今天,，我們要拜托的基金產(chǎn)品是光大風格輪動，基金經(jīng)理是趙大年與翟云飛,。

一提起“量化投資”,，是不是感覺很高大上？在大數(shù)據(jù),、人工智能等概念的渲染下,，量化投資顯得越發(fā)神秘。但是,，量化不等于好業(yè)績,！

光大風格輪動是光大保德信基金旗下的一只主動型量化產(chǎn)品。光大保德信基金成立于2004年,，是一家資歷較老的中型基金公司,。截至今年二季度末，光大保德信的管理規(guī)模為661億元,。光大風格輪動曾以“指數(shù)輪動化”的特色問世,，但成立至今卻長期跑輸上證綜指、滬深300與業(yè)績基準,，在同類產(chǎn)品中墊底,。

截至9月11日，在68只主動型量化基金(剔除今年新成立的)中,，42只產(chǎn)品今年以來實現(xiàn)正收益,。在26只負收益的基金中，光大風格輪動以14.71%的跌幅墊底,。

發(fā)行躲過股災與熔斷“指數(shù)輪動化”引業(yè)界關(guān)注

說起成立時間,，光大風格輪動算是趕上了天時地利。

不像大多數(shù)基金死在2015年的股災之巔,，也沒有經(jīng)歷后來的熔斷驚魂時刻,，光大風格輪動于2016年2月4日正式成立。當時,，A股結(jié)束了半年多的回調(diào),，跌至2700點附近的相對底部。

據(jù)光大保德信基金介紹,，光大風格輪動是業(yè)內(nèi)首只“指數(shù)輪動化”產(chǎn)品,，即構(gòu)建大盤、中盤和小盤三類股票庫,，通過量化模型的方式來跟蹤,、預測 A 股市場的風格輪動規(guī)律，在不同時期從大中小盤板塊中選擇出未來表現(xiàn)相對強勢的,，并集中投資于該板塊,?；饝獙⒅辽?60%的非現(xiàn)金資產(chǎn)集中投資于以上三種股票庫中的一個股票庫。

眾所周知,，A股市場具有獨特的風格輪動特征,。該基金從產(chǎn)品設(shè)計上來看似乎較符合A股特色，對普通投資者也更有吸引力,。

在發(fā)行期,，光大風格輪動共募集2.17億元的資金，有效認購戶數(shù)為534戶,，個人投資者占比接近100%,。雖然基金規(guī)模較小，但A股才剛經(jīng)歷過熔斷,，基金發(fā)行遇寒冬,，2億的規(guī)模也還湊合。2016年2月4日,，光大風格輪動正式運行,，基金經(jīng)理為趙大年與翟云飛。值得關(guān)注的是,，兩位基金經(jīng)理也自掏腰包認購了產(chǎn)品,，份額在10至50萬份之間。這也從側(cè)面提振了投資者信心,。

然而,，一手好牌打得稀爛。

指數(shù)輪動化產(chǎn)品卻未能精準捕捉到風格切換

光大風格輪動的業(yè)績比較基準為：滬深300指數(shù)收益率*25%+中證500指數(shù)收益率*25%+創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收益率*25%+中證全債指數(shù)收益率*25%,。