近期A股市場(chǎng)表現(xiàn)依然強(qiáng)勁,，年初到現(xiàn)在延續(xù)大盤龍頭行情。筆者認(rèn)為,，行業(yè)方面，消費(fèi)和周期表現(xiàn)仍然出色,，出現(xiàn)兩個(gè)行業(yè)輪換的勢(shì)態(tài)；政策方面,，政府仍將堅(jiān)定的貫徹“供給側(cè)改革”,，改革或?qū)⒊掷m(xù)利好股市；資金方面,，藍(lán)籌風(fēng)格,、行業(yè)龍頭繼續(xù)得到資金的追捧。

持續(xù)看多A股市場(chǎng)

今年以來(lái),，藍(lán)籌風(fēng)格、行業(yè)龍頭持續(xù)得到資金的追捧,，煤炭,、有色金屬、家電,、食品飲料,、銀行保險(xiǎn)等行業(yè)均有亮眼表現(xiàn)。筆者認(rèn)為,，本輪行情并未結(jié)束,，A股指數(shù)的調(diào)整空間或依然不大，仍然持續(xù)看多A股市場(chǎng),。

宏觀經(jīng)濟(jì)方面看,，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速依然韌性很足,，經(jīng)濟(jì)基本面和企業(yè)盈利情況均有改善。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)逐步在調(diào)整,，消費(fèi)已經(jīng)逐步取代投資成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力,。出口轉(zhuǎn)暖對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)邊際貢獻(xiàn)較大,。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào),，積極的財(cái)政政策和結(jié)構(gòu)性改革措施或可以緩解金融監(jiān)管對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面沖擊。金融去杠桿與金融支持實(shí)體或許能夠兼顧,。

政策面來(lái)看,，市場(chǎng)短期或?qū)⒈３州^為穩(wěn)健的走勢(shì)，國(guó)企改革尤其是混改方案有望實(shí)現(xiàn)突破,，大型央企和國(guó)企混改出現(xiàn)示范效應(yīng)后,，各地混改可能進(jìn)一步加速跟進(jìn)，尤其是上海,、江浙,、深圳等地,。

筆者認(rèn)為,，短期內(nèi)市場(chǎng)仍將緩慢震蕩上行。行業(yè)方面,，依然看好消費(fèi),、周期、銀行,、保險(xiǎn)等板塊,，重點(diǎn)關(guān)注大盤龍頭股,，或者低估值的次龍頭。

富時(shí)中國(guó)A股指數(shù)極具投資吸引力

根據(jù)富時(shí)公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),，截至2017年8月，富時(shí)中國(guó)A股指數(shù)前十大重倉(cāng)股票僅占比14.51%,，權(quán)重分配較為分散,，按照中信一級(jí)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，銀行占比最大,，為13.58%,；其次是非銀金融，占比10.72%,；其他行業(yè)占比均在10%以下。此外，周期性行業(yè)和非周期性行業(yè)配比均衡,，周期性行業(yè)包括有色金屬,、煤炭,、鋼鐵等，非周期行業(yè)包括醫(yī)藥,、食品飲料,、家電等，風(fēng)險(xiǎn)更分散,，對(duì)A股市場(chǎng)的代表性更強(qiáng),。

A股代表性好、行業(yè)均衡是富時(shí)A股指數(shù)編制的優(yōu)勢(shì),。在均衡的行業(yè)配置中,，各個(gè)行業(yè)都會(huì)有好的公司，各個(gè)行業(yè)也會(huì)有自己比較好的發(fā)展階段,，而相對(duì)來(lái)說(shuō)單一行業(yè)占比過(guò)高的指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)就比較大。

具體來(lái)看,，富時(shí)A股指數(shù)基本覆蓋滬深300和中證500指數(shù)的成分股，即同時(shí)覆蓋A股的大,、中盤股票,。據(jù)FTSE Russell統(tǒng)計(jì)，截至2017年7月末,，這一指數(shù)共覆蓋893只在上海及深圳兩大交易所掛牌交易的股票,。