新能源汽車板塊正掀起一陣疾風(fēng)暴雨,。

自6月初至今,，新能源汽車指數(shù)(WI)上漲逾24%。上周末，中國將制定禁售燃油汽車時間表的重磅消息,，更成為這波上漲潮中的高能催化劑,，瞬間引爆了整個新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈板塊,。

熱浪之下,，部分新能源相關(guān)基金和重倉了新能源汽車板塊的基金凈值也水漲船高，年內(nèi)收益更是躍上全市場主動權(quán)益基金前列,。但亦有少數(shù)基金表現(xiàn)平庸,，凈值止步不前，被遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開,。

新能源汽車板塊能否在短期調(diào)整之后重拾攻勢,，將成為市場聚焦的熱點。但更多而言,，對于離產(chǎn)業(yè)化還有較大距離的新能源汽車行業(yè),，投資的機會或還適合從更長的時間軸去布局。

市場短期震蕩分化

新能源汽車板塊成為時下最熱之地,。

上周末,，中國將制定禁售燃油汽車時間表的重磅消息傳出，引發(fā)行業(yè)大地震,。受此刺激,，新能源汽車板塊成為近兩日市場最活躍的板塊，新能源汽車指數(shù),、共享汽車指數(shù),、充電樁指數(shù)以及燃料電池指數(shù)集體暴漲。

實際上,，早在上述消息發(fā)布之前,，新能源汽車板塊已經(jīng)掀起了一波上漲熱潮。相較于6月初的階段性低位,，新能源汽車指數(shù)(WI)9月12日的收盤點位上漲逾24%,。而在8月30日至9月6日期間，新能源汽車指數(shù)(WI)更演繹了一波“6連升”的拉升高潮,。

不過,，9月12日盤面出現(xiàn)的一些變化，也反映出這個板塊當(dāng)前的過熱狀態(tài),。當(dāng)日上午,，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈延續(xù)火爆之勢頭,，磁材、鋰電池,、汽車整車,、充電樁等繼續(xù)猛攻，但形勢很快出現(xiàn)變化,，午后新能源概念板塊中出現(xiàn)明顯分化,，更在尾盤暴力下殺。

截至當(dāng)日收盤,，天齊鋰業(yè)（002466）、寒銳鈷業(yè)（300618）,、華友鈷業(yè)（603799）,、贛鋒鋰業(yè)（002460）等一眾熱門股票均跌幅靠前，部分逼近跌停,。不過,，當(dāng)日仍有多只新能源個股漲停，新能源汽車指數(shù)(WI)和共享汽車指數(shù)(WI)當(dāng)日漲幅均為2.36%,，位于概念板塊前列,。

新能源板塊的分化引起了機構(gòu)的警惕。多位受訪機構(gòu)人士指出,，短期而言,，新能源汽車已經(jīng)有過熱的態(tài)勢，應(yīng)注意調(diào)整的風(fēng)險,。

深圳一位私募負(fù)責(zé)人向記者表示,，“新能源汽車板塊熱度已經(jīng)持續(xù)了很長一段時間，很多相關(guān)的股票都漲了很多,，這兩天更是達(dá)到一個高潮,，如果這個時候才入，風(fēng)險比較大,，一定不要追高,。”

中航證券分析師樊波亦指出,，新能源板塊長期有機會,，不代表馬上就要進(jìn)入，由于二級市場波動的存在,，投資者在選擇好交易品種的時候,，更要學(xué)會思考買入的方式，而不是任何時候都盲目操作,。

不過,，盡管尾盤下砸,，但不少受訪者認(rèn)為新能源汽車板塊依然是當(dāng)前重要主線。前述深圳私募負(fù)責(zé)人指出,，“就如前段時間的領(lǐng)頭羊次新板塊,，經(jīng)歷了板塊普漲、內(nèi)部分化,、二輪補漲的一個較長的發(fā)散階段,，熱點不會這么快就退去，接下就要看調(diào)整之后是否會再度發(fā)起上攻,?！?/p>

機構(gòu)關(guān)注長期機會

在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈大熱的背景下，并非所有主題基金都上演了“狂飆”的戲碼,，相反個別基金近3個月漲幅甚至不到1個點,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于平均水平。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,，目前名字中帶有“新能源”字樣的基金共有23只(分份額統(tǒng)計,，下同)，其中主動管理型基金有10只,，被動指數(shù)型基金有13只,。若剔除今年3月和4月才成立的嘉實新能源材料A/C以及鵬華新能源產(chǎn)業(yè)，剩余20只基金今年以來的平均漲幅為18.52%,。

具體到單只基金來看,，則出現(xiàn)了明顯的分化。以主動管理型基金的表現(xiàn)來看,，信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)基金是其中的佼佼者,，截至9月11日該基金今年以來的漲幅高達(dá)44.70%，在全市場所有偏股權(quán)益基金中位列前茅,。

而金信新能源汽車和融通新能源今年以來分別僅有7.61%和6.48%的漲幅,，收益與信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)基金相差近40%。

配置上的差異顯然是造成同類主題基金業(yè)績分化嚴(yán)重的主要原因,，在板塊普漲的格局之下,，部分未能分羹的基金極有可能是倉位不到位或重倉股出現(xiàn)了偏差。

信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)向記者表示,，“二級市場新興產(chǎn)業(yè)的股票經(jīng)常表現(xiàn)為齊漲齊跌,，板塊效應(yīng)明顯。對產(chǎn)業(yè)而言,，最終一定是大部分公司在競爭中歸于消沉,，少數(shù)優(yōu)秀企業(yè)勝出。對投資者而言，需要找出能勝出的企業(yè),，獲取長期回報,。”

馮明遠(yuǎn)認(rèn)為,，新能源車的產(chǎn)業(yè)化是一個漫長的過程,。他指出，“二級市場對于新興產(chǎn)業(yè)有較高的偏好,，因為其中孕育長期牛股的機會,。新能源汽車作為當(dāng)前市場的典型新興產(chǎn)業(yè)方向，其集體性暴漲,，反映了二級市場資本的優(yōu)化配置方向,。這將有助于優(yōu)秀企業(yè)獲取資本優(yōu)勢，更好地推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展,，我們更愿意從中長期的視角評估其投資機會,。”

當(dāng)然,，還有許多成長風(fēng)格的基金因重倉新能源汽車板塊而成為業(yè)績領(lǐng)先者，個別公司甚至出現(xiàn)多只基金抱團現(xiàn)象,。

例如上投摩根旗下的上投摩根新興動力混合A/H,、上投摩根核心優(yōu)選混合、上投摩根行業(yè)輪動混合H等基金二季末均重倉了多只新能源汽車個股,，足見對新能源汽車板塊的看好,，而這幾只基金年內(nèi)漲幅均超過40%。

上投摩根基金向記者分析稱,，此前新能源汽車板塊發(fā)展較快,，但國家的中長期發(fā)展戰(zhàn)略如何，市場仍有爭議,。而9月9日雙積分政策和禁售燃油汽車時間表這兩條重要信息,，分別在中期和長期代表了國家的政策支持決心，為新能源汽車行業(yè)發(fā)展打開空間,。此外,，7月新能源汽車產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)同比分別增長52.6%和55.2%，其中純電動汽車產(chǎn)銷量同比增長69.6%和70.2%,，行業(yè)的實際增長數(shù)據(jù)也為未來趨勢添加了注腳,。

上投摩根基金認(rèn)為，新能源汽車的行業(yè)發(fā)展速度將越來越快,，終端銷量不斷提升,，上下游產(chǎn)業(yè)鏈均會受益。可重點關(guān)注行業(yè)內(nèi)供求關(guān)系緊張,、成長確定,、空間巨大、估值合理的板塊投資機會,。