周一,，滬深300股指期貨延續(xù)振蕩,，主力合約IF1709小幅收漲0.23%。IF四份合約持倉量減少312手至40138手,。一般情況下，周一往往存在增量資金入場,，因此多數(shù)時間持倉量呈現(xiàn)上升,。本周一持倉量不升反降，顯示市場在連續(xù)5個交易日振蕩之后,，心態(tài)趨于謹慎,。

　　數(shù)據(jù)顯示，前20名席位在IF1709合約上合計共持買單20279手,、賣單22673手,。主力席位凈空持倉量2394手，較前一交易日增加122手,。前20席位凈空持倉量升至2016年以來的最高水平,，也反映出投資者謹慎心態(tài)有所升溫。周一,，雖然滬深300現(xiàn)貨指數(shù)依然以全天相對高位報收,，但IF股指期貨主力多方表現(xiàn)并不積極。在IF1709上,，前20多方席位合計減持買單537手,，超過前20空方減持賣單372手。在振蕩上行過程中,，部分多方席位選擇逢高減持,。其中永安期貨、魯證期貨分別減持買單183手,、106手,，較為集中。此外,，銀河期貨席位在IF1709上減持買單17手并增持賣單98手,，凈空持倉量升至899手，為該席位近7周最高,。

　　期指市場趨于謹慎的心態(tài)在期現(xiàn)價差上也有所表現(xiàn),。在持倉量下降的情況下，一般而言,，多方主動離場會造成期現(xiàn)價差向下變動,，空方的主動離場會造成期現(xiàn)價差向上運動。周一,，IF1709日內(nèi)分鐘數(shù)據(jù)平均期現(xiàn)價差2.10點,，較前一交易日下降4.71點，為近6個交易日最低,。同時,，主力合約收盤期現(xiàn)價差貼水3.02點,，中止滬深300股指期貨主力合約此前連續(xù)兩個交易日升水狀態(tài)。股指期貨由升水轉為貼水,，同樣表明投資者的情緒開始趨于謹慎,。

　　從IH、IC合約觀察,，雖然主力合約前20空方減持力度較前20多方略大,，但多方席位中的減持較空方席位更顯集中。在IH1709上,，海通期貨與五礦經(jīng)易席位分別減持買單254手,、128手，明顯超過空方席位,。在IC1709上,，中信期貨與銀河期貨席位分別減持買單234手、117手,，較為集中,。

　　近期上海東證期貨席位對次日市場節(jié)奏把握較好。該席位最近連續(xù)4個交易日凈持倉量變動3次踏準次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏,。周一,，上海東證席位在IF1709上減持買單87手超過減持賣單41手，凈空持倉量由此上升至1348手,，反映該席位對周二市場表現(xiàn)持謹慎態(tài)度,。

　　(作者單位：長江期貨)