全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓公司（下稱全國股轉(zhuǎn)公司）日前修訂發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引》（下稱《指引》）,，并將自今年11月起正式實(shí)施?！吨敢吩诒３中氯迨袌霈F(xiàn)行的6個(gè)基本掛牌條件不變的基礎(chǔ)上,，對部分掛牌條件的具體適用標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了調(diào)整和細(xì)化，但掛牌門檻并未提高,。

《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）》于2013年6月發(fā)布,，解釋了公司股票申請?jiān)谛氯迨袌鰭炫频?個(gè)基本條件。之后,，針對執(zhí)行過程中的常見問題,，全國股轉(zhuǎn)公司又陸續(xù)發(fā)布相關(guān)問答，對掛牌條件和適用標(biāo)準(zhǔn)作出進(jìn)一步解釋,。

全國股轉(zhuǎn)公司有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,，此次修訂發(fā)布《指引》主要是為了將《指引（試行）》與《問答》中關(guān)于掛牌標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)容進(jìn)行梳理整合，對其中操作性不強(qiáng)的部分標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行明確,、細(xì)化,，并對執(zhí)行中面臨新問題的部分標(biāo)準(zhǔn)作出規(guī)范和調(diào)整。

該負(fù)責(zé)人明確表示,，此次《指引》修訂后,，新三板的掛牌準(zhǔn)入門檻并未提高。

具體而言,，此次《指引》修訂主要包括了以下內(nèi)容：

明確了國有股權(quán)設(shè)置批復(fù)的相關(guān)要求,；公司申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表最近一期截止日由“不得早于改制基準(zhǔn)日”變更為“不得早于股份有限公司成立日”；明確了申請掛牌公司下屬子公司的范圍和相關(guān)條件適用的標(biāo)準(zhǔn),；細(xì)化了“營運(yùn)記錄”與“持續(xù)經(jīng)營能力”的具體標(biāo)準(zhǔn),；完善了“公司治理機(jī)制健全”的適用標(biāo)準(zhǔn)，列示了公司應(yīng)建立的治理制度,、增補(bǔ)了公司董監(jiān)高人員任職資格限制情形,；細(xì)化了公司財(cái)務(wù)規(guī)范性的具體要求等,。

其中，最令市場關(guān)注的,，莫過于《指引》進(jìn)一步明確了對公司“營運(yùn)記錄”的要求,。按照《指引》，擬掛牌企業(yè)須滿足4個(gè)條件：一是應(yīng)在每一個(gè)會計(jì)期間內(nèi)形成與同期業(yè)務(wù)相關(guān)的持續(xù)營運(yùn)記錄,，不能僅存在偶發(fā)性交易或事項(xiàng),；二是最近兩個(gè)完整會計(jì)年度的營業(yè)收入累計(jì)不低于1000萬元，因研發(fā)周期較長導(dǎo)致營業(yè)收入少于1000萬元,，但最近一期末凈資產(chǎn)不少于3000萬元的除外,；三是報(bào)告期末股本不少于500萬元；四是報(bào)告期末每股凈資產(chǎn)不低于1元/股,。

就此,，前述負(fù)責(zé)人表示，營運(yùn)記錄是對公司歷史經(jīng)營情況的反映,，是關(guān)鍵資源要素投入,、處理和產(chǎn)出能力的實(shí)際體現(xiàn),。與業(yè)務(wù)相匹配的營運(yùn)記錄,，可以較好地反映公司商業(yè)模式是否具備可持續(xù)性。全國股轉(zhuǎn)公司從公司與市場發(fā)展的雙重實(shí)際出發(fā),，在營業(yè)收入,、股本、每股凈資產(chǎn)等方面提出一定要求,，既有利于引導(dǎo)公司根據(jù)自身實(shí)際合理規(guī)劃發(fā)展,、參與資本市場，也有利于市場控制風(fēng)險(xiǎn),，為大多數(shù)中小企業(yè)提供穩(wěn)定高效的資本市場服務(wù),。

事實(shí)上，全國股轉(zhuǎn)公司已經(jīng)在去年9月發(fā)布的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌業(yè)務(wù)問答——關(guān)于掛牌條件適用若干問題的解答（二）》中,，通過負(fù)面清單管理的方式提出了與上述條件類似的要求,。

其中包括，科技創(chuàng)新類公司最近兩年及一期營業(yè)收入累計(jì)不少于1000萬元,，非科技創(chuàng)新類公司最近兩年累計(jì)營業(yè)收入不低于行業(yè)同期平均水平,，非科技創(chuàng)新類公司不得出現(xiàn)最近兩年及一期連續(xù)虧損情況，公司最近一年及一期的主營業(yè)務(wù)中不得存在國家淘汰落后及過剩產(chǎn)能類產(chǎn)業(yè)等,。

操作中,，負(fù)面清單管理的相關(guān)要求已成為各主辦券商推薦掛牌公司遴選、立項(xiàng)的標(biāo)準(zhǔn),。

該負(fù)責(zé)人表示,，本次指引修訂中摒棄了掛牌準(zhǔn)入負(fù)面清單中不便于操作的相關(guān)要求,，吸收了市場主體普遍接受且對市場發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)控制有利的部分要求，如將營業(yè)收入指標(biāo)納入營運(yùn)記錄要求等,，《指引》正式實(shí)施后,，掛牌準(zhǔn)入負(fù)面清單不再繼續(xù)適用。（記者 馬婧妤）