周二（9月5日），央行公告稱,，目前銀行體系流動(dòng)性總量較高,，可吸收央行逆回購到期等因素的影響，9月5日不開展公開市場操作,。這也是央行連續(xù)第四日暫停公開市場操作,，今日同時(shí)還有700億逆回購到期，由此單日凈回籠700億元,。分析人士表示,，因月初擾動(dòng)因素少，資金面通常較為平穩(wěn),，本周資金面基本無憂,，但央行很可能因此保持公開市場凈回籠操作。不過9月上旬到期逆回購為4200億元,，如果央行大部分不進(jìn)行對(duì)沖,，將逐步消耗機(jī)構(gòu)超儲(chǔ)，至少會(huì)限制資金面轉(zhuǎn)暖空間。

盡管凈回籠持續(xù),，但月初資金面較寬松,。交易員稱，8月末財(cái)政資金投放到位后,，暫時(shí)充實(shí)了金融機(jī)構(gòu)備付金,，月初資金比較充沛，融入難度不大,，資金價(jià)格繼續(xù)下跌?！?/p>

4日,，貨幣市場利率多數(shù)走低。早間公布的Shibor方面,，隔夜Shibor大跌6.3BP至2.75%,，創(chuàng)近四周新低；7天Shibor跌近2BP至2.86%,，但跨季的1個(gè)月,、3個(gè)月和6個(gè)月品種仍繼續(xù)走高。昨日,，21天及以內(nèi)的銀行間質(zhì)押式回購利率集體走低,，其中隔夜品種跌近8BP至2.71%，代表性的7天回購利率（DR007）跌4BP至2.90%,?！?/p>

今日銀行間1天質(zhì)押式回購利率開盤報(bào)2.55%，上日加權(quán)平均價(jià)報(bào)2.7130%,；銀行間7天質(zhì)押式回購利率開盤報(bào)2.65%,，上日加權(quán)平均價(jià)報(bào)2.8991%?！?/p>

分析人士表示,，當(dāng)前超儲(chǔ)率可能比6月更低，而央行態(tài)度比彼時(shí)更緊,，加上嚴(yán)監(jiān)管余波未了,，市場情緒謹(jǐn)慎；去杠桿尚在路上,，資金需求剛性,；同業(yè)存單到期高峰，或加大市場摩擦,；9月資金面可能不會(huì)有6月那般“平穩(wěn)”,，但整體應(yīng)該在可控范圍內(nèi)。　

申萬宏源指出,，預(yù)計(jì)9月資金面較8月不會(huì)繼續(xù)收緊,，無需過度悲觀，但也較難再次出現(xiàn)6月的情形,。央行維穩(wěn)資金面的動(dòng)力仍較為強(qiáng)烈,，資金利率難繼續(xù)上沖。但與此同時(shí),，市場對(duì)3/6/9月資金面的好轉(zhuǎn)形成“學(xué)習(xí)效應(yīng)”后,，9月預(yù)期差將明顯弱于6月。