招商基金表示,，在經(jīng)濟(jì)基本面韌性較強(qiáng),、供給端環(huán)保督查政策繼續(xù)、資金面緊平衡狀態(tài)維持,、風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升的背景下,，受益于環(huán)保政策漲價(jià)邏輯的部分周期行業(yè)行情仍有延續(xù)基礎(chǔ)，而創(chuàng)業(yè)板指也將繼續(xù)受益于風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升而有一定向上彈性,。

基金頻繁調(diào)倉(cāng)

近期A股市場(chǎng)成交量明顯放大,，顯示增量資金開(kāi)始入場(chǎng)。當(dāng)前公私募基金在市場(chǎng)上倉(cāng)位一直保持較高水平,，各類(lèi)基金加減倉(cāng)動(dòng)作也變得更頻繁,。

“我們現(xiàn)在就是以非常高的倉(cāng)位進(jìn)行操作，至少?gòu)亩唐诳?，在市?chǎng)上賺錢(qián)是大概率事件,。”深圳一位私募人士表示,，據(jù)他們了解,，近期市場(chǎng)上的私募倉(cāng)位都非常高。廣州一位熱衷于參與小票和題材概念股操作的私募人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者,，目前基本都保持在八成以上倉(cāng)位進(jìn)行波段操作,。

對(duì)比半年報(bào)和一季報(bào)私募持倉(cāng)數(shù)據(jù)，能看出入駐A股市場(chǎng)的私募家數(shù)以及持倉(cāng)市值均有明顯增加,，這表明私募入市態(tài)度已趨積極,。最新調(diào)查顯示，當(dāng)前半倉(cāng)以上(倉(cāng)位在50%以上)私募機(jī)構(gòu)占比雖較上月略有下滑,，但依然接近80%,。顯然,，過(guò)去的一個(gè)月，私募中高倉(cāng)位運(yùn)行狀態(tài)并未改變,，其中有近40%私募倉(cāng)位在八成以上,，倉(cāng)位在五成到八成的私募機(jī)構(gòu)占比為37.27%(與上月基本一致)；倉(cāng)位在三成到五成的私募機(jī)構(gòu)占比為13.66%,，這一比例略有上升,；三成倉(cāng)位以下(含空倉(cāng))的私募機(jī)構(gòu)占比9.32%，其中空倉(cāng)比例為4.97%,。

某公募基金投資總監(jiān)表示,，在當(dāng)前行情下，有一個(gè)思路值得關(guān)注：未來(lái)確實(shí)要考慮行業(yè)結(jié)構(gòu)變化,，或者是公司在行業(yè)里面競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的變化導(dǎo)致個(gè)股和行業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)變化,。除消費(fèi)這些差異比較大的行業(yè)，現(xiàn)在很多周期性行業(yè)也在發(fā)生競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)的變化,。他認(rèn)為,，不要隨意跟風(fēng)加倉(cāng)，還是應(yīng)繼續(xù)分析行業(yè)變化,，分析行業(yè)里面競(jìng)爭(zhēng)地位的變化,。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，部分公募基金已經(jīng)在近期開(kāi)始選擇減倉(cāng),。據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，2017年9月11日的倉(cāng)位測(cè)算結(jié)果顯示，樣本內(nèi)開(kāi)放式基金平均倉(cāng)位由上周的80.64%下降至79.41%,。其中股票型基金倉(cāng)位下降至81.77%,。另根據(jù)投資類(lèi)型(只統(tǒng)計(jì)股票型和偏股混合型基金)進(jìn)行測(cè)算的結(jié)果顯示，偏股混合型,、平衡混合型基金平均倉(cāng)位分別由78.18%,、64.89%調(diào)整至77.05%、64.06%,。同時(shí),，本周倉(cāng)位超過(guò)90%的基金211只，占樣本數(shù)量的37%,；倉(cāng)位低于70%的基金174只,，占樣本數(shù)量的30%。