經濟日報-中國經濟網北京9月9日訊（記者 關婧）證券日報與中國經濟網聯(lián)合舉辦的“七問中國股市”論壇今日舉行,，論壇邀請了七名專家學者,，就IPO制度和退市制度常態(tài)化、完善并購重組市場,、壯大長期資金規(guī)模,、提高新三板市場流動性,、機構投資者責任等問題進行了深入探討。

　　前海開源基金董事總經理,、首席經濟學家楊德龍在論壇上表示,，完善退市制度是推動資本市場健康發(fā)展重要舉措，隨著退市上市公司數量的明顯增加,，體現了近年來管理層通過完善退市制度,、推動A股市場發(fā)展的決心。楊德龍指出,，今年退市公司的數量明顯增加,，正在改變過去A股市場“炒差、炒新,、炒小”的習慣,。

前海開源基金董事總經理、首席經濟學家楊德龍發(fā)言,。中國經濟網張相成/攝

　　楊德龍指出,，由于A股采取的是IPO核準制，因此上市公司保殼的動力非常強,，這導致自1999年以來A股只有61家公司因經營不善或欺詐而退市,，退市率不到2%。而成熟的發(fā)達資本市場,，“美國納斯達克退市比率是8%,，紐交所的退市比率6%， 英國AIM市場(Alternative Investment Market,高增長市場)達到了12%,。退市方面,，A股退市的數量是遠遠低于海外市場的,。”

　　由于退市制度在實際操作中的復雜性,，導致A股“烏雞變鳳凰”事件時有發(fā)生,。楊德龍認為，一些ST公司通過重組或借殼,，股價一飛沖天,，導致A股市場“炒差、炒小和炒新”之風盛行,，不利于價值投資理念的樹立,。特別是借殼和重組中的知情人由于信息優(yōu)勢，為獲利而進行內幕交易,，嚴重損害中小投資者的利益,。

　　不過近年來退市制度的完善正成為監(jiān)管層工作的重點，并且今年退市公司的數量明顯增加,，退市節(jié)奏明顯加快,。楊德龍認為，“要想改變A股市場現在存在的問題和弊端,，就要完善退市制度,，這是保證A股市場健康發(fā)展的重要的一個方面，它和新股發(fā)行制度是同樣重要的基礎性的制度,?！?/p>

　　楊德龍指出，目前A股市場圍繞著價值股來展開,，白馬股,、龍頭股的股價已經創(chuàng)新高，一些績差股還在創(chuàng)新低,，說明A股有可能呈現出港股化,、美股化的特征，即藍籌股享受估值議價,，績差股折價,。