上周市場藍(lán)籌股集體歇菜,，題材概念股、次新股以及中小創(chuàng)股票中的成長白馬起飛,。創(chuàng)業(yè)板明顯帶量上漲,，市場人氣和賺錢效應(yīng)增加。

實(shí)際上,，自7月底部分創(chuàng)業(yè)板公司十大股東出現(xiàn)證金等機(jī)構(gòu)后,，市場對(duì)中小創(chuàng)的擔(dān)憂開始淡化，投資者開始逐漸跟隨“國家隊(duì)”資金掘金,，中小創(chuàng)指數(shù)也因此一路上揚(yáng),。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)7月中下旬至今累計(jì)漲幅近17%，中小板指數(shù)最高漲幅14%,。上周五,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)突破了1850點(diǎn)這一關(guān)鍵位置，最高漲到了1914點(diǎn),。人工智能,、互聯(lián)網(wǎng)金融、網(wǎng)絡(luò)安全等題材股大漲,。

與中小創(chuàng)不同,，主板近期高位盤整量能下降，調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)增大,，之前活躍的家電,、白酒等白馬股已明顯走弱。在此背景下,，具有業(yè)績成長性和估值水平的中小創(chuàng)顯然更有吸引力,，可以謹(jǐn)慎看多。

為什么這樣講,？因?yàn)橹行?chuàng)目前來看有業(yè)績和估值優(yōu)勢,。盡管今年中小板和創(chuàng)業(yè)板半年報(bào)整體業(yè)績增速較一季度有所下滑，但如果剔除個(gè)別變化較大的龍頭公司如溫氏股份,、樂視網(wǎng)等,，再剔除外延并購的影響，創(chuàng)業(yè)板業(yè)績是呈持續(xù)增長態(tài)勢的,。而從估值水平看,，目前中小板指37倍左右的估值低于39倍的歷史均值，創(chuàng)業(yè)板指40倍左右的估值低于60倍的歷史均值,。雖然還未到絕對(duì)低位,，部分股票估值也還遠(yuǎn)高于主板和國際創(chuàng)業(yè)板，但已回歸到相對(duì)合理的位置。

另外,，從市場情緒和心理看,，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)調(diào)整了兩年多，從高點(diǎn)跌去七成的PE對(duì)資金也產(chǎn)生吸引力,，人心思漲,。而證金、匯金已經(jīng)提前布局中小創(chuàng),，特別是養(yǎng)老金,、社保基金二季度紛紛增持中小創(chuàng)股票,，機(jī)構(gòu)8月以來的調(diào)研方向幾乎全面轉(zhuǎn)向中小創(chuàng)個(gè)股,，這些消息都對(duì)人氣恢復(fù)產(chǎn)生正面刺激作用。

但是,，從目前的市場情況看,，說中小創(chuàng)反轉(zhuǎn)還為時(shí)過早，只能說是反彈,，是超跌后的補(bǔ)漲,，后期不可避免還要出現(xiàn)盤整。尤其是上周四,，創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)了13個(gè)月以來的天量陰線,，在當(dāng)前增量資金相對(duì)有限的背景下，一旦在高位成交量不能持續(xù)放大,，行情進(jìn)入調(diào)整的可能性很大?，F(xiàn)在只能說在目前主板相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)更大的情況下，市場資金轉(zhuǎn)向中小盤股票炒作的可能性較大,。只有資金面支持再加上市場情緒持續(xù)升溫,，中小創(chuàng)才能持續(xù)走強(qiáng)。

雖然對(duì)中小創(chuàng)相對(duì)看多,，但預(yù)計(jì)難以出現(xiàn)趨勢性行情,，仍以結(jié)構(gòu)性行情為主。因此要參與中小創(chuàng)行情,，一是要擇時(shí),，逢低入場不要追高，二是擇股,，必須精選一些業(yè)績向好,、現(xiàn)金流充足、估值合理的行業(yè)和個(gè)股,。當(dāng)然,，如果認(rèn)為把握難度大,，不如退而求其次，固定伏擊一個(gè)熱點(diǎn),，把利潤賺到手,。