（原標(biāo)題：券商稱短期大盤有震蕩回調(diào)需求 A股投資兩大熱點(diǎn)主線呼之欲出）

　券商稱短期大盤有震蕩回調(diào)需求 A股投資兩大熱點(diǎn)主線呼之欲出

　在這個階段，布局真正的高成長股,，能給投資者最大的回報,，真正的高成長股主要誕生于環(huán)保、科技,、消費(fèi)升級,、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移等新興領(lǐng)域

　《投資者報》高方方/文

　當(dāng)前A股市場中，主板與創(chuàng)業(yè)板之間有效輪動,，呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情走勢,。有分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，盡管兩市量能上放大不明顯,，大盤有效突破3400點(diǎn)的時機(jī)可能還不成熟,，但隨著板塊進(jìn)一步輪動,，大盤重拾升勢加速上漲只是時間問題,。總之,，兩市熱點(diǎn)應(yīng)此起彼伏,，資金做多熱情持續(xù)不減，A股正處于近一年來結(jié)構(gòu)性賺錢效應(yīng)持續(xù)高位的好時光,，投資者需牢記一點(diǎn)：切勿頻繁調(diào)倉去追高新熱點(diǎn),，因?yàn)榘鍓K輪動是結(jié)構(gòu)性行情的主旋律，精選標(biāo)的后趁機(jī)逢低大膽吸納,。目前市場雖然熱點(diǎn)散亂,，但仔細(xì)梳理不難發(fā)現(xiàn)，圍繞新科技成長股炒作的這兩條主線呼之欲出,。人工智能和鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈,，板塊賺錢效應(yīng)炙手可熱。

　接下來市場會怎么演繹？券商們紛紛表示,，隨著市場中樞逐步上移,，以及中小創(chuàng)補(bǔ)漲動能的持續(xù)釋放，短期大盤有震蕩回調(diào)需求,，但從中長期來看,，震蕩向上格局不變，增量資金將成為后續(xù)關(guān)注重點(diǎn),，優(yōu)質(zhì)成長股值得繼續(xù)看好,。

　愛建證券表示，8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)增長好于預(yù)期,，在市場流動性環(huán)境有所改善的情況下,，投資者的參與熱情明顯提高。9月股指連續(xù)飄紅,，股指呈現(xiàn)權(quán)重輪番維穩(wěn)題材逐漸活躍的強(qiáng)勢特征,，主板和中小創(chuàng)指均呈現(xiàn)出震蕩上行的趨勢，隨著市場盈利效應(yīng)逐步顯現(xiàn),，投資者的信心明顯得以提振,。管理層強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險和去杠桿基調(diào)不變,，IPO新股常態(tài)化供求失衡的局面依然難改,，在增量資金有限存量資金博弈的大環(huán)境下，市場依然還是以板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情為主,。

　招商證券認(rèn)為,，短期而言，由于外部利空擾動和獲利盤兌現(xiàn)的壓力,，市場波動幅度有所增大,，但整體上市場維持震蕩上行的多頭格局不變，當(dāng)前仍處于權(quán)重搭臺,、熱點(diǎn)輪動的下半年黃金操作階段,，優(yōu)質(zhì)成長股值得繼續(xù)看好。

　華泰證券表示,，8月份以來,，A股市場結(jié)構(gòu)變化顯著，由一枝獨(dú)秀變身百花齊放,。近期重組,、再融資等政策悄然變化，將帶來市場風(fēng)險偏好的恢復(fù),，預(yù)計最困難的時候已經(jīng)過去了,。在這個階段,，布局真正的高成長股，能給投資者最大的回報,，真正的高成長股主要誕生于環(huán)保,、科技、消費(fèi)升級,、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移等新興領(lǐng)域,。

　對于投資機(jī)會，華泰證券表示,，即便沒有環(huán)保限產(chǎn),，電解鋁、化學(xué)原料等行業(yè)也正自發(fā)進(jìn)入資本開支擴(kuò)張周期(中周期),，且存貨消化,、產(chǎn)能利用情況向好。參考“供給側(cè)”改革后的鋼鐵行業(yè),，此次環(huán)保限產(chǎn)在供給端的產(chǎn)能去化進(jìn)一步改善了供需關(guān)系,，延長價格修復(fù)，盈利中周期的修復(fù)迎來了政策面的共振,，持續(xù)性進(jìn)一步增強(qiáng),。繼續(xù)推薦“金色化工”(金融/有色金屬/化學(xué)原料/工程機(jī)械)。

　國泰君安及中信建投證券一致看好環(huán)保產(chǎn)業(yè),，市場普遍關(guān)注的是環(huán)保對整體成本的抬升,，但對環(huán)保達(dá)標(biāo)的企業(yè)而言，相對競爭成本反而降低,。行業(yè)集中度提升,，達(dá)標(biāo)企業(yè)中的龍頭企業(yè)優(yōu)勢進(jìn)一步顯現(xiàn)。推薦關(guān)注危廢處置,、黑臭河道治理與在線監(jiān)測三條主線,。

　安信證券表示，重點(diǎn)推薦焦煤,、鋼鐵,、電解鋁,、稀土,、化工，金融板塊首選券商,；同時關(guān)注中小創(chuàng)的優(yōu)質(zhì)成長股,。

　券商看盤

　安信證券：

　周期股是本輪行情的核心

　安信證券表示，目前上證綜指已經(jīng)站上3300點(diǎn)新的平臺,，A股市場已完成休整,，重新進(jìn)入震蕩向上格局,，因此券商相對銀行、保險占優(yōu),；在“十九大”即將召開的窗口期間,，市場維穩(wěn)預(yù)期依然較為強(qiáng)烈，除金融外其他風(fēng)格博弈程度相對明顯外,，這就意味著在“十九大”召開前金融股作為市場權(quán)重的核心支撐能有相對穩(wěn)定的表現(xiàn),。周期資產(chǎn)負(fù)債率降低帶動銀行估值提升繼續(xù)，金融股表現(xiàn)可期,。

　此外,，證金公司增持、IPO常態(tài)化且并購提速,、疊加創(chuàng)業(yè)板估值處于自身底部,，多重利好或推動結(jié)構(gòu)性成長反彈，優(yōu)先關(guān)注中報中小創(chuàng)優(yōu)質(zhì)公司,。值得注意的是,，當(dāng)下金融行業(yè)已經(jīng)充分適應(yīng)金融強(qiáng)監(jiān)管的步調(diào)，去杠桿負(fù)面效應(yīng)式微,，逐步回歸傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式,，盈利修復(fù)貫穿全面，龍頭業(yè)績更加確定,。無論自上而下還是自下而上,，我們都堅定認(rèn)為金融行業(yè)正迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

　周期股是本輪行情的核心,，這個階段選擇板塊看正面邏輯,，從盈利到估值當(dāng)前周期板塊正面邏輯最多最強(qiáng)，同時周期股的負(fù)面邏輯——9月供給端的政策調(diào)整與需求端顯著下行都不會出現(xiàn),。行業(yè)配置建議：克服恐高,，周期依然美好。9月建議關(guān)注周期+金融,，克服周期恐高,。重點(diǎn)推薦焦煤、鋼鐵,、電解鋁,、稀土、化工,，金融板塊首選券商,；同時關(guān)注中小創(chuàng)的優(yōu)質(zhì)成長股。

　中信建投證券：

　以股債雙豐迎接“金九銀十”

　受益于金融股,、周期股板塊上漲,，因此市場上出現(xiàn)了“股債雙豐”的局面,。中信建投證券表示，整體來看,，轉(zhuǎn)債市場在正股強(qiáng)勢的表現(xiàn)下,，股性開始凸顯，大部分轉(zhuǎn)債都有所上漲,，建議持有股性較強(qiáng)的轉(zhuǎn)債,，博取股價上升帶來的收益。

　A股市場一路高歌猛進(jìn),，市場熱點(diǎn)方面,，國企混改概念股活躍度仍然非常高，沉寂已久的次新股也有個股接連漲停,，科技板塊中的人工智能,、環(huán)保等概念股亦有不錯表現(xiàn)。

　未來牛市行情有望延續(xù),，看多的原因主要有：1.經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險可控,，8月制造業(yè)PMI較7月回升0.3%至51.7%，生產(chǎn),、需求進(jìn)一步擴(kuò)張,，企業(yè)庫存有所下降；2.由于美國經(jīng)濟(jì)走弱,、人民幣升值帶來的新興市場溢價,，境外資金的涌入將會為股市增加流動性；3.領(lǐng)漲的周期股是有業(yè)績支撐的,，煤炭,、鋼鐵等產(chǎn)品價格上行的持續(xù)性超出了市場預(yù)期。綜上所述,，未來股市還有一定上升空間,，市場對中報的反應(yīng)比較積極，前期橫盤震蕩的金融股受益于行業(yè)盈利的好轉(zhuǎn),，已是第二波上漲的周期股則需要提防回調(diào)風(fēng)險,；另外，投資者也可關(guān)注業(yè)績優(yōu)良的次新股,、國企混改的概念股等,。