進(jìn)入9月，央行公開市場操作保持“按兵不動”,。4日,，央行公告稱，目前銀行體系流動性總量較高,，可吸收央行逆回購到期等因素的影響,，周一不開展公開市場操作。這是央行連續(xù)第三日停擺公開市場操作,。鑒于當(dāng)日有1400億元逆回購到期,，故實現(xiàn)1400億元凈回籠。

資金面方面,，周一延續(xù)寬松,，Shibor多數(shù)下跌，短端品種跌幅擴(kuò)大,。隔夜Shibor跌6.3個基點報2.75%,，7天Shibor跌1.92個基點報2.8572%，14天期Shibor跌0.24個基點報3.7238%,，1個月Shibo漲1.12個基點報3.9032%,。

周一早盤銀行間現(xiàn)券收益率上行幅度擴(kuò)大后，銀行間現(xiàn)券午后收益率上行幅度收窄,，10年期國開活躍券170210收益率上行幅度收窄0.57個基點報4.3725%,，10年期國債活躍券170010收益率轉(zhuǎn)為下行0.12個基點報3.6650%。國債期貨午后翻紅,，10年國債期貨主力T1712漲0.03%報94.780元,，5年國債期貨主力TF1712漲0.01%報97.530元。

中信建投證券報告認(rèn)為,，進(jìn)入9月資金成本大幅下降,，劇烈波動的資金成本帶動了三年以內(nèi)信用債的大跌。雖然在資金成本下降后信用債止跌,，但是9月巨額的同業(yè)存單到期壓力和大量的理財委外到期壓力使得信用債短期壓力加大,。觀測發(fā)現(xiàn)，7月以來銀行理財收益率高位震蕩略有下降,，但是8月初以來同業(yè)存單利率大幅上行,，未來若繼續(xù)上行或保持高位，可能導(dǎo)致理財收益率反彈,。

WIND資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，9月2日至8日，央行公開市場有3700億元逆回購到期,，周一至周五分別到期1400億元,、700億元,、1600億元、0億元和0億元,，周四有1695億元MLF到期,，無正回購和央票到期。

長江固收認(rèn)為,，9月流動性或維持緊平衡,。9月，同業(yè)存單到期規(guī)模創(chuàng)歷史新高,，還面臨MPA考核,、美聯(lián)儲FOMC會議等影響。與前兩個季度末相比,，對9月流動性環(huán)境不宜過于擔(dān)憂,，也不宜期望過高。貨幣投放或繼續(xù)“削峰填谷”,，保持銀行體系流動性的基本穩(wěn)定,。資金面或維持緊平衡，仍需做好流動性管理,。