9月3日,，在中國證券報和中國新三板研究中心聯(lián)合舉辦的“中國新三板發(fā)展戰(zhàn)略高層論壇”上，與會專家認為,，新三板分層管理制度提供了差異化服務(wù),，優(yōu)化了市場功能，助力新三板中小微企業(yè)實現(xiàn)融資,、并購等資本運作,。隨著政策逐步落地，制度逐漸完善,，新三板服務(wù)實體經(jīng)濟的功能將進一步釋放,。

以市場分層為抓手

“五年來，新三板市場快速發(fā)展,，掛牌公司海量,、多元的特征愈發(fā)明顯，市場建立初期單一的服務(wù)和監(jiān)管已經(jīng)無法滿足日益強烈的差異化需求”,，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)副總經(jīng)理張梅指出,，新三板以市場分層為抓手綜合施策，為眾多掛牌企業(yè)提供差異化的制度和服務(wù),，既有效監(jiān)管又因勢利導(dǎo),，積極發(fā)揮新三板市場“苗圃”和“土壤”的功能。

2016年,，《掛牌公司的分層管理辦法》發(fā)布,，并正式實施市場內(nèi)部分層。張梅表示，截至2017年8月底,，在新三板11551家掛牌公司中,，創(chuàng)新層公司為1381家，基礎(chǔ)層公司為10170家,。市場分層邁出了差異化服務(wù)的第一步,。

制度建設(shè)方面，新三板形成了以法律法規(guī)為依據(jù),，以部門規(guī)章和行政規(guī)范性文件為基礎(chǔ),，以市場自律規(guī)則為主體的制度體系；實行了電子化申報和網(wǎng)絡(luò)化溝通,，掛牌審查全程高效透明,；發(fā)行與并購重組監(jiān)管重點關(guān)注審議程序的規(guī)范性和資金管理的合規(guī)性，尊重掛牌公司的自主選擇和判斷,；按照責權(quán)利一致的原則實行主辦券商制度,，建立市場化的激勵約束機制；通過主辦券商的遴選提高掛牌公司質(zhì)量,，優(yōu)化資源配置。

分層管理,、規(guī)范建設(shè)帶來的成效明顯,。以對新三板企業(yè)的資本運作為例，博星投資董事長袁光順指出,，在新三板設(shè)立之前,，上市公司對企業(yè)實施并購，梳理并購標的有時要花一年的時間,。而在新三板市場,，掛牌、監(jiān)管等規(guī)范程度不斷提高,，信息的透明度增強,，上市公司對新三板企業(yè)的并購交易中，并購風險有效減少,。

聯(lián)訊證券研究院新三板負責人彭海表示,，新三板市場分層制度建立之后，資質(zhì)好的企業(yè)可以進入到創(chuàng)新層,，而創(chuàng)新層企業(yè)融資的成功概率較高,。在今年新進入新三板創(chuàng)新層的公司中，目前已公布半年報的企業(yè)730多家,，其中約430多家企業(yè)進行了融資,，占比約60%。分層的優(yōu)勢初步體現(xiàn),。

袁光順指出,，新三板掛牌企業(yè)中,，年凈利潤1億元以上的企業(yè)達150多家，年凈利潤3000萬元以上的企業(yè)達1000多家,。