鋰電行業(yè)跨界并購數(shù)量激增,，更多資金的注入給行業(yè)帶來巨變,，同時，在行業(yè)洗牌背景下,，跨界投資“交了學費”的概率也不斷上升,。

鋰電行業(yè)對資金的渴求,，一方面源于產(chǎn)能的加速擴張。真鋰研究首席分析師墨柯告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者,，鋰電企業(yè)靠自身利潤很難趕上行業(yè)的發(fā)展速度,，即便不考慮做大做強，只考慮維持市場份額,，也必須要融資,。另一方面,，新能源汽車補貼退坡等政策波及上游，鋰電行業(yè)資金吃緊,。

有業(yè)內(nèi)觀點指出,，今后幾年的補貼退坡會給一些沒有資金、技術實力的公司帶來很大壓力,，有相當部分會退出市場,。

鋰電公司資金饑渴

鋰電池原材料主要包括正極材料、負極材料,、電解液,、隔膜等，其中隔膜因其技術門檻較高,，相比其他材料國產(chǎn)化程度還在提升中,。

8月22日，創(chuàng)新股份在回復證監(jiān)會問詢時詳細列出并購標的公司擴產(chǎn)一條生產(chǎn)線所需要的資金和時間投入,。一條濕法隔膜生產(chǎn)線及配套設施需要投入約2億元,，但是只有投資還不夠。從設備預定,、安裝調(diào)試,，到大批量的生產(chǎn)出合格的產(chǎn)品至少需要2年左右時間。

耗時,、耗金錢,，更多的隔膜生產(chǎn)企業(yè)尋求資本的幫助。2016年,，與隔膜相關的并購不到10%,，而今年上半年就達到了21%左右。

上海勁邦股權投資管理有限公司合伙人王榮進認為,，對于被并購標的所屬的新能源行業(yè)來講,，核心是重資產(chǎn)的制造業(yè)，資金要求高,，與上市公司合作,，這些標的看重上市公司平臺募集資金的能力，能夠獲得資金,，加快發(fā)展,。

實際上，整個鋰電行業(yè)對資本有非常高的敏感度,，前期投資大,，生產(chǎn)線建成后需要持續(xù)的資本輸入為鋰電企業(yè)帶來極大壓力。鋰電行業(yè)企業(yè)為獲取資金支持，以多種方式進入資本市場,。除了被并購,、被增資之外，一些公司試圖通過自己上市來解決資本問題,。

不過,，王榮進稱，鋰電投資并購潮之所以發(fā)生,，上市公司和被并購標的都有其內(nèi)在訴求,。對于上市公司而言，大部分是基于業(yè)務轉(zhuǎn)型或市值管理的需要,；對于被并購標的而言，有些看中上市公司強大募集資金能力,，因為鋰電領域?qū)儆谥刭Y產(chǎn),，對資金要求較高，有些則趁行業(yè)處于風口選擇套現(xiàn),。

動力電池企業(yè)的資金壓力一方面來自企業(yè)自身周轉(zhuǎn)或擴產(chǎn),，另一方面，新的補貼政策結算方式發(fā)生變化以及補貼政策對商用車提出的“三萬公里”的要求,，使整個鋰電行業(yè)壓力倍增,。