如此次順利引入戰(zhàn)略投資者,，英大信托注冊資本或?qū)⒃鲋?0億元以上，邁入信托業(yè)上游水平

■本報見習記者 閆晶瀅

9月1日,，英大信托增資項目在北京產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布。項目公告顯示,，此次英大信托增資擬引入戰(zhàn)略投資者一名，投資人須以現(xiàn)金出資,，擬募集資金總額不低于22.92億元,，新增股東的持股比例不超過增資后注冊資本的25%。

就注冊資本水平而言,，目前英大信托注冊資本為30.22億元,，在全行業(yè)68家信托公司中排前30名。如此次增資順利完成,，英大信托注冊資本將升至40億元以上,，邁入信托業(yè)上游水平。

值得注意的是,，英大信托專門透露此次增資后的資金用途：除擴張信托業(yè)務(wù)及固有業(yè)務(wù)外,，還將在監(jiān)管政策出臺后，出資設(shè)立信托專業(yè)子公司,，開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)，推動公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,。

注冊資本

或增至40億元以上

9月1日,，英大信托增資項目在北京產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布。項目公告顯示,，此次英大信托增資擬引入戰(zhàn)略投資者一名,，投資人須以現(xiàn)金出資，擬募集資金總額不低于22.92億元,，新增股東的持股比例不超過增資后注冊資本的25%,，超出注冊資本的溢價部分將計入公司資本公積。

事實上,，此次英大信托招募戰(zhàn)略投資者的動向于去年已顯現(xiàn)端倪,。早在2016年6月份，英大信托就以通訊方式召開臨時股東會,，就《關(guān)于引入戰(zhàn)略投資者資產(chǎn)評估工作安排的議案》進行討論,。

英大信托披露的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年7月31日,，公司資產(chǎn)總計58.54億元,，所有者權(quán)益58.27億元。2017年1-7月營業(yè)收入5.24億元,，凈利潤3.41億元,。英大信托在銀行間市場披露的上半年財務(wù)數(shù)據(jù)則顯示,，2017年1-6月營業(yè)收入4.34億元，凈利潤3.2億元,，各項財務(wù)數(shù)據(jù)在信托行業(yè)中排名中游水平,。另外，英大信托2016年年報顯示,，其2016年營業(yè)收入為10.51億元,，凈利潤為8.39元；管理信托資產(chǎn)規(guī)模為2219億元,，同比降低3.88%,。

而就注冊資本水平而言，目前英大信托注冊資本為30.22億元,，在全行業(yè)68家信托公司中排前30名,。按照項目公告要求，此次新增股東的持股比例不超過增資后注冊資本的25%,，則此次增資完成后,，英大信托注冊資本或?qū)⑸?0億元以上，邁入信托業(yè)上游水平,。

多項要求

或為“量體裁衣”

而在對投資方的要求方面,，英大信托提出的要求頗令人玩味。一方面,，英大信托要求,，意向投資方或其控股股東應(yīng)具有電力、電網(wǎng),、新能源領(lǐng)域運營資源,，并具有清潔能源、電力,、電網(wǎng)等行業(yè)的投資管理及實際運營經(jīng)驗,，對投資方的行業(yè)范圍予以限定；另一方面,，英大信托還表示,，此次增資“不接受金融機構(gòu)及類金融服務(wù)機構(gòu)的投資申請，不接受上市公司及新三板掛牌公司的投資申請”,，將多家實力雄厚的金控平臺及上市公司屏蔽在外,。

而從更為直觀的數(shù)字方面，此次英大信托擬引入的戰(zhàn)略投資者還應(yīng)符合下列硬性條件：境內(nèi)注冊并持續(xù)經(jīng)營10年以上的企業(yè)法人,、實繳注冊資本不得低于300億元,、凈資產(chǎn)不得低于1000億元等。

對于這一系列接近嚴苛的要求，業(yè)內(nèi)人士猜測,，或許此次英大信托增資條件屬于“量體裁衣”,。僅就“注冊資本300億元”和“持續(xù)經(jīng)營10年”兩項條件，就將多家潛在投資者篩出候選人的名單,。即使是國內(nèi)五大發(fā)電集團,，也僅有國家電力投資集團公司一家公司符合條件，其余公司注冊資本均不足300億元（以國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)登記信息為準）,。

《證券日報》記者根據(jù)Wind資訊對中國企業(yè)庫中的非上市企業(yè)進行檢索,，除英大信托的最終控制方國家電網(wǎng)公司外，尚有中國南方電網(wǎng)有限責任公司,、華北電網(wǎng)有限公司,、廣東電網(wǎng)有限責任公司、國家電力投資集團公司,、中國長江三峽集團公司等多家公司符合行業(yè)范圍,、注冊資本300億元、成立10年以上等條件,。但由于非上市公司年報情況不一,，其凈資產(chǎn)數(shù)據(jù)披露情況也不完全。此次英大信托期待的究竟是哪位“行業(yè)大佬”,，目前尚不可知,。

目前來看，英大信托僅有6名股東,，且股權(quán)集中度較高,。其中，國網(wǎng)英大國際控股集團有限公司持股84.55%,，系英大信托第一大股東,。除國網(wǎng)英大外,，持股占比較高的股東分別為：中國電力財務(wù)有限公司持股5.21%,，濟南市能源投資有限責任公司持股4.38%，國網(wǎng)上海市電力公司持股3.84%,。國網(wǎng)英大系國家電網(wǎng)公司的全資子公司,，而中國電力財務(wù)有限公司持股和國網(wǎng)上海市電力公司的最終實際控制人亦為國家電網(wǎng)公司，也就是說,，英大信托九成以上的股權(quán)都控制在國家電網(wǎng)公司手中,。

基于此，業(yè)內(nèi)也有人士認為,，英大信托此次設(shè)立多個條件招募戰(zhàn)略投資者,，未必是由于已經(jīng)選定交易方，而是出于對公司乃至集團長期發(fā)展的要求和對其他公司股東的負責?！?5%的股權(quán)并非小數(shù)字,，如此‘高標準、嚴要求’,，與其是說英大信托引入新股東,，不如說更像是國家電網(wǎng)在尋找夠資格的合作伙伴?！蹦承磐袠I(yè)內(nèi)人士點評道,。

募集資金

意在信托子公司

至少22.9億元的募集資金，英大信托打算“怎么花”,？

在項目公告中,，英大信托表示，此次籌集資金主要將運用充實實收資本,，擴大資產(chǎn)規(guī)模,，提高公司競爭力，以迅速形成新的效益增長點,，為股東創(chuàng)造合理回報,。

就具體用途而言，主要有以下三點： 一是通過自有資金規(guī)模的增強,，有效支持信托業(yè)務(wù)的拓展,，提升公司抵御風險的能力,。二是擴大公司自有資金運作規(guī)模,。在法規(guī)允許的投資領(lǐng)域進行投資，重點擬投向金融股權(quán),、固定收益類金融產(chǎn)品,；同時充分利用新股東的資源擴大投資領(lǐng)域。三是投資設(shè)立信托專業(yè)子公司,。監(jiān)管政策出臺后,，出資設(shè)立信托專業(yè)子公司，開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù),，推動公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,。

事實上，增資對信托公司信托業(yè)務(wù)的拓展及擴大固有業(yè)務(wù)規(guī)模的影響是不言而喻的,。就去年四家“曲線上市”并獲得大筆增資的信托公司而言,，其中浙金信托、五礦信托,、昆侖信托等三家公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模均實現(xiàn)大幅度增長,。

而就金融股權(quán)方面來說,，目前英大信托自營的金融股權(quán)主要集中在集團內(nèi)部。從英大信托2016年年底持有的自營長期股權(quán)來看,，主要有：持有英大基金49%股權(quán),、持有英大期貨23%股權(quán)、持有英大證券3.33%股權(quán),。

除了自有資金規(guī)模的擴張,，英大信托此次明確提出將投資設(shè)立信托專業(yè)子公司。自2014年以來,，信托業(yè)轉(zhuǎn)型的呼聲不斷提高,，信托公司紛紛設(shè)立專業(yè)子公司。公開資料顯示,，截至2016年,，已有多達17家信托公司成立了專業(yè)子公司。中信信托旗下的中信信誠,、中融信托旗下的中融鼎新,、平安信托旗下的平安創(chuàng)新資本等專業(yè)子公司，均對信托公司的戰(zhàn)略布局起到重要作用,。然而,，自2016年初至今，再未有信托專業(yè)子公司獲批,。

不過,，今年4月份，監(jiān)管層曾表態(tài),，鼓勵信托公司探索通過股權(quán)投資專業(yè)子公司,，提高股權(quán)投資業(yè)務(wù)專業(yè)化水平；將繼續(xù)研究信托公司專業(yè)子公司管理制度辦法,，促進信托公司提高專業(yè)化水平,，強化信托公司并表管理，防止出現(xiàn)監(jiān)管真空,。業(yè)內(nèi)亦有信托公司表示,，公司對設(shè)立專業(yè)子公司已謀劃許久，只待政策“東風”,。目前,，信托專業(yè)子公司相關(guān)管理辦法仍在醞釀,，英大信托此次提前規(guī)劃當屬“未雨綢繆”,。