與傳統(tǒng)股權(quán)融資IPO不同,，在ICO過(guò)程中,，沒(méi)有證監(jiān)會(huì)，無(wú)需審批排隊(duì)，沒(méi)有傳統(tǒng)的種子天使ABCD輪,，發(fā)行后沒(méi)有持有禁售期,，不需要律師,、會(huì)計(jì)師和投行,。ICO從開(kāi)始到結(jié)束，所有發(fā)行環(huán)節(jié)都是“一步到位”,，其高效便捷受到融資主體的青睞,。

但中間環(huán)節(jié)的缺失在給融資帶來(lái)便捷的同時(shí)，也潛藏巨大風(fēng)險(xiǎn),。伴隨ICO的野蠻發(fā)展,，一些行業(yè)亂象接踵而至。一時(shí)之間,，“背靠”各種ICO項(xiàng)目的代幣紛紛上線,，有的甚至在短時(shí)間內(nèi)價(jià)值上漲幾十倍，其中不乏渾水摸魚(yú)者,。

有專(zhuān)家稱(chēng),，隨著ICO大熱，混跡其中的金融詐騙甚至傳銷(xiāo)項(xiàng)目也不少,。一些公司打著金融創(chuàng)新的旗號(hào),，融一筆錢(qián)就跑路，其所發(fā)行的代幣沒(méi)有任何服務(wù)和產(chǎn)品支撐,，成了“騙子幣”,。

更有分析直言，不少募資公司只是想利用人們對(duì)數(shù)字貨幣生態(tài)的新鮮和興奮感，借助社交媒體來(lái)推廣宣傳,，一旦融到資金后,，很多在白皮書(shū)中承諾的計(jì)劃根本不會(huì)落地。

在ICO越炒越熱的情況下,，央行等監(jiān)管層及時(shí)出手,，從官方角度對(duì)ICO定性：代幣發(fā)行融資本質(zhì)上是一種未經(jīng)批準(zhǔn)非法公開(kāi)融資的行為，涉嫌非法發(fā)售代幣票券,、非法發(fā)行證券以及非法集資,、金融詐騙、傳銷(xiāo)等違法犯罪活動(dòng),。

公告要求,，自公告發(fā)布之日起，任何所謂的代幣融資交易平臺(tái)不得從事法定貨幣與代幣,、“虛擬貨幣”相互之間的兌換業(yè)務(wù),，不得買(mǎi)賣(mài)或作為中央對(duì)手方買(mǎi)賣(mài)代幣或“虛擬貨幣”，不得為代幣或“虛擬貨幣”提供定價(jià),、信息中介等服務(wù),。對(duì)于存在違法違規(guī)問(wèn)題的代幣融資交易平臺(tái)，金融管理部門(mén)將提請(qǐng)電信主管部門(mén)依法關(guān)閉其網(wǎng)站平臺(tái)及移動(dòng)APP,，提請(qǐng)網(wǎng)信部門(mén)對(duì)移動(dòng)APP在應(yīng)用商店做下架處置,，并提請(qǐng)工商管理部門(mén)依法吊銷(xiāo)其營(yíng)業(yè)執(zhí)照,。

公告發(fā)布后,，除此前宣布暫停ICO業(yè)務(wù)的平臺(tái)外，其他ICO平臺(tái)也陸續(xù)將ICO項(xiàng)目下架,。其中ICOGOGO,、幣認(rèn)購(gòu)、好好ICO等平臺(tái)下架ICO項(xiàng)目,，51ICO網(wǎng)站等則是直接關(guān)停,，網(wǎng)站無(wú)法打開(kāi)。

　　從嚴(yán)監(jiān)管是國(guó)際通常做法

監(jiān)管公告震驚“幣圈”,，各大代幣全線下跌,。超級(jí)現(xiàn)金Hshare（HSR）跌超50%；OmiseGo（OMG）跌20%,；Lunyr（LUN）跌17%,；VeChain（VEN）跌20%。許多未能及時(shí)清倉(cāng)退場(chǎng)的散戶受損嚴(yán)重,。

“今年7月份參與ICO,，投資了比原鏈項(xiàng)目，當(dāng)時(shí)投了五六萬(wàn)元?！辈稍L中,，北京市民鄒先生告訴《瞭望》新聞周刊記者，“現(xiàn)在‘一夜回到解放前’,，虧了四五萬(wàn)元,。”