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■閻 岳

“今年前8個月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行繼續(xù)保持了穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢,?！边@是國家統(tǒng)計局對經(jīng)濟(jì)形勢的總體判斷。從官方對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的判斷看,，股市的穩(wěn)定健康發(fā)展具備扎實(shí)的基礎(chǔ),，或者說股市向上“生長”的客觀環(huán)境是有的。那么,，A股市場是否能夠走出一輪長時間的慢牛行情呢,？筆者對此持肯定判斷，以下四個變化可以支持這種判斷,。

首先,，央企牽頭開始混改、地方國企迅速跟進(jìn)將是未來幾年國資,、國企深化改革的重要特征,。今年下半年以來，央企混改與整合的勢頭明顯增強(qiáng),。據(jù)國家發(fā)改委相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,，到目前為止,，兩批近20家央企混改試點(diǎn)正在順利實(shí)施,，第三批試點(diǎn)企業(yè)將進(jìn)一步擴(kuò)大范圍，提高覆蓋面,，在篩選數(shù)十家中央企業(yè)的同時,，重點(diǎn)從省、自治區(qū),、直轄市選擇試點(diǎn)企業(yè),，形成規(guī)模協(xié)同效應(yīng)。

目前,，電力,、石油,、天然氣、鐵路,、民航,、電信、軍工等領(lǐng)域及其他行業(yè)領(lǐng)域的混改試點(diǎn)正在積極推進(jìn),，有的改革成效逐步顯現(xiàn),。在A股市場，國企的規(guī)模和地位是舉足輕重的,。國資,、國企改革的深入會不會成為A股市場走出慢牛的重要推手呢？至少從現(xiàn)在的情況看,，這一重大改革正在呈現(xiàn)風(fēng)起云涌之勢,。更重要的是，這一重大改革不會一蹴而就,，而要經(jīng)過相當(dāng)長的時間才能完成,。而這個過程就是A股市場走出慢牛行情的重要契機(jī)。

其次,，投資者投資股票的熱情已經(jīng)起勢,。央行剛剛公布的今年第三季度城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查報告顯示，股票投資結(jié)束連降勢頭,，上升0.6個百分點(diǎn),，穩(wěn)居居民偏愛投資方式的前三位。而稍早前中國證券投資者保護(hù)基金發(fā)布的調(diào)查分析報告顯示,，8月份中國證券市場投資者信心指數(shù)達(dá)到58.6,，創(chuàng)近19個月新高，且該指數(shù)環(huán)比上升8.7%,，呈現(xiàn)出較為明顯的上升勢頭,。

投資者對A股市場投資價值的認(rèn)可，將成為慢牛行情進(jìn)一步坐實(shí)的重要因素,。

第三,，目前滬深兩市兩融余額已逼近1萬億元關(guān)口。這說明市場交易的活躍程度已經(jīng)有所上升,，尤其是融資余額的增長,，說明投資者對后市的看法偏樂觀一些。而且,，從歷史上看,，在兩融余額邁過1萬億元關(guān)口后市場都會向上走一段時間。