□本報(bào)記者 姜沁詩
從5月1日分級基金新規(guī)正式實(shí)施至今,已滿四個(gè)月,,而分級基金的規(guī)模正逐月遞減,。中國證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn),受到基金到期日和規(guī)模萎縮的影響,,對基金規(guī)模偏小的分級基金而言,,在清盤和轉(zhuǎn)型兩種去處中,轉(zhuǎn)型占據(jù)了大多數(shù),。當(dāng)前,分級債基成為轉(zhuǎn)型基金中的主流品種,。不過,,由于近期周期股和新能源股行情的帶動,,分級基金迎來一波上折潮,業(yè)績?nèi)钥善凇?/p>
分級基金不斷縮水
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至8月31日,,131只權(quán)益類分級基金之A、B份額合計(jì)為780.66億份,,比7月底的840.86億份減少60億份,,8月減少比例為7%,而除了個(gè)別基金外,,絕大多數(shù)分級基金子份額均出現(xiàn)了不同程度的縮水。
規(guī)模不斷縮水的同時(shí),,還有多只分級基金即將到期,,需要面臨抉擇,;清盤或是轉(zhuǎn)型,是僅有的兩種選擇,。
中國證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn),,今年以來,,僅有一只分級基金在6月選擇清盤。而根據(jù)證監(jiān)會最新公示的公募基金變更注冊申請進(jìn)度顯示,,截至8月25日,,今年已經(jīng)申報(bào)轉(zhuǎn)型的12只分級基金中,,有8只為分級債基。
華富恒富分級債基公告稱,為維護(hù)基金份額持有人利益,,提高產(chǎn)品的市場競爭力,,擬將華富恒富分級基金轉(zhuǎn)型為華富恒富18個(gè)月定期開放債券型基金?;疝D(zhuǎn)型后,新基金將以定期開放方式運(yùn)作,即以封閉期和開放期相結(jié)合方式運(yùn)作,,新基金以18個(gè)月為一個(gè)封閉期,,封閉期結(jié)束后將設(shè)開放期,。
從申報(bào)轉(zhuǎn)型的分級基金的方向來看,分級基金擬轉(zhuǎn)型為指數(shù)型基金的有四只,,轉(zhuǎn)型為靈活配置型基金的有三只,轉(zhuǎn)型為債券型基金的有五只,。如“德邦德信中證中高收益企債指數(shù)分級基金”變更為“德邦德信中證中高收益企業(yè)債指數(shù)基金(LOF)”,、“華富恒富分級債券型”變更為“華富恒富18個(gè)月定期開放債券型”、而“中?;葚S純債分級債券型”變更為“中海滬港深成長優(yōu)選靈活配置混合型”,。
四只分級B逼近上折
雖然分級基金的市場在縮水,,但當(dāng)階段性行情來臨時(shí),分級基金的表現(xiàn)仍然十分亮眼,。受益于基本面,、技術(shù)面、消息面共振,,周期股、新能源板塊在近期表現(xiàn)亮眼,,相關(guān)分級B也漲幅較大,。
數(shù)據(jù)顯示,,截至9月8日,中證新能源指數(shù)漲幅領(lǐng)先,,顯著跑贏上證50,、滬深300等寬基指數(shù)。記者注意到,跟隨該指數(shù)的基金鵬華中證新能源指數(shù)基金最近三個(gè)月累計(jì)漲幅42.42%,凸顯分級B份額在階段性局部行情來臨時(shí)的優(yōu)勢,。除此之外,,包括有色800B、白酒B,、煤炭B級等19只分級B今年以來的回報(bào)都超過了40%,其中有色800B今年以來回報(bào)為83.23%,、白酒B則為75.63%,、煤炭B級為63.69%,。
與此同時(shí),據(jù)集思錄數(shù)據(jù),,上周的5個(gè)交易日中,,有多只分級B即將觸發(fā)上折,,上周一有9只,,而到了周五,仍有4只分級B母基金的凈值漲幅僅需10%以內(nèi)便能觸發(fā)上折,。分別為國金50B,,上折需母基金凈值漲幅為6.31%,,有色800B,需6.99%,、煤炭B基,,需7.84%、煤炭B,,需7.99%。
分析人士稱,,在跟蹤的指數(shù)出現(xiàn)上漲行情時(shí),,相關(guān)分級B的凈值和價(jià)格漲幅會顯著超過指數(shù)。而上折之后,,分級基金的杠桿可恢復(fù)原有的水平,而對于原本持有分級B的投資者來說,上折之后將獲得分級B和母基金,。
從后市行情來看,,鵬華中證新能源指數(shù)基金經(jīng)理張羽翔表示,,從新能源風(fēng)電、光伏,、核電和新能源產(chǎn)業(yè)鏈等細(xì)分領(lǐng)域的基本面來看,,未來繼續(xù)看好新能源產(chǎn)業(yè)的持續(xù)高速發(fā)展,。
而博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春認(rèn)為,近期周期行情在調(diào)整之后再次啟動,,一方面是中報(bào)盈利的刺激,,另一方面是市場對周期盈利的可持續(xù)性預(yù)期有所調(diào)整。在國內(nèi)將供給側(cè)改革與周期行業(yè)去杠桿的目標(biāo)相掛鉤的情況下,,周期的盈利就成為重要的目標(biāo)之一,,這也將使得周期或在幾年之內(nèi),并不具備周期的傳統(tǒng)特點(diǎn),,而將成為一種穩(wěn)態(tài),由此將提升周期的中期配置價(jià)值,。成長板塊主要是人氣驅(qū)動,,估值上移之后接力或成為問題。短期展望,,考慮市場預(yù)期,指數(shù)下跌的空間或有限,,向上沖的動能較前期也有所不足,,結(jié)構(gòu)上金融周期相對較好,,輔之以部分業(yè)績與估值匹配的成長個(gè)股。