為進(jìn)一步規(guī)范證券發(fā)行與承銷行為,，完善可轉(zhuǎn)換公司債券和可交換公司債券發(fā)行方式,，近日，中國證監(jiān)會對《證券發(fā)行與承銷管理辦法》進(jìn)行了修訂,。根據(jù)證監(jiān)會工作部署,，滬深交易所對《上市公司可轉(zhuǎn)換公司債券業(yè)務(wù)實施細(xì)則》和《上市公司可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行上市業(yè)務(wù)辦理指南》進(jìn)行了配套修訂和完善,，并于9月8日正式發(fā)布實施。

據(jù)了解,，本次修訂,、制定的配套規(guī)則呈現(xiàn)以下三方面特點：一是推進(jìn)信用申購改革。現(xiàn)有可轉(zhuǎn)債,、可交換債均采用資金申購方式,，申購過程中，資金匯集,、轉(zhuǎn)移的過程容易對市場資金面造成影響,。為消除上述問題、確保市場平穩(wěn)運行,，本次擬將可轉(zhuǎn)債,、可交換債的申購方式由資金申購改為信用申購，即申購時不再預(yù)先繳款,，待確定配售數(shù)量后再進(jìn)行繳款,。

二是約束配售后不繳款的失信行為。對于網(wǎng)上投資者,，借鑒現(xiàn)行首發(fā)新股申購監(jiān)管經(jīng)驗,，建立統(tǒng)一的首發(fā)、可轉(zhuǎn)債和可交換債網(wǎng)上信用申購違約懲戒機(jī)制,，明確規(guī)定投資者連續(xù)12個月內(nèi)累計出現(xiàn)3次中簽但未足額繳款的情形時,，自其最近一次申報棄購的次日起6個月內(nèi)不得參與網(wǎng)上新股、可轉(zhuǎn)債及可交換債申購,。對于網(wǎng)下投資者,，允許主承銷商向網(wǎng)下單一申購賬戶收取不超過50萬元的申購保證金，同時承銷商可在發(fā)行公告中約定違約時申購保證金的處理方式,。

三是優(yōu)化相關(guān)發(fā)行流程,。首先，規(guī)定主承銷商可根據(jù)發(fā)行規(guī)模合理設(shè)置單個賬戶網(wǎng)上申購上限,，同時,，網(wǎng)下發(fā)行相關(guān)事宜也由主承銷商及上市公司自行組織實施，給予主承銷商和公司更多自主權(quán),。其次,，將公募可交換債的網(wǎng)上發(fā)行由現(xiàn)行時間優(yōu)先的配售方式，調(diào)整為與可轉(zhuǎn)債相同的搖號中簽方式進(jìn)行分配,，進(jìn)一步提高公平性,。再次，明確當(dāng)出現(xiàn)網(wǎng)下和網(wǎng)上投資者繳款認(rèn)購的可轉(zhuǎn)債數(shù)量合計不足本次公開發(fā)行數(shù)量70%的情形時,，發(fā)行人或主承銷商可在T+3當(dāng)日向本所提出中止發(fā)行的申請,，提高流程效率,。

上交所表示，此次調(diào)整的主要目的是解決可轉(zhuǎn)債和可交換債發(fā)行過程中產(chǎn)生的較大規(guī)模資金凍結(jié)問題,，除將現(xiàn)行的資金申購改為信用申購，并建立網(wǎng)上信用申購違約懲戒機(jī)制,，減少網(wǎng)下發(fā)行的保證金繳納金額外,，還統(tǒng)一了可轉(zhuǎn)債和可交換債發(fā)行規(guī)則。因可交換債發(fā)行流程與可轉(zhuǎn)債存在較多共性,，可交換債發(fā)行按照《實施細(xì)則》關(guān)于可轉(zhuǎn)債的規(guī)定執(zhí)行,。同時，根據(jù)可交換債特點,，《實施細(xì)則》對網(wǎng)下發(fā)行天數(shù),、網(wǎng)上網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量等不同于可轉(zhuǎn)債的安排進(jìn)行了特別規(guī)定。

深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，本次深交所按照證監(jiān)會統(tǒng)一工作部署,，落實可轉(zhuǎn)債及可交換債發(fā)行方式改革，修訂,、制定可轉(zhuǎn)債和可交換債配套規(guī)則,，一方面有利于維護(hù)貨幣市場和債券市場穩(wěn)定，防范可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險,，另一方面有利于提升可轉(zhuǎn)債和可交換債產(chǎn)品的市場吸引力,，降低企業(yè)融資成本并提升發(fā)行成功率，進(jìn)一步發(fā)揮資本市場直接融資功能,。下一步,，深交所將在證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)下，繼續(xù)落實各項資本市場改革工作,，切實防范金融風(fēng)險,，不斷激發(fā)市場活力，深入服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,。

(原標(biāo)題：滬深交易所發(fā)布可轉(zhuǎn)債和可交換債相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則)