資產(chǎn)配置+長(zhǎng)期投資 首批公募FOF試航

　莊會(huì) 易研君

　公募FOF時(shí)代正式開(kāi)啟。首批獲批6家公募FOF基金來(lái)自南方基金,、華夏基金,、嘉實(shí)基金、建信基金,、泰達(dá)宏利基金和海富通基金，這6家公司旗下各有1只基金獲批,。

　與其他公募基金相比,，F(xiàn)OF基金具有二次分散的優(yōu)點(diǎn)，是天然具有降低波動(dòng)率,、增加穩(wěn)定性的品類(lèi),。同時(shí)，作為養(yǎng)老基金第三支柱的重要資產(chǎn)配置模式,，伴隨著“稅收遞延制度”等政策推進(jìn),，F(xiàn)OF基金未來(lái)發(fā)展值得期待。

　按美國(guó)等國(guó)家FOF占共同基金規(guī)模10%左右測(cè)算,，F(xiàn)OF在中國(guó)預(yù)計(jì)將有萬(wàn)億市場(chǎng)規(guī)模,。然而，作為新興事物,，被市場(chǎng)接受仍需時(shí)間,。作為長(zhǎng)線投資品種，F(xiàn)OF在短期內(nèi)尚無(wú)法展現(xiàn)自身優(yōu)勢(shì),，因此,，投資者教育等問(wèn)題也是行業(yè)須直面的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

　核心功能是資產(chǎn)配置

　“FOF的核心功能是資產(chǎn)配置，公募FOF存在的重要意義是填補(bǔ)了中國(guó)資產(chǎn)頻譜的不完整性,，增加了中等收益風(fēng)險(xiǎn)組合的投資品種,。有資產(chǎn)配置需求的投資者人都可以考慮FOF產(chǎn)品?！比A夏基金資產(chǎn)配置部有關(guān)人士表示,。

　不過(guò)，資產(chǎn)配置很難由個(gè)人投資者完成,，“所以需要專(zhuān)業(yè)的基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì),。未來(lái)，F(xiàn)OF將吸引一些長(zhǎng)線的資金,，包括養(yǎng)老需求的,、包括教育儲(chǔ)蓄資金?！碧煜嗤额櫥鹪u(píng)價(jià)中心負(fù)責(zé)人賈志評(píng)價(jià),。

　然而，從出生起便定義為長(zhǎng)線投資品類(lèi)的FOF基金,，也不得不面對(duì)國(guó)內(nèi)大多投資者在投資行為上偏短線化的現(xiàn)狀,。

　根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，偏股型基金19年平均年化收益率為16.18%,，超出上證綜指平均漲幅8.5個(gè)百分點(diǎn),；債券型基金年化收益率平均為7.64%，超出3年定存基準(zhǔn)利率4.89個(gè)百分點(diǎn),。因此從長(zhǎng)期來(lái)看,，無(wú)論是權(quán)益類(lèi)基金還是債券類(lèi)基金，公募基金都創(chuàng)造了較為可觀的收益,。

　但是,，根據(jù)問(wèn)卷調(diào)查統(tǒng)計(jì)，真正實(shí)現(xiàn)盈利的基金投資者占比相當(dāng)小,，有較多的基金投資者并沒(méi)有享受到公募基金創(chuàng)造的收益,?！熬科湓?，主要還是因?yàn)閲?guó)內(nèi)投資者普遍較為短視和情緒化的追漲殺跌，較為缺乏資產(chǎn)配置與長(zhǎng)期投資的理念,?！蹦戏交鸷暧^研究和資產(chǎn)配置負(fù)責(zé)人魚(yú)晉華表示。

　同時(shí),，魚(yú)晉華認(rèn)為,，F(xiàn)OF基金的主要目標(biāo)群體為對(duì)基金投資有一定認(rèn)識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力適中或偏低,、認(rèn)可資產(chǎn)配置理念,、堅(jiān)持長(zhǎng)期投資的投資者群體,，以及養(yǎng)老金、企業(yè)年金等機(jī)構(gòu)客戶,。