近期人民幣出現(xiàn)明顯升值,，根據(jù)航空公司半年報披露的匯率敏感系數(shù),，人民幣對美元升值1%，國航、南航,、東航的匯兌收益將增加2.91億,、2.65億和3.22億人民幣。西南證券分析師羅月江表示,，假設全年人民幣對美元累計升值達到5%,，則將增加國航、南航,、東航的匯兌收益為14.55億,、13.25億和16.1億元。加上人民幣升值對出境游的拉動,，三大航真實的收益將遠超過以上三個數(shù)據(jù),。

此外在混改概念的加持下，民航板塊是值得中長期看好的板塊之一,。行業(yè)人士認為,，混改為航空股提供重要的炒作主題，同時隨著我國航空出行日漸大眾化,，航空股的投資邏輯將逐從強周期股向類消費股過渡,，從而帶動估值水平的提升。

羅月江表示看好航空板塊在高鐵提速以及中報不達預期消化之后的行情,，人民幣對美元升值以及航空基本面的好轉(zhuǎn)更堅定了看好航空股的信心,。建議關(guān)注全年執(zhí)行提價策略、下半年運力可能集中投放的中國國航,，和點多面廣二三線城市發(fā)力的南方航空,，以及游客占客戶比重較高的，在出境游數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)時最為受益的春秋航空,。

潛力股精選

中國國航(601111)　

匯率油價利好

民生證券指出,，從已有的航空板塊改革情況分析，公司混改可能引入戰(zhàn)略投資者和進行貨運板塊改革,。公司貨運板塊經(jīng)營狀況一般,，因此對貨運板塊進行改革為大概率事件。后續(xù)存在在貨運板塊與快遞公司或電商合作,，引入戰(zhàn)略投資者的可能性,。借此國航可提高運力利用效率，提振貨運板塊盈利能力,。油價仍處低位,，若維持價格現(xiàn)狀，油價壓力將逐季遞減,；人民幣近期強勢明顯,，2017匯率壓力明顯降低,；PMI走高，公商務出行需求回升,，期待業(yè)績提振,。

南方航空(600029)

定增啟動助力發(fā)展

公司作為三大航中機隊規(guī)模最大的航司，航油成本相應更高,。鑒于國際原油市場供給過剩需求放緩局面仍未改觀,，下半年油價上行阻力較大，因而對公司影響有望降低,；同時人民幣幣值正值上升通道,，上半年公司產(chǎn)生匯兌收益5.61億元，人民幣升值亦可抵銷油價的不利影響,，業(yè)績有望穩(wěn)定增長,。申萬宏源證券指出，公司完成向美航發(fā)行H股股份引入美航資本,，混改取得重大突破,。雙同時，公司與法航,、荷航,、廈航簽訂四方合作備忘錄，新增墨西哥航,、阿提哈德航,、南美航、沙特航代碼共享等業(yè)務,，國際航空市場話語權(quán)日益增強,。