本報記者 李潔雪 深圳報道

基金子公司新規(guī)的效力正在滲透。

增資成為首步,，轉(zhuǎn)型在所難免,。然而,，要打破原有通道業(yè)務形成的舒適空間，必然是痛苦的,，規(guī)模縮水,、人員流動、資本金匱乏等都將成為制約子公司轉(zhuǎn)型的因素,。

但變革意味著變化，這場新式卡位戰(zhàn)中,，孰進孰退皆有可能,。

增資潮涌

自凈資本新規(guī)實施以來,，子公司增資已經(jīng)成為潮流。

2016年至今,，包括興業(yè)財富、深圳平安大華匯通財富,、融通資本、上海浦銀安盛,、匯添富資管、富國資管,、華夏資本、工銀瑞信投資,、建信投資,、首譽光控資產(chǎn)等多家基金子公司都已經(jīng)實施了注資行動,，此外還有多家基金子公司正醞釀增資。

不過,，即便增資成為眾多公司的選擇,，但股東方在支持力度上還是存在較大差別,。前述提到的多家已經(jīng)進行增資的基金子公司中，背靠“大樹”的銀行系基金子公司工銀瑞信投資今年4月將資本金由2億元增至12億元,；建信資本在今年5月從5000萬元增至10.5億元，堪稱大手筆,。

而多數(shù)子公司僅選擇將資本金增至1億元，而這才達到新規(guī)要求的最低標準線,。

8月30日,，證監(jiān)會召開《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》培訓視頻會。證監(jiān)會黨委委員,、副主席李超在合規(guī)培訓上指出了當前證券行業(yè)的四大風險。

事實上,，去年實施凈資本監(jiān)管的基金子公司仍是風險中凈資本缺口的重點領(lǐng)域。按照新的規(guī)定,，基金子公司凈資本缺口仍然存在，同時基金子公司項償付風險仍然比較大,。

滬上一位基金子公司總經(jīng)理趙琳（化名）向記者坦言,，“自凈資本新規(guī)實施后,，我們公司的管理規(guī)模就一直在下降，目前已降到700多億,，預計未來9個月內(nèi)將繼續(xù)逐步降低。雖然我們也會增資,，但增資金額其實也很有限，預計在1.4億左右,，這并不能滿足大規(guī)模開展業(yè)務的需要,，而股東的投資必須考慮回報水平?！?/p>

相對而言,，實力雄厚的大型基金公司或特殊背景例如銀行系公募旗下的子公司,，在增資方面有著更多積極性。

華南一位公募基金副總經(jīng)理張宸（化名）向記者表示,，“對于很多大基金公司而言，對子公司增資是必然的選擇,。我們公司目前也在醞釀增資,，因為我們子公司所占的市場份額已經(jīng)非?？壳埃瑳]有理由也不可能放棄這塊市場,。雖然未來子公司的回報率可能大概率不如之前，但有些事情不得不做,。”