuǎn)讓已于2016年底完成轉(zhuǎn)讓,，勝利精密支付部分價款。

今年5月初,，勝利精密向彭立群發(fā)出函件要求其在2017年5月31日前支付業(yè)績承諾補償金1.48億元,。隨后，彭立群以勝利精密要求其撤掉總經(jīng)理職務(wù)以及不配合簽訂《資管協(xié)議》,，開立委托賬戶為由,，委托律師以律師函的形式向勝利精密發(fā)出通知要求解除上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

雙方最終達成和解,。8月18日,，勝利精密2017年上半年報稱，公司已經(jīng)從蘇州仲裁委員會撤回仲裁申請,，彭立群也撤回了律師函,。根據(jù)雙方協(xié)商協(xié)議，彭立群2016年的業(yè)績補償通過上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓款抵消,。

　　標的今年上半年凈利為負

現(xiàn)在看來,，勝利精密當時對標的公司產(chǎn)能釋放和業(yè)績承諾的期望似乎過高了,。

半年報顯示,，蘇州捷力2017年上半年實現(xiàn)營收1.89億元，同比增長58.07%,，但凈利潤較反而出現(xiàn)了虧損,，為-156萬元。蘇州捷力2016年實現(xiàn)營業(yè)收入2.69億元,，同比增長105.3%,；毛利率49.02%，較上年增長4.06%；全年實現(xiàn)凈利潤6000萬元,。

據(jù)勝利精密公告,，蘇州捷力主要致力于鋰離子電池濕法隔膜的研發(fā)和生產(chǎn)。勝利精密2015年收購蘇州捷力時,，標的擁有兩條濕法隔膜生產(chǎn)線,。而截至2017上半年，勝利精密公告稱已建成并貫通8條濕法隔膜產(chǎn)線,，基膜設(shè)計產(chǎn)能可達4億平方米/年,；8條涂覆膜生產(chǎn)線，設(shè)計產(chǎn)能可達1.2億平方米/年,。

如此可觀的產(chǎn)能卻沒有相匹配的業(yè)績,。勝利精密2016年年度報告認為，蘇州捷力受到新產(chǎn)線的安裝調(diào)試,、生產(chǎn)磨合,，及濕法隔膜自身復(fù)雜的生產(chǎn)工藝等諸多因素影響，產(chǎn)能未能做到全年度釋放,，生產(chǎn)效率有待提升,，生產(chǎn)成本需要繼續(xù)嚴格控制。這是其濕法隔膜的凈利潤未達對賭預(yù)期的一個重要影響因素,。

彼時,，勝利精密收購蘇州捷力之前，標的公司經(jīng)營面臨極大壓力,。2014年營收0.55億元,，凈利潤虧損1.17億元；2015年1月到7月,，營收0.75億元,，凈利潤仍虧損0.22億元。標的公司的盈利情況似乎難以匹配高額業(yè)績承諾,。

《每日經(jīng)濟新聞》記者致電勝利精密董秘辦,，詢問蘇州捷力出現(xiàn)虧損的原因。工作人員稱蘇州捷力出現(xiàn)虧損原因主要是固定資產(chǎn)投資比較大,?！拔覀兤鋵嵦潛p的也不是很多，我們這邊也在想辦法讓捷力那邊在下半年盡量加油,，把這一塊給做好,。”

(原標題：標的業(yè)績承諾首年就不達預(yù)期 勝利精密跨界遇坎坷)