回到最初的問(wèn)題，剛教訓(xùn)完空頭,，又來(lái)教訓(xùn)多頭了？央媽“變臉”，是不希望看到人民幣升值嗎,？

其實(shí),，央媽已經(jīng)在貨幣政策報(bào)告“逆周期因子”專欄中進(jìn)行了說(shuō)明。

央行表示：

引入“逆周期因子”不會(huì)改變外匯供求的趨勢(shì)和方向,，只是適當(dāng)過(guò)濾了外匯市場(chǎng)的“羊群效應(yīng)”,，并非逆市場(chǎng)而行，而是在尊重市場(chǎng)的前提下促進(jìn)市場(chǎng)行為更加理性,。言下之意,，央行基本認(rèn)同市場(chǎng)供求因素決定的趨勢(shì)和方向，對(duì)階段性升值或貶值看得比較淡，但不希望“熊孩子”做得太過(guò)火,，不希望走勢(shì)過(guò)于單邊,、升貶值過(guò)于劇烈。

另外,，要看到今年人民幣對(duì)美元升值的最大背景,，是美元“弱爆了”。美元若維持弱勢(shì),，人民幣對(duì)美元表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)仍可能是大概率事件,。

在從103跌到91附近之后，美元指數(shù)繼續(xù)下跌的空間可能在收窄,，繼續(xù)大幅看空美元和看多歐元也不太合適,。但美聯(lián)儲(chǔ)在9月加息概率寥寥無(wú)幾，甚至12月加息的概率也已經(jīng)明顯下降,，美元要恢復(fù)強(qiáng)勢(shì)何其難,。何況人民幣匯率預(yù)期已出現(xiàn)明顯變化?？恳粌身?xiàng)政策就重新扭轉(zhuǎn)預(yù)期的可能性也不大,。

年內(nèi)來(lái)看，人民幣對(duì)美元可能仍將保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì),，但漲勢(shì)可能放緩,，雙向波動(dòng)可能加大，而全年恢復(fù)升值已是板上釘釘,。