增量資金入場

股市資金面近期較為活躍,，特別是杠桿資金、機(jī)構(gòu)投資者資金,、滬深港股通資金出現(xiàn)流入,。

國金基金基金經(jīng)理劉輝說：“目前日均成交金額基本都過5000億元。近期新開戶數(shù),、新發(fā)偏股基金,、基金倉位基本保持平穩(wěn)，但融資融券余額持續(xù)攀升,，滬深股通北上資金呈凈流入格局,?？傮w而言，資金面在逐步改善,?！?/p>

近期A股成交額逐漸抬升，由8月下旬4500億元成交額的中位數(shù)區(qū)間一路上行,，進(jìn)入9月以來數(shù)日成交額在6000億-6400億元,。融資融券余額自7月底站上9000億元以來逐步走高。截至9月5日,，融資融券余額至9568億元,，連續(xù)7個交易日凈增長。

外管局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,，截至7月底,，內(nèi)地基金在香港銷售收入首次突破兩億大關(guān)，達(dá)到2.32億元,。其中,，累計匯入金額為3.602億元；累計匯出金額為1.275億元,，其中僅7月就增加6149.33萬元,。

北京拙撲投資研究員原欣亮表示，國內(nèi)方面,，由于供給側(cè)改革加速,，產(chǎn)能過剩明顯改善，房地產(chǎn)存貨積壓情況改善,，貨幣政策不再緊縮,，金融監(jiān)管邊際效應(yīng)在降低,，市場對經(jīng)濟(jì)周期復(fù)蘇預(yù)期仍在,。這正是近期市場對A股關(guān)注度在提升的原因。

“A股市場長期慢牛行情已經(jīng)展開,。從中長期維度看,，目前正是布局權(quán)益類資產(chǎn)相對較好的時點(diǎn)?！毙鞘顿Y人士認(rèn)為,，供給面改善帶來行業(yè)或產(chǎn)業(yè)集中度提高，進(jìn)而使上市公司凈資產(chǎn)收益率（ROE）回升,。以民營資本為主導(dǎo)的下游行業(yè),，過去幾年通過市場化手段自動實(shí)現(xiàn)出清；以國企資本為主導(dǎo)的中上游行業(yè),，自2016年來以來通過行政化手段的去產(chǎn)能也在逐步出清,，集中度大幅提高,。反映在微觀層面上，就是上市公司ROE持續(xù)修復(fù),。A股長期慢牛是有基本面支撐的,。

劉輝表示，今年以來,，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升,、企業(yè)盈利改善。A股中報業(yè)績超預(yù)期,，A股估值與盈利前景都有吸引力,，自然得到國內(nèi)外資金的關(guān)注。這預(yù)示著,，未來海外資金可能進(jìn)一步加大對A股配置,。

　　A股具備長期投資價值

梁輝認(rèn)為，A股市場具有長期投資價值,，特別是在一些需求不斷擴(kuò)張,、產(chǎn)品持續(xù)升級更新、競爭格局穩(wěn)定的行業(yè)中,，尋找核心優(yōu)勢突出,、公司治理優(yōu)秀同時估值合理的龍頭公司，一定會取得不錯回報,。市場的轉(zhuǎn)暖有助于平穩(wěn)收益預(yù)期,，更快兌現(xiàn)回報。

原欣亮建議,，投資者關(guān)注去產(chǎn)能,、受環(huán)保政策限制的行業(yè)機(jī)會，同時推薦估值水平較低的金融板塊,，關(guān)注有較高彈性的券商股,，尤其是業(yè)績提升較快的中等券商股。

劉輝表示：“在各類資產(chǎn)中,，A股盈利預(yù)期好轉(zhuǎn),、估值存在修復(fù)機(jī)會，新一輪行情可能正在孕育中,?！保ㄈ~斯琦）