“春江水暖鴨先知”。據(jù)私募人士透露,，高凈值人群A股配置意愿近期明顯增加,，私募產(chǎn)品發(fā)行與募資相比上半年更為容易。不僅僅是私募,，7月和8月部分業(yè)績優(yōu)秀的公募基金也受到資金青睞,。此外，內(nèi)地基金在港銷售創(chuàng)新高,，通過滬港通和深港通北上資金創(chuàng)2015年以來新高,。不少機構(gòu)人士直言，A股市場長期慢牛行情已展開,。從中長期看,，目前正是布局權(quán)益類資產(chǎn)相對較好時點。

　　績優(yōu)權(quán)益類基金熱度提升

“我們最近發(fā)產(chǎn)品都忙不過來了,，天天加班,。今年業(yè)績靠前的同行們發(fā)行情況都挺好的?！币晃凰侥既耸扛嬖V中國證券報記者,，今年其所在公司新產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模同比增長30%-50%。

另有一家知名私募負(fù)責(zé)人表示：“這段時間產(chǎn)品發(fā)行確實挺好,，隨便發(fā)行就過億了,。還有老牌私募，最近一只產(chǎn)品就輕松過兩億,?！?/p>

在公募基金方面，業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀的基金,，7月和8月凈申購規(guī)模確實出現(xiàn)較大幅度上升,。例如，一家公募基金主打產(chǎn)品,，6月出現(xiàn)凈贖回,，但7月凈申購逼近8億元?！翱傮w來講，申購贖回情況與市場行情一樣,，出現(xiàn)明顯分化,。整體增幅不算明顯，但從內(nèi)在結(jié)構(gòu)上可看到資金流轉(zhuǎn)方向?！?/p>

至于申購權(quán)益類基金的資金性質(zhì),，一家大型公募基金機構(gòu)部負(fù)責(zé)人表示，券商資管對行情較為敏感,，近期有增加偏股型基金投資的趨勢,。另有一位私募人士表示，銀行資金較為活躍,，是旗下產(chǎn)品主要申購方,。總體看,，這部分機構(gòu)資金可能充當(dāng)A股反彈“急先鋒”,。

清和泉資本首席策略師趙宇亮表示，偏股型基金倉位應(yīng)該有所提高,。據(jù)Wind統(tǒng)計,，目前偏股混合型基金倉位上升至85.7%，相比6月的79%有較大上升,。

星石投資人士表示：“今年以來,，盡管市場系統(tǒng)性機會不多，但每個階段都有表現(xiàn)較好,、領(lǐng)漲的板塊,。從白酒、家電代表的消費,，到鋼鐵,、有色代表的周期，再到近期的中小創(chuàng),，板塊輪動逐步形成的賺錢效應(yīng)在逐漸吸引銀行資金,、信托資金、企業(yè)資金等入場,，尤其是大盤站上3300點以后,，提振了市場信心?！?/p>

相聚資本首席執(zhí)行官梁輝也表示,，近期市場資金流動性明顯好轉(zhuǎn)，交易所拆借利率回到正常范圍,，兩市成交量和兩融余額都明顯抬升,。市場各類基金倉位普遍提高，基金發(fā)行量大為好轉(zhuǎn),。

受益于權(quán)益市場表現(xiàn),，近期多數(shù)偏股型基金產(chǎn)品收益為正,。根據(jù)中報披露結(jié)果，在112家基金公司中,，64家股票市值呈現(xiàn)正增長,，31家基金公司的股票占比在30%以上。

　　增量資金入場

股市資金面近期較為活躍,，特別是杠桿資金,、機構(gòu)投資者資金、滬深港股通資金出現(xiàn)流入,。

國金基金基金經(jīng)理劉輝說：“目前日均成交金額基本都過5000億元,。近期新開戶數(shù)、新發(fā)偏股基金,、基金倉位基本保持平穩(wěn),，但融資融券余額持續(xù)攀升，滬深股通北上資金呈凈流入格局,?？傮w而言，資金面在逐步改善,?！?/p>

近期A股成交額逐漸抬升，由8月下旬4500億元成交額的中位數(shù)區(qū)間一路上行,，進(jìn)入9月以來數(shù)日成交額在6000億-6400億元,。融資融券余額自7月底站上9000億元以來逐步走高。截至9月5日,，融資融券余額至9568億元,，連續(xù)7個交易日凈增長。

外管局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,，截至7月底,，內(nèi)地基金在香港銷售收入首次突破兩億大關(guān)，達(dá)到2.32億元,。其中,，累計匯入金額為3.602億元；累計匯出金額為1.275億元,，其中僅7月就增加6149.33萬元,。

北京拙撲投資研究員原欣亮表示，國內(nèi)方面,，由于供給側(cè)改革加速,，產(chǎn)能過剩明顯改善，房地產(chǎn)存貨積壓情況改善,，貨幣政策不再緊縮,，金融監(jiān)管邊際效應(yīng)在降低,，市場對經(jīng)濟周期復(fù)蘇預(yù)期仍在。這正是近期市場對A股關(guān)注度在提升的原因,。

“A股市場長期慢牛行情已經(jīng)展開。從中長期維度看,，目前正是布局權(quán)益類資產(chǎn)相對較好的時點,。”星石投資人士認(rèn)為,，供給面改善帶來行業(yè)或產(chǎn)業(yè)集中度提高,，進(jìn)而使上市公司凈資產(chǎn)收益率（ROE）回升。以民營資本為主導(dǎo)的下游行業(yè),，過去幾年通過市場化手段自動實現(xiàn)出清,；以國企資本為主導(dǎo)的中上游行業(yè)，自2016年來以來通過行政化手段的去產(chǎn)能也在逐步出清,，集中度大幅提高,。反映在微觀層面上，就是上市公司ROE持續(xù)修復(fù),。A股長期慢牛是有基本面支撐的,。

劉輝表示，今年以來,，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)回升,、企業(yè)盈利改善。A股中報業(yè)績超預(yù)期,，A股估值與盈利前景都有吸引力,，自然得到國內(nèi)外資金的關(guān)注。這預(yù)示著,，未來海外資金可能進(jìn)一步加大對A股配置,。

　　A股具備長期投資價值

梁輝認(rèn)為，A股市場具有長期投資價值,，特別是在一些需求不斷擴張,、產(chǎn)品持續(xù)升級更新、競爭格局穩(wěn)定的行業(yè)中,，尋找核心優(yōu)勢突出,、公司治理優(yōu)秀同時估值合理的龍頭公司，一定會取得不錯回報,。市場的轉(zhuǎn)暖有助于平穩(wěn)收益預(yù)期,，更快兌現(xiàn)回報。

原欣亮建議,，投資者關(guān)注去產(chǎn)能,、受環(huán)保政策限制的行業(yè)機會,，同時推薦估值水平較低的金融板塊，關(guān)注有較高彈性的券商股,，尤其是業(yè)績提升較快的中等券商股,。

劉輝表示：“在各類資產(chǎn)中，A股盈利預(yù)期好轉(zhuǎn),、估值存在修復(fù)機會,，新一輪行情可能正在孕育中?！保ㄈ~斯琦）