今天,，我們要拜托的基金產(chǎn)品是光大風(fēng)格輪動(dòng)，基金經(jīng)理是趙大年與翟云飛,。

一提起“量化投資”,，是不是感覺(jué)很高大上？在大數(shù)據(jù),、人工智能等概念的渲染下,，量化投資顯得越發(fā)神秘。但是,，量化不等于好業(yè)績(jī),！

光大風(fēng)格輪動(dòng)是光大保德信基金旗下的一只主動(dòng)型量化產(chǎn)品。光大保德信基金成立于2004年,，是一家資歷較老的中型基金公司,。截至今年二季度末，光大保德信的管理規(guī)模為661億元,。光大風(fēng)格輪動(dòng)曾以“指數(shù)輪動(dòng)化”的特色問(wèn)世,，但成立至今卻長(zhǎng)期跑輸上證綜指、滬深300與業(yè)績(jī)基準(zhǔn),，在同類產(chǎn)品中墊底,。

截至9月11日，在68只主動(dòng)型量化基金(剔除今年新成立的)中,，42只產(chǎn)品今年以來(lái)實(shí)現(xiàn)正收益,。在26只負(fù)收益的基金中，光大風(fēng)格輪動(dòng)以14.71%的跌幅墊底,。

發(fā)行躲過(guò)股災(zāi)與熔斷“指數(shù)輪動(dòng)化”引業(yè)界關(guān)注

說(shuō)起成立時(shí)間,，光大風(fēng)格輪動(dòng)算是趕上了天時(shí)地利。

不像大多數(shù)基金死在2015年的股災(zāi)之巔,，也沒(méi)有經(jīng)歷后來(lái)的熔斷驚魂時(shí)刻,，光大風(fēng)格輪動(dòng)于2016年2月4日正式成立。當(dāng)時(shí),，A股結(jié)束了半年多的回調(diào),，跌至2700點(diǎn)附近的相對(duì)底部,。

據(jù)光大保德信基金介紹，光大風(fēng)格輪動(dòng)是業(yè)內(nèi)首只“指數(shù)輪動(dòng)化”產(chǎn)品,，即構(gòu)建大盤,、中盤和小盤三類股票庫(kù)，通過(guò)量化模型的方式來(lái)跟蹤,、預(yù)測(cè) A 股市場(chǎng)的風(fēng)格輪動(dòng)規(guī)律，在不同時(shí)期從大中小盤板塊中選擇出未來(lái)表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的,，并集中投資于該板塊,。基金應(yīng)將至少 60%的非現(xiàn)金資產(chǎn)集中投資于以上三種股票庫(kù)中的一個(gè)股票庫(kù),。

眾所周知,，A股市場(chǎng)具有獨(dú)特的風(fēng)格輪動(dòng)特征。該基金從產(chǎn)品設(shè)計(jì)上來(lái)看似乎較符合A股特色,，對(duì)普通投資者也更有吸引力,。

在發(fā)行期，光大風(fēng)格輪動(dòng)共募集2.17億元的資金,，有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)為534戶,，個(gè)人投資者占比接近100%。雖然基金規(guī)模較小,，但A股才剛經(jīng)歷過(guò)熔斷,，基金發(fā)行遇寒冬，2億的規(guī)模也還湊合,。2016年2月4日,，光大風(fēng)格輪動(dòng)正式運(yùn)行，基金經(jīng)理為趙大年與翟云飛,。值得關(guān)注的是,，兩位基金經(jīng)理也自掏腰包認(rèn)購(gòu)了產(chǎn)品，份額在10至50萬(wàn)份之間,。這也從側(cè)面提振了投資者信心,。

然而，一手好牌打得稀爛,。

指數(shù)輪動(dòng)化產(chǎn)品卻未能精準(zhǔn)捕捉到風(fēng)格切換

光大風(fēng)格輪動(dòng)的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：滬深300指數(shù)收益率*25%+中證500指數(shù)收益率*25%+創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收益率*25%+中證全債指數(shù)收益率*25%,。